4月份以來,鉛價格逐步抬升,但8月中旬之后,鉛價格從1.66萬元/噸高點快速下降,隨后基本保持震蕩下行態(tài)勢。那么鉛價為何一直如此疲軟呢?相比其他金屬,鉛基本面過剩局面更為嚴重。下游消費疲軟,導(dǎo)致庫存不斷累積。唯一支撐價格的是再生鉛產(chǎn)量受限。
原生鉛產(chǎn)量穩(wěn)定 再生鉛產(chǎn)量受限
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,2020年9月份原生鉛產(chǎn)量為56.5萬噸,8月份為56.4萬噸,環(huán)比僅增加0.1萬噸,顯示出原生鉛冶煉廠生產(chǎn)比較穩(wěn)定。
目前,鉛錠產(chǎn)量變化的關(guān)鍵在于再生鉛產(chǎn)量。由于當前再生鉛冶煉利潤微薄以及環(huán)保限制,再生鉛產(chǎn)量受到制約。
再生鉛冶煉利潤微薄
根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),最新再生鉛冶煉利潤約為34元/噸,利潤非常微薄。8月份以來,再生鉛冶煉利潤呈現(xiàn)連續(xù)下降態(tài)勢。10月開始,再生鉛冶煉則一直處在盈虧平衡的邊緣,企業(yè)僅能勉強維持保本。
為何現(xiàn)在再生鉛利潤如此微薄呢?再生鉛冶煉成本中占比最大的是廢電瓶,9月1日開始,新《固廢法》對廢鉛蓄電池轉(zhuǎn)移聯(lián)單和危廢車運輸?shù)确矫孀隽艘?guī)定,廢電瓶運輸成本增加,抬高了廢電瓶價格,導(dǎo)致再生鉛冶煉成本有所提高。同時,鉛錠價格下行壓力大,再生鉛價格跟跌進一步壓縮了再生鉛冶煉利潤。
環(huán)保限制制約了再生鉛產(chǎn)量
10月份開始,多地開始推進廢鉛蓄電池污染防治工作,進行環(huán)保專項排查整治,目的是逐步提升正規(guī)渠道廢鉛蓄電池收集處理率。這限制部分小再生鉛冶煉廠,由于收廢電瓶受限,不少再生鉛冶煉廠選擇停產(chǎn),制約了再生鉛產(chǎn)量。
目前,因為廢電瓶采購困難、再生鉛冶煉利潤微薄,疊加環(huán)保專項整治因素,再生鉛產(chǎn)量受到制約。對鉛價來說,再生鉛減產(chǎn)或許能對鉛價格提供短期支撐。
下游需求疲軟 呈現(xiàn)旺季不旺態(tài)勢
8月初,由于鉛錠價格上漲,疊加“金九銀十”的消費旺季預(yù)期,下游鉛酸蓄電池企業(yè)其中備貨。同時鉛酸蓄電池售價兩次上調(diào)。刺激了鉛酸蓄電池企業(yè)提升產(chǎn)量。但8月中旬之后,鉛酸蓄電池企業(yè)多以消耗前期備貨為主,導(dǎo)致下游消費多以剛需為主,對鉛錠的需求減弱。
盡管目前處于傳統(tǒng)消費旺季,但由于鉛酸蓄電池企業(yè)對旺季的備貨早已完成。目前,下游需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。
國內(nèi)庫存持續(xù)累積 供應(yīng)過剩進一步加劇
根據(jù)上海期貨交易所數(shù)據(jù),本周上海鉛庫存增長2%至24931噸,此前連續(xù)5周走高。相比上月同期增加9010噸,增長幅度高達57%。從季節(jié)性角度分析,當前庫存較近5年相比維持在較高水平。
鉛錠累庫主要由于當前鉛基本面總體呈現(xiàn)供過于求態(tài)勢,國際鉛鋅研究組織(ILZSG)10月21日公布最新數(shù)據(jù)稱,今年全球鉛市料供應(yīng)過剩27.6萬噸,預(yù)計明年全球鉛市料供應(yīng)過剩19.2萬噸??梢娊衲赉U基本面較為疲軟,累庫壓力不小。另一方面,盡管9、10月份是傳統(tǒng)的消費旺季,但下游企業(yè)早已進行提前備貨,提振了消費氛圍。雙節(jié)之后,由于消費預(yù)期較早的被消化,下游消費難有進一步提升。預(yù)計,在傳統(tǒng)旺季結(jié)束后,鉛錠消費將進一步疲軟。屆時鉛錠有繼續(xù)累庫風(fēng)險。
綜合來看,相比其他金屬,鉛基本面過剩局面更為嚴重。下游消費疲軟,導(dǎo)致庫存不斷累積。唯一支撐價格的是再生鉛產(chǎn)量受限。但再生鉛減產(chǎn)只能對鉛價形成短期支撐,一旦價格抬頭,再生鉛冶煉利潤有所恢復(fù),煉廠必定增加再生鉛產(chǎn)量,從而再次對價格形成威脅。因此預(yù)計,未來一段時間鉛價仍以弱勢震蕩為主。一旦價格抬頭,再生鉛冶煉利潤有所恢復(fù),煉廠必定增加再生鉛產(chǎn)量,從而再次對價格形成威脅。(卓創(chuàng)資訊 趙穎)
轉(zhuǎn)自:中國有色金屬報
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品,轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個人觀點,不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系:010-65363056。
延伸閱讀