2023年以來,多只千億元級別的地方產業(yè)母基金宣布成立。
中國證券報記者調研發(fā)現(xiàn),地方“基金矩陣”概念正在興起,各地服務于科技創(chuàng)新和實體經濟的先進制造業(yè)成為這些產業(yè)母基金的重點投資方向。
在業(yè)內人士看來,地方產業(yè)母基金對地方資金起到成倍放大效應,為當?shù)匦屡d產業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。在這個過程中,地方政府在持續(xù)完善“投行思維”,充分運作人才、產業(yè)、資本等要素,逐漸提高對子基金的出資比例,降低返投要求,在招商引資上向專業(yè)化、市場化方向的轉變。
千億元級母基金集群涌現(xiàn)
近日,多個地方的千億元級產業(yè)母基金宣布成立,如2000億元的重慶產業(yè)投資母基金正式成立,浙江省目標總規(guī)模超2000億元的“4+1”專項基金群正式啟動,2000億元的安徽省新興產業(yè)引導基金體系,湖南湘江新區(qū)1000億元的產業(yè)發(fā)展基金群等。
“地方政府之所以熱衷于設立地方引導母基金,主要還是希望利用政策和資本的組合拳,在產業(yè)轉型升級和招商引資方面,打造更靈活、更豐富、更有效的手段和工具?!笔⑹劳顿Y湖南公司總經理謝迪對中國證券報記者表示。
2023年以來,各地爭相設立打造矩陣化的“基金集群”,“基金矩陣”概念正在興起。
今年年初,1500億元廣州產業(yè)投資母基金、500億元廣州創(chuàng)新投資母基金正式揭牌成立。兩支基金的設立方——廣州產投資本董事長魏大華此前曾表示,廣州國資總量突破了6萬億元,這為2000億元母基金提供了實力支撐,通過盤活國有資本的存量資源,騰挪出相應的資金。既減少了財政壓力,又能吸引更多的社會投資機構加入,這樣相當于把資金量成倍放大,最終撬動萬億產業(yè)基金群,為新興產業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。
重點投向這里
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來成立的千億級母基金集群,幾乎都將投資重點瞄向了服務科技創(chuàng)新和實體經濟的先進制造業(yè)領域,如新能源汽車、半導體與集成電路、生物醫(yī)藥健康、新一代信息技術等產業(yè)。
重慶產業(yè)投資母基金聚焦重慶萬億級智能網聯(lián)新能源汽車、電子信息等產業(yè)集群,與頭部投資機構、產業(yè)方共同組建子基金群。
廣州產業(yè)投資母基金,重點投資半導體與集成電路、新能源、生物醫(yī)藥與健康、先進制造、新一代信息技術、新消費等重要產業(yè)領域;廣州創(chuàng)新投資母基金主要服務廣州科技創(chuàng)新戰(zhàn)略,聯(lián)動社會資本,致力于投早、投小、投科技、投創(chuàng)新。
浙江省“4+1”專項基金群,由4大產業(yè)集群基金和“專精特新”母基金組成。其中,4大產業(yè)集群基金對標新一代信息技術、高端裝備、現(xiàn)代消費與健康、綠色石化與新材料等4個萬億級世界級先進產業(yè)群,覆蓋15個千億特色產業(yè)集群。
而某個地方的千億母基金集群具體投資方向,也一定與當?shù)禺a業(yè)發(fā)展的基礎密切相關。
比如重慶,至今坐擁著全球最大電子信息產業(yè)集群和國內最大汽車產業(yè)集群。近幾年,重慶把制造業(yè)高質量發(fā)展放到更加突出的位置,推出了產業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
建立政府投行思維
目前,“資本招商”“基金招商”在引領產業(yè)發(fā)展方面的作用,越來越受到地方政府的重視。安徽省高新投一人士認為,在這個過程當中,核心是如何把政府的投行思維建立起來。
在資金的運用方面,近期成立的千億元級別的產業(yè)母基金集群普遍更為靈活和開放,對基金管理人的出資比例有所提高,而返投要求均有所降低。
一般來說,地方產業(yè)母基金會設立子基金,市場化投資機構進行管理。地方產業(yè)母基金對子基金的出資比例常在10%-30%之間。今年初設立的500億元廣州創(chuàng)新投資母基金出資比例可高達50%。
返投比例是指子基金對本地的投資規(guī)模不低于引導基金對子基金出資額的一定倍數(shù)。對于管理地方產業(yè)母基金資金的市場化機構來說,這一要求無疑會制約其投資能力的施展。一般來說,地方對基金管理人的返投比例要求在1.5-2倍之間。
2000億元的重慶產業(yè)投資母基金雖強調項目落地重慶,但不要求高比例返投。行業(yè)基金、區(qū)域基金返投分別不低于母基金對其出資的1.2倍、1.5倍。對于投資招商市外企業(yè)的總部或上市主體遷入重慶的,可獎勵返投額按雙倍計算。1500億元的廣州產業(yè)投資母基金對于子基金管理人沒有注冊地要求;子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍,且設置了“寬返投”認定。
轉自:中國證券報
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