我國成品油市場分析：消費中低速增長 供過于求或加劇

　　核心閱讀：回首2019年，我國成品油消費中低速增長，由于經(jīng)濟承壓、車市遇冷、替代加劇，汽柴煤三大油品消費增速均放緩。由于庫存水平“汽高柴低”，使成品油價格“汽降柴升”。國家管網(wǎng)公司成立，全國油氣管網(wǎng)迎來整合發(fā)展新時期。國內(nèi)成品油市場化進程進一步加快，市場監(jiān)管逐步加強。

　　展望2020年，由于經(jīng)濟持續(xù)承壓、車市難以回暖，汽柴油需求增速將回落，成品油市場供過于求或加劇。

　　回眸2019

　　石油表觀消費量約6.6億噸

　　2019年，我國石油表觀消費量，比上年增加0.33億噸，增速為5.2%。

　　2019年，我國經(jīng)濟穩(wěn)中趨緩，獲得“兩權”的地方煉廠數(shù)量增加，國內(nèi)煉油能力繼續(xù)增長，拉動石油消費增長。分季度看，由于恒力石化和浙江石化大型煉化一體化項目投產(chǎn)，石油表觀消費增速先升后降，前三季度增速分別為5.7%、7.5%和6.8%，四季度增速進一步放緩，主要是上年同期大型煉化一體化項目提前囤油致使基數(shù)偏大。

　　成品油凈出口總量首破5000萬噸

　　2019年，我國成品油凈出口總量約5466萬噸，較2018年增加1387萬噸，同比猛增34%。

　　其中，汽油凈出口1749萬噸，較上年增加506萬噸，增長40.69%；柴油凈出口2331萬噸，較上年增加549萬噸，增長30.8%；煤油凈出口1387萬噸，較上年增加332萬噸，增長31.52%。

　　成品油出口繼續(xù)以一般貿(mào)易形式為主。2019年，我國成品油出口配額合計5913萬噸，其中一般貿(mào)易5128萬噸，同比增長44.2%，占總配額的比例為86.7%，較2018年增加4個百分點；加工貿(mào)易785萬噸，同比增長5.7%，占總配額的比例為13.3%。

　　汽油表觀消費量首次負增長

　　2019年，我國汽油表觀消費量為1.24億噸，較2018年降低1.6%，增速較2018年降低4.9個百分點。

　　隨著汽車市場發(fā)展進入成熟期，乘用車銷量進入負增長，加之燃油效率提升，替代能源的快速發(fā)展以及城市公共交通分擔率提高等出行方式的變革，使汽油需求由高速增長換擋為中低速增長?？紤]隱形資源，估計2019年汽油實際消費量為1.54億噸，較2018年增長4.6%，增速較2018年提升1個百分點。

　　汽油消費增長放緩的原因主要有四個：一是近兩年車市低迷成為拖累汽油消費增長的主因。二是新能源汽車對汽油替代效應不斷擴大，但補貼退坡致使替代邊際效應減弱。三是新政出臺助推高鐵發(fā)展迅猛，對公路運輸用汽油的替代規(guī)模進一步擴大。四是城市公共交通分擔率繼續(xù)增加，拉低汽油消費。

　　柴油實際消費量維持中速增長

　　2019年，我國柴油表觀消費量約為1.43億噸，較2018年降低8.4%，增速較2018年回落2.8個百分點。

　　我國柴油表觀消費量已于2015年達峰，考慮隱性資源，估計2019年柴油實際消費量約為1.91億噸，較2018年增長4.6%，增速較上年回落2個百分點。

　　影響柴油消費的因素主要有三個方面：一是工業(yè)、房地產(chǎn)和基建景氣支撐公路貨運維持中速增長，但增速下行壓力較大。二是柴油商用車銷量負增長加深，清潔能源貨車增加，替代作用進一步顯現(xiàn)。三是運輸結構的調(diào)整影響拖累年度柴油需求。

　　航煤消費增速腰斬

　　2019年，我國煤油表觀消費量約為3903萬噸，同比增長6.1%，增速較2018年大幅降低6.1個百分點。

　　受宏觀經(jīng)濟增勢放緩、香港事件和臺灣自由行取消等影響，加之航空業(yè)為促進結構性優(yōu)化提升行業(yè)效益，主要航空公司投入運力較為克制，估計2019年國內(nèi)航空旅客周轉量同比僅增長9.4%，增速較上年回落3.2個百分點，對航煤需求增長的邊際作用有所減弱。

