上半年市場多出彩
今年上半年，我國鋼鐵業(yè)行情走強，產(chǎn)銷兩旺。目前，我國經(jīng)濟社會發(fā)展對鋼鐵的真實需求亟待重估，以進一步明確我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的方向，使企業(yè)的提質(zhì)發(fā)展道路越走越寬。
（資料圖片 來源于網(wǎng)絡(luò)） 供需大幅增長
今年上半年，全國生產(chǎn)粗鋼4.2億噸，同比增長4.6%，平均日產(chǎn)粗鋼231.91萬噸，年化產(chǎn)量8.4億噸。其中，6月份日產(chǎn)粗鋼244.1萬噸，再創(chuàng)歷史新高，年化產(chǎn)量在8.9億噸左右。1~6月，生產(chǎn)鋼材5.52億噸，同比增長1.1%；進口鋼材680萬噸，同比增長5.3%%；出口鋼材4099萬噸，同比降低28%；鋼材表觀消費3.68億噸（扣重材），同比增長7.68%，消費增加2627萬噸。
數(shù)據(jù)表明，貌似長期壓抑鋼鐵行業(yè)發(fā)展的“嚴重供大于求”的“枷鎖”已經(jīng)不復存在。6月份，鋼材產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高的同時，部分規(guī)格的鋼材甚至還出現(xiàn)了缺貨和供應(yīng)偏緊的情況，直接推動了鋼鐵產(chǎn)量的“與日俱增”。
產(chǎn)銷兩旺的同時，還反映出兩個重要信息：一是今年上半年粗鋼和鋼材產(chǎn)量，及其以任何方式計算的表觀消費都已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，彰顯了我國鋼鐵工業(yè)的廣闊發(fā)展前景，經(jīng)濟社會對鋼材的需求難以估量；二是政府去鋼鐵過剩產(chǎn)能和打擊地條鋼的成效顯著，迫使“地下”真實需求“浮出水面”。再加上1613萬噸“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的鋼材，以及隱現(xiàn)供不應(yīng)求的鋼材市場，鋼鐵行業(yè)受益良多。
價格迭創(chuàng)新高
供給側(cè)改革、去過剩產(chǎn)能、打擊地條鋼、環(huán)保督查、減負降稅等系列舉措既給鋼鐵業(yè)的發(fā)展營造了良好的經(jīng)營氛圍，也給鋼材市場帶來了諸多利好，再加上股市和房地產(chǎn)投機資金的“戰(zhàn)術(shù)加盟”，促使今年鋼材價格脈沖式上漲，鋼材價格迭創(chuàng)2016年、2015年、2014年、2013年（螺紋）以來的新高，演繹了頗為壯觀的“鋼鐵牛市”。
不僅如此，鋼材市場的火爆行情還帶動了產(chǎn)業(yè)鏈及其大宗商品價格的普遍上漲，部分相關(guān)產(chǎn)品價格甚至出現(xiàn)連續(xù)暴漲，凸顯出高產(chǎn)量、高庫存、高價格以及逐浪推高的牛市特征，彰顯了政府供給側(cè)改革、整肅經(jīng)濟秩序以及創(chuàng)新發(fā)展的顯著成效。
利潤顯著增加
鋼材價格的大幅上漲顯著提高了行業(yè)的利潤水平。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國央企累計實現(xiàn)凈利潤5353.2億元，同比增長18.6%。其中，全國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額同比增長21倍。同時，股市的鋼鐵板塊行情也迭創(chuàng)新高，成為資金追逐的目標。
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)企業(yè)今年前4個月329億元的利潤就超過了去年全年304億元的利潤。上半年，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)利潤總額532.4億元，同比增長3.67倍。根據(jù)基本面情況預估，今年鋼鐵行業(yè)的利潤將達到900億元左右，收入利潤率在3.4%左右，均為25年來中國鋼鐵行業(yè)利潤總額和銷售收入利潤率的第三高點，中國鋼鐵業(yè)業(yè)績近乎全業(yè)“飄紅”。
下半年走?；A(chǔ)仍在
上半年鋼鐵市場“出彩”的行情給后期行情的演繹增加了諸多不確定性，特別是長期“熊市”的“烙印”，使多數(shù)業(yè)內(nèi)人士面對高產(chǎn)量、高價格、高庫存以及實實在在的政策支持、需求推動、資金催化等特征明顯的鋼鐵牛市仍顯謹慎。
經(jīng)濟形勢向好
今年上半年，全國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長6.9%，連續(xù)8個季度保持在6.7%及以上水平，預計全年經(jīng)濟增速會高出6.7%。從環(huán)比增長看，今年GDP延續(xù)了2016年以來各個季度的環(huán)比回升態(tài)勢，充分表明中國經(jīng)濟增速已經(jīng)告別持續(xù)多年的回落，將穩(wěn)定在中高速增長階段。
