電解鋁難復(fù)制煤炭、鋼鐵瘋漲模式


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2017-08-07





  隨著電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革的展開,部分市場人士表示,電解鋁大概率是第二個鋼鐵和煤炭行業(yè),并由此認(rèn)為電解鋁行業(yè)利潤也會再現(xiàn)鋼鐵和煤炭行業(yè)回到兩位數(shù)利潤率,全行業(yè)大規(guī)模盈利的繁榮狀態(tài)。
 
  然而,筆者根據(jù)清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項目專項行動工作方案》,并結(jié)合產(chǎn)能性質(zhì)、受影響產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)能置換、成本、新增產(chǎn)能和環(huán)保情況來看,電解鋁行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革會優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu),改善行業(yè)利潤情況,但從政策層面來看,國家不會認(rèn)可關(guān)閉國內(nèi)產(chǎn)能而有利于海外企業(yè)和產(chǎn)能的情況出現(xiàn),電解鋁行業(yè)很難復(fù)制煤炭和鋼鐵粗放式去產(chǎn)能導(dǎo)致國內(nèi)原材料暴漲的模式,政策會適度微調(diào)。
 
  據(jù)亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計,中國電解鋁違規(guī)產(chǎn)能約487萬噸,大約占建成產(chǎn)能的10%左右。截至7月中旬,中國電解鋁行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)影響約395萬噸電解鋁,其中包括約100萬噸在建產(chǎn)能,160萬噸左右的建成未投產(chǎn)能和135萬噸左右的運行產(chǎn)能。
 
  減產(chǎn)方面,截至7月中旬,受政策影響,中國電解鋁廠計劃減產(chǎn)135萬噸運行產(chǎn)能。嘉潤6月底開始減產(chǎn)15萬噸電解鋁,涉及120臺500千安的電解槽,至7月10日該15萬噸電解鋁已經(jīng)減產(chǎn)完畢。新疆東方希望7月初開始減產(chǎn)30萬噸電解鋁,截至7月中旬,已經(jīng)關(guān)停約110臺500千安電解槽,涉及約15萬噸電解鋁。魏橋集團6月份開始減產(chǎn)25萬噸電解鋁,該系列240千安的電解槽已于6月底關(guān)停完畢。該廠7月11日開始減產(chǎn)另外的65萬噸電解鋁,涉及約778臺300千安的電解槽。位于內(nèi)蒙古和貴州等地的4家電解鋁廠,目前正在積極購買電解鋁產(chǎn)能置換指標(biāo),使其產(chǎn)能合規(guī)化,他們計劃今年下半年投產(chǎn)約76萬噸電解鋁。
 
  卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,截至6月底,國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)建成產(chǎn)能4497.8萬噸,運行產(chǎn)能3836.3萬噸,產(chǎn)能運行率85.29%,較5月減少0.76個百分點。而煤炭和鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能導(dǎo)致產(chǎn)量和產(chǎn)能受到影響的占整個產(chǎn)能的比重逼近20%。值得注意的是,電解鋁產(chǎn)能絕大多數(shù)產(chǎn)能都是300千安以上的先進產(chǎn)能,不同于鋼鐵和煤炭大多數(shù)產(chǎn)能是落后的。
 
  產(chǎn)能置換在進行當(dāng)中  并非一刀切
 
  按照發(fā)改辦產(chǎn)業(yè)(2017)656號文的時間要求:1.企業(yè)自查(5月15日前完成);2.地方核查(6月30日前完成);3.專項抽查(9月15日前完成);4.督促整改(10月15日前完成)。意味著,8~9月份將是電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)集中成交的時期。7月份則是電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)供需雙方頻繁接洽、相互試探的階段,既包括雙方互相試探心理承受價位,還包括指標(biāo)需求方確認(rèn)指標(biāo)手續(xù)是否齊全等重要問題。
 
  目前企業(yè)的應(yīng)對策略,一是盡量往后拖延,在時間節(jié)點上采取無奈減產(chǎn)表態(tài)的做法,之后再度放緩觀望。二是積極整理材料,尋求地方政府支持,但因政策監(jiān)督力度太嚴(yán)格,地方政府面臨較大壓力,因此表現(xiàn)有些有心無力。三是新老產(chǎn)能置換,將企業(yè)的老舊槽型停產(chǎn),新產(chǎn)能將其替換,但這種做法是否符合政策規(guī)定還存在爭議。四是最直接的也是目前企業(yè)最主要的應(yīng)對方法便是尋求指標(biāo)。
 
  筆者認(rèn)為,一些建成但未報備的產(chǎn)能應(yīng)該大部分都能夠?qū)崿F(xiàn)置換,而一些在建或者規(guī)劃中的產(chǎn)能會受到影響,因此對于未來電解鋁產(chǎn)量影響不會如鋼鐵和煤炭行業(yè)那么大。
 