　　國內(nèi)汽柴油價格調(diào)整頻繁

　　2019年，國內(nèi)成品油共經(jīng)歷26輪調(diào)價周期。

　　截至2019年12月3日，因調(diào)幅不足50元/噸而擱淺的僅有3次，調(diào)價窗口正常開啟22次，包括15次上調(diào)和7次下調(diào)，汽油和柴油分別累計上調(diào)680元/噸和675元/噸，其中上調(diào)2005元/噸和1930元/噸，下調(diào)1325元/噸和1255元/噸。

　　展望2020

　　成品油產(chǎn)量增速將略有回落

　　2020年，我國成品油表觀產(chǎn)量預計為3.73億噸，同比增長3.5%，增速較上年提高3.4個百分點。

　　2020年，預計國內(nèi)煉油能力將新增2500萬噸/年，但考慮恒力石化、浙江石化和寶來石化乙烯項目投產(chǎn)，成品油產(chǎn)量增速邊際將放緩。成品油表觀產(chǎn)量預計為3.73億噸，同比增長3.5%，增速較上年提高3.4個百分點。其中，汽柴煤油產(chǎn)量分別增長3.8%、2.1%和6.8%?？紤]隱性資源，估計2020年成品油實際產(chǎn)量為4.57億噸，同比增長4.8%，分油品看，汽柴煤油分別增長5.4%、3.7%和6.8%。

　　成品油凈出口規(guī)?；?qū)⒊^6000萬噸

　　2020年，我國預計有超過6450萬噸的成品油需通過出口方式消化，比上年增長18.1%。

　　2020年，我國成品油資源過剩程度或?qū)⒓觿?，出口配額有望繼續(xù)增加。分品種來看，柴油占比達40%，主要受IMO“限硫令”新規(guī)拉動；汽油占比為36.7%，主要由于以印度為主的亞太市場需求整體走強；煤油末之，主要是因世界經(jīng)濟不振、貿(mào)易摩擦等打壓國際航線客貨運需求。

　　成品油表觀需求增速將轉負為正

　　2020年，預計國內(nèi)成品油表觀需求增速將比上年增長1.2%，實際需求增速較上年回落。

　　2020年，我國經(jīng)濟仍處于由中高速發(fā)展轉向高質(zhì)量發(fā)展的進程中，國家逆周期調(diào)節(jié)等相關利好政策陸續(xù)落地，將支撐工業(yè)、基建行業(yè)略有回暖，企業(yè)利潤小幅改善，相關行業(yè)用油需求有望繼續(xù)改善。但車市低迷難改、車輛能效提升、“氣電氫”等多元化清潔能源替代增加、高鐵和公共交通等新型出行方式均帶來拖累。預計2020年國內(nèi)成品油表觀需求增速將轉負為正，比上年增長1.2%。成品油實際需求約3.93億噸，比上年增長2.3%，增速較上年大幅回落2.4個百分點。

　　汽油表觀需求負向增長放緩

　　2020年，我國汽油表觀消費量負增長將放緩，比上年降低0.64%，增速較上年回升0.95%。

　　我國乘用車銷量已連續(xù)十余月負增長，盡管國家出臺多項政策支持汽車消費，但一二線城市汽車限號政策未如期放開，加之政策向新能源汽車傾斜力度加大，疊加高鐵替代加劇等因素，2020年汽油實際需求整體承壓。估計2020年汽油表觀消費量負增長將放緩，主要是稅收新政效果顯現(xiàn)，無票汽油資源被擠入統(tǒng)計口徑。實際汽油消費量約為1.57億噸，比上年增長1.7%，增速較上年回落3個百分點。

　　柴油表觀需求重回正增長

　　2020年，我國柴油表觀需求估計比上年增長0.74%，增速較上年大幅提升9.2個百分點。

　　盡管國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策陸續(xù)發(fā)力，但基建、房地產(chǎn)投資對交通運輸業(yè)改善的紅利接近尾聲，柴油商用車銷量負增長加深，加之“氣電氫”等清潔能源車和高鐵對柴油貨運替代效應加劇，柴油消費難尋利好。估計柴油表觀需求量比上年增長0.74%，增速較上年大幅提升9.2個百分點，主要是稅收新政效果顯現(xiàn)，無票柴油資源被擠入統(tǒng)計口徑。實際柴油消費量約為1.94億噸，比上年增長1.6%，增速較上年回落3個百分點。

　　煤油需求增速回升

　　2020年，預計我國煤油需求達4243萬噸，比上年增長8.7%，增速將較上年回升2.6個百分點。

　　2020年，我國人均收入水平繼續(xù)增長，民眾選擇航空出行的數(shù)量增加，以北京大興機場為首的新機場建設項目投入運營，空域改革等利好因素，將拉動煤油需求保持快速增長，預計全年煤油需求達4243萬噸，比上年增長8.7%，增速將較上年回升2.6個百分點。

　　轉自：中國石化報

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