就此預測，三四季度GDP的增長速度也將保持在6.9%左右。如果再考慮“十九”大的積極因素，下半年經(jīng)濟形勢不可能出現(xiàn)重大利空事件。可以深信，下半年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革還會深入實施，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略還會加快推進，全國經(jīng)濟運行中的積極變化還會繼續(xù)增加，穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢還會進一步鞏固和擴大，包括環(huán)保督查、去產(chǎn)能、降稅減負等，宏觀基本面將繼續(xù)支持并延續(xù)來之不易的“鋼鐵牛市”。
“鋼”需增長可期
展望下半年的中國鋼材市場形勢，預計基建投資將繼續(xù)擔當固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的重要引擎。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年7月份，全國建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)上升至62.5%，比前月上升1.1個百分點，為近年來的高點。其中，新訂單指數(shù)為56.0%，高于前月0.6個百分點。7月份，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)創(chuàng)新高，意味著下半年基建投資有望保持較高水平，甚至還會進一步加快，保障了整體固定資產(chǎn)投資不會失速。特別是許多基礎(chǔ)固定資產(chǎn)投資項目陸續(xù)進入水泥澆灌與主體施工階段，推動建筑業(yè)指數(shù)持續(xù)揚升，進而提振下半年鋼材需求，尤其將提升螺紋鋼等建筑用鋼材的消費。下半年，中國建筑業(yè)商務(wù)活動趨向活躍，還可以從各類建筑施工機械銷售的強勁增長中得到佐證。據(jù)中國機械工業(yè)聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)，上半年全國共銷售挖掘機75069臺(含出口)，同比增長100.5%，銷量已經(jīng)超過了去年全年的70320臺。從挖掘機、推土機等建筑施工機械銷售持續(xù)強勁增長態(tài)勢來看，土地平整與基坑挖掘高峰期過后，將會迎來建筑用鋼的高峰期。
下半年，板材需求也有望進一步改善。1~6月，全國制造業(yè)投資86809億元，增長5.5%，比前5月加快0.4個百分點，增速連續(xù)兩個月回升，比上年同期加快2.2個百分點。增速復蘇的主要動力來源于運輸設(shè)備、食品、紡織、電子設(shè)備、汽車、專用設(shè)備等制造業(yè)。同時，6月份制造業(yè)PMI為51.7%，上升至年內(nèi)次高點，也顯示出制造業(yè)復蘇的跡象。從下游需求看，考慮到“金九銀十”和年底前購置稅的退坡，三季度開始，汽車銷量有望回升。家電行業(yè)銷售和地產(chǎn)銷售一般存在9個月的滯后期，上半年超預期的地產(chǎn)銷售仍將逐步傳導，并利好下半年的家電銷售。板材下游制造業(yè)的復蘇也將帶動板材的需求。
另外，全國PPP綜合信息平臺項目庫公布的季報顯示，截至6月底，全國入庫項目13554個，累計投資額16.3萬億元。其中，已簽約落地項目2021個，投資額3.3萬億元，落地率持續(xù)提升到34.2%。我國PPP項目建設(shè)已駛?cè)?ldquo;快車道”。PPP項目的逐步實施，也會增加對鋼材的需求。
由此可見，下半年的鋼材需求不會減弱，總量需求仍將保持一定增長，后期市場需求看好。
預計下半年鋼材的消費總量扣除重復材后在3.68億噸，與上半年大體持平。全年鋼材消費在7.4億噸左右，比去年增長2%左右。全年生產(chǎn)粗鋼8.4億噸，同比增長3.9%；生產(chǎn)鋼材11億噸（未扣重材），同比降低3.1%；進口鋼材1360萬噸，同比增長3%；出口鋼材8200萬噸左右，同比降低24%；生產(chǎn)鐵礦石12.7億噸左右，同比降低0.6%；進口鐵礦石10.5億噸左右，同比增長3%。
綜上研判，下半年的鋼市“激情”或不如上半年，“蠻牛”的步伐也將放緩。但下半年鋼材的均價或?qū)⒏哂谏习肽?，迭?chuàng)5年來新高。需要關(guān)注的是，很多“題材”已顯倦意，后期市場震蕩頻率降低、價格波動幅度收窄應(yīng)是大概率事件。由此，期貨操作難度可能加大，現(xiàn)貨則更需定力。如果無重大利空，這輪“鋼鐵牛市”遠未終結(jié)，砥礪前行仍是后期鋼市運行的主基調(diào)。（薛和平）
轉(zhuǎn)自：國際商報
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