  回顧2016年,煤炭和鋼鐵去產(chǎn)能時期,貨幣市場和實體經(jīng)濟融資成本持續(xù)下降,這意味著企業(yè)去產(chǎn)能導(dǎo)致的安置成本會下降,而2017年央行貨幣政策回歸穩(wěn)健,一年期基礎(chǔ)貸款利率維持4.3%,而2016年7月較2015年同期下降了50個BP,2017年金融機構(gòu)貸款加權(quán)利率比2016年上升了23個BP。
 
  煤炭價格上漲并不代表電力成本上升
 
  2017年二季度,電解鋁成本相對穩(wěn)定,氧化鋁價格在現(xiàn)貨成交稀少的背景下保持平穩(wěn)。市場部分觀點認(rèn)為,煤炭價格上漲會帶來電解鋁成本上升,這種看法實際上并沒有關(guān)注到煤價和電價并非實時聯(lián)動的特點。一般來講,電力成本占電解鋁成本的40%,2017年電解鋁生產(chǎn)成本上升主要是陽極碳、氧化鋁等原材料價格上漲,電力成本基本上保持不變。
 
  從電力成本來看,2017年1月,發(fā)改委表示,根據(jù)煤電價格聯(lián)動計算公式測算,2017年,煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價全國平均應(yīng)上漲每千瓦時0.18分錢。聯(lián)動機制規(guī)定,標(biāo)桿上網(wǎng)電價調(diào)整水平不足每千瓦時0.2分錢時,當(dāng)年不調(diào)整,調(diào)價金額納入下一周期累計計算。
 
  針對煤價上漲,7月6日,河南省發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于2017年我省電解鋁和鋼鐵企業(yè)執(zhí)行階梯電價有關(guān)問題的通知》,今年12家企業(yè)鋁液電解用電不加價。自2014年起,國家發(fā)改委、工信部對電解鋁企業(yè)用電實行階梯電價政策,每噸鋁液電解交流電耗高的,電價逐級提高。此舉將促進電解鋁企業(yè)加快技術(shù)進步,鼓勵節(jié)能減排、降低能源消耗。按照要求,鋁液電解交流電耗不高于每噸13700千瓦時的,執(zhí)行正常的電價。根據(jù)省工信委核查結(jié)果,2016年登封電廠集團鋁合金有限公司、河南永登鋁業(yè)有限公司陽城分公司、鄭州發(fā)祥鋁業(yè)有限公司、河南萬基鋁業(yè)股份有限公司、河南豫港龍泉鋁業(yè)有限公司、洛陽豫港龍泉鋁業(yè)有限公司、伊川豫港龍泉鋁業(yè)有限公司、林州市林豐鋁電有限責(zé)任公司、焦作萬方鋁業(yè)股份有限公司、陜縣恒康鋁業(yè)有限公司、河南神火煤電股份有限公司永城鋁廠、河南中孚實業(yè)股份有限公司等12家企業(yè),噸鋁液交流電耗均不高于13700千瓦時,2017年度鋁液電解用電不加價。
 
  在產(chǎn)能置換同時  新增產(chǎn)能投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)在同步進行
 
  據(jù)阿拉?。ˋLD)數(shù)據(jù)顯示,截至7月,全國新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能達到300萬噸,且目前已經(jīng)基本可以實現(xiàn)穩(wěn)定的產(chǎn)量供應(yīng),累計減產(chǎn)110萬噸左右,因此從供應(yīng)的增減變化來看,當(dāng)前的減產(chǎn)不足以扭轉(zhuǎn)整個市場過剩的格局。
 
  從上半年的新投產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)和減產(chǎn)的量和規(guī)模來看,新產(chǎn)能的投產(chǎn)受政策的影響逐漸在體現(xiàn),違規(guī)產(chǎn)能建設(shè)和投產(chǎn)均放緩甚至?xí)和!?fù)產(chǎn)消息在5月份之后開始密集出現(xiàn),合規(guī)閑置產(chǎn)能在可觀利潤的驅(qū)使下積極復(fù)產(chǎn)。而減產(chǎn)消息則自6月開始明顯增多,雖然鋁廠擁有較高利潤,但政策嚴(yán)厲推進令企業(yè)壓力劇增,違規(guī)產(chǎn)能開始陸續(xù)減產(chǎn)。
 
  阿拉丁數(shù)據(jù)顯示,2017年上半年中國共新投產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能221萬噸,其中魏橋集團投產(chǎn)130萬噸,占總數(shù)的58.8%,主要投產(chǎn)時間在1~5月政策不完全明朗的時期。新疆希鋁、錦聯(lián)鋁材受政策制約最為明顯,上半年,僅投產(chǎn)4萬噸和15萬噸新產(chǎn)能,后期項目暫時停工。山東信發(fā)將建好的余量產(chǎn)能投產(chǎn)之后,在建項目涉及違規(guī)并未投產(chǎn)。其他合規(guī)企業(yè)仍在有序投產(chǎn),其中尤其以中鋁華云新材料的投產(chǎn)速度最快,5月1日,二期一步通電,至6月底已經(jīng)投產(chǎn)20萬噸,遵義鋁業(yè)升級和填平補齊項目均如期投產(chǎn),7月初全部滿產(chǎn),借政策的東風(fēng),中鋁的新增電解鋁項目在2017年將集中在全國開花。
 
