6部門(mén)印發(fā)實(shí)施方案 大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市

　　近日，經(jīng)中央金融委員會(huì)審議同意，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》），重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長(zhǎng)期資金進(jìn)一步加大入市力度。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，《方案》落地將進(jìn)一步提升中長(zhǎng)期資金的權(quán)益配置能力，穩(wěn)步擴(kuò)大投資規(guī)模，改善資本市場(chǎng)資金供給與結(jié)構(gòu)，鞏固資本市場(chǎng)回升向好的良好局面；也將有助于中長(zhǎng)期資金提升長(zhǎng)期投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金保值增值、資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。

　　積極實(shí)施長(zhǎng)周期考核

　　“本來(lái)是個(gè)長(zhǎng)錢(qián)，但是考核周期過(guò)短就難以長(zhǎng)投?！痹?月23日舉行的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，吳清說(shuō)，《方案》進(jìn)一步提出公募基金、國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等都要全面建立實(shí)施三年以上長(zhǎng)周期考核，大幅降低國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司當(dāng)年度經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核權(quán)重，細(xì)化明確全國(guó)社保基金五年以上長(zhǎng)周期考核安排。“對(duì)中長(zhǎng)期資金入市工作來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)非常重要的制度性突破，解決了多年要解決沒(méi)解決的問(wèn)題。”吳清說(shuō)。

　　“對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)施長(zhǎng)周期考核，是推動(dòng)保險(xiǎn)公司利用資本市場(chǎng)進(jìn)行中長(zhǎng)期投資的一個(gè)重要舉措?！必?cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，財(cái)政部將按照實(shí)施方案要求，進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)資金入市，對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核制度進(jìn)行修訂。

　　廖岷介紹，將進(jìn)一步提高經(jīng)營(yíng)效益類(lèi)指標(biāo)的長(zhǎng)周期考核權(quán)重，“凈資產(chǎn)收益率”的長(zhǎng)周期指標(biāo)考核權(quán)重調(diào)整至不低于60%，使考核周期更加適配長(zhǎng)周期資金投資的周期。同時(shí)，實(shí)施國(guó)有資本保值增值指標(biāo)的長(zhǎng)周期考核，通過(guò)長(zhǎng)短期相結(jié)合的考核方式，促進(jìn)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司加大中長(zhǎng)期投資力度，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益穩(wěn)定增長(zhǎng)和國(guó)有資本的保值增值。

　　在優(yōu)化全國(guó)社?；鹜顿Y考核政策方面，廖岷表示，財(cái)政部正在研究完善全國(guó)社?；鸬拈L(zhǎng)周期考核體系，細(xì)化完善5年以上的長(zhǎng)周期考核機(jī)制要求，擬從風(fēng)險(xiǎn)管理、保值增值等不同維度對(duì)基金投資運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行考核。

　　“目前，保險(xiǎn)資金投資股票和權(quán)益類(lèi)基金的金額已經(jīng)超過(guò)了4.4萬(wàn)億元?！苯鹑诒O(jiān)管總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企說(shuō)，國(guó)家金融監(jiān)管總局將進(jìn)一步優(yōu)化完善保險(xiǎn)資金投資相關(guān)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金穩(wěn)步提升投資股市比例。大型國(guó)有保險(xiǎn)公司要發(fā)揮“頭雁”作用，力爭(zhēng)每年新增保費(fèi)的30%用于投資股市。

　　提高權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模和占比

　　提高權(quán)益類(lèi)基金的規(guī)模和占比，是《方案》提出的另一項(xiàng)重要舉措。

　　據(jù)了解，公募基金總規(guī)模從2019年的13萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2024年底的33萬(wàn)億元。其中，以股票投資為主的權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模從2.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)到8.2萬(wàn)億元，權(quán)益類(lèi)ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）突破3萬(wàn)億元?！啊斗桨浮访鞔_了公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(zhǎng)10%。公募基金改革將會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)?！眳乔逭f(shuō)。

　　吳清表示，證監(jiān)會(huì)將在公募基金改革上做四方面工作：一是推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。二是加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊(cè)機(jī)制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。三是強(qiáng)化監(jiān)管分類(lèi)評(píng)價(jià)引導(dǎo)，提高權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模占比和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等指標(biāo)在監(jiān)管分類(lèi)評(píng)價(jià)當(dāng)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司將每年利潤(rùn)的一定比例用于自購(gòu)旗下權(quán)益類(lèi)基金。四是督促提升投研能力，建立基金公司投研能力評(píng)價(jià)制度，切實(shí)提高大類(lèi)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　“目前，全國(guó)社?；鸸蓚顿Y的比例大體為四六開(kāi)，配置結(jié)構(gòu)總體合理，成立以來(lái)投資收益很穩(wěn)定。”廖岷說(shuō)，財(cái)政部將抓緊落實(shí)《方案》，優(yōu)化完善全國(guó)社?；鹜顿Y管理制度，進(jìn)一步提高全國(guó)社?；鹜顿Y的力度和靈活度。

　　人力資源社會(huì)保障部副部長(zhǎng)李忠說(shuō)，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金投資政策和監(jiān)管制度，推動(dòng)市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、投資管理日益規(guī)范、基金保值增值水平穩(wěn)步提高，既增強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度造血功能和自我平衡能力，也為資本市場(chǎng)健康發(fā)展提供重要的中長(zhǎng)期資金力量。

　　努力營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)

　　引導(dǎo)上市公司加大股份回購(gòu)力度，落實(shí)一年多次分紅政策，推動(dòng)上市公司加大股份回購(gòu)增持再貸款工具的運(yùn)用……在《方案》中，優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)被擺在了突出位置。

　　中國(guó)人民銀行黨委委員鄒瀾介紹，2024年以來(lái)，中國(guó)人民銀行綜合運(yùn)用了存款準(zhǔn)備金率、再貸款再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，還創(chuàng)新啟動(dòng)了期限更長(zhǎng)的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，滿足銀行體系的流動(dòng)性需求。“截至目前，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)和將近800家上市企業(yè)及主要股東達(dá)成了合作意向，已經(jīng)有超過(guò)300家上市公司公開(kāi)披露了打算申請(qǐng)股票的回購(gòu)、增持貸款，金額上限超過(guò)了600億元?！编u瀾說(shuō)。

　　吳清表示，證監(jiān)會(huì)將以抓好《方案》落實(shí)落地為契機(jī)，踐行以投資者為本的理念，進(jìn)一步加大政策供給，努力營(yíng)造更加有利于長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資的市場(chǎng)生態(tài)。

　　在資產(chǎn)端，著力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。進(jìn)一步把好市場(chǎng)入口關(guān)、出口關(guān)，提升資本市場(chǎng)制度包容性、適應(yīng)性，進(jìn)一步增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給，支持更多標(biāo)桿性高科技企業(yè)登陸A股市場(chǎng)。

　　在交易端，不斷豐富適合中長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品和工具供給。在參與新股申購(gòu)、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等方面，給予保險(xiǎn)資管、銀行理財(cái)與公募基金同等政策待遇，積極支持相關(guān)資金投資入市。

　　在執(zhí)法端，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序。突出保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，針對(duì)性完善對(duì)上市公司控股股東、實(shí)際控制人的行為約束。

　　“我們將持之以恒，久久為功，持續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)生態(tài)改善，使各類(lèi)資金都愿意到這個(gè)市場(chǎng)來(lái)，并且能夠在這兒留得住、發(fā)展得好?！眳乔逭f(shuō)。（記者 王俊嶺）

　　轉(zhuǎn)自：人民日?qǐng)?bào)海外版

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