  據(jù)亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2017年中國電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能將達到122萬噸,而2016年復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為180萬噸,其中上半年已經(jīng)復(fù)產(chǎn)78萬噸,下半年還將復(fù)產(chǎn)44萬噸。
 
  電解鋁去產(chǎn)能不會伴隨原材料供應(yīng)缺口
 
  從2016年鋼鐵和煤炭去產(chǎn)能的實施情況來看,其中煤炭行業(yè)執(zhí)行“276個工作日”的彈性開工,而鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能還受到焦炭、焦煤供應(yīng)偏緊的額外壓力。對于電解鋁行業(yè)而言,并不存在鋁土礦和氧化鋁供應(yīng)瓶頸的制約。
 
  數(shù)據(jù)顯示,截至6月底,全國氧化鋁總產(chǎn)能為7928萬噸,開工產(chǎn)能6862萬噸,開工率86.55%。相較于5月份氧化鋁產(chǎn)量修正后的578.8萬噸,同比增加13.12%。目前中鋁河南分公司置換的80萬噸產(chǎn)能已達產(chǎn)。中鋁山西分公司減產(chǎn)的一條生產(chǎn)線80萬噸產(chǎn)能尚未復(fù)產(chǎn),中鋁中州分公司和中鋁遵義壓產(chǎn)部分已經(jīng)恢復(fù)滿產(chǎn)。東方希望晉中鋁業(yè)2條生產(chǎn)線(產(chǎn)能各100萬噸/年)輪流檢修完成并在6月初恢復(fù)生產(chǎn);山西華興鋁業(yè)因設(shè)備故障減產(chǎn)約40%持續(xù)約25天。山東魏橋部分生產(chǎn)線降負(fù)荷改造,日產(chǎn)量約降低1200噸。山東無棣齊星50萬噸氧化鋁裝置恢復(fù)時間待定,云南文山鋁業(yè)二期60萬噸預(yù)計7月底投產(chǎn)。鋁融網(wǎng)統(tǒng)計,2017年5月中國國產(chǎn)氧化鋁按運行產(chǎn)能加權(quán)平均成本2311元/噸,較4月份下跌約35元/噸,6月份氧化鋁成本相對呈現(xiàn)出了微幅下跌。
 
  環(huán)保壓力才是減產(chǎn)的最大驅(qū)動力
 
  對于電解鋁行業(yè)而言,“2+26”城市環(huán)保限產(chǎn)文件是未來最大的制約因素。環(huán)保部發(fā)布2017年6月和上半年全國和京津冀、長三角、珠三角區(qū)域及直轄市、省會城市、計劃單列市空氣質(zhì)量狀況。根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》:傳輸通道城市采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上,以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計;氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右,以生產(chǎn)線計;炭素企業(yè)達不到特別排放限值的,全部停產(chǎn),達到特別排放限值的,限產(chǎn)50%以上,以生產(chǎn)線計。然而,并不排除這種情況,“2+26”要停的30%并沒有要求一定是合規(guī)產(chǎn)能。企業(yè)完全可以跟環(huán)保部協(xié)調(diào),把行業(yè)整頓去掉的產(chǎn)能作為限產(chǎn)指標(biāo)去抵扣。
 
  出口遭遇反傾銷調(diào)查很難轉(zhuǎn)嫁過剩壓力
 
  自特朗普上臺以來,全球貿(mào)易保護主義再度抬升,對于中國鋁材出口而言是不利的,一些出口企業(yè)不得不進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。由于中美貿(mào)易摩擦不斷,海外各國針對中國鋁型材的反傾銷調(diào)查越來越多,征收的反傾銷稅使得企業(yè)難以繼續(xù)維持較高的出口量,據(jù)相關(guān)公司業(yè)績公告顯示,一季度,出口銷量120534噸,去年同期168797噸,同比下滑28.6%,絕對數(shù)字同比下滑4.8萬噸。目前該企業(yè)35%基材用于做附加值更高的鋁合金模板,因此許多工業(yè)材訂單分流至市場其他工業(yè)材生產(chǎn)企業(yè)。同樣,4月中國出口未鍛軋鋁及鋁材43萬噸,同比增長7.5%,但其中鋁板帶出口量同比增長40.5%,而型材同比下滑37.91%。(寶城期貨金融研究所)
 
 
 


  轉(zhuǎn)自:中國有色金屬報

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