據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測統(tǒng)計，截至2017年4月底，家用空調(diào)行業(yè)總庫存是3879萬臺，其中工業(yè)庫存825.67萬套，渠道庫存3053.66萬臺。根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律性的研究，我們認為現(xiàn)在空調(diào)行業(yè)已經(jīng)進入主動補庫的末期階段，6月和7月是行業(yè)非常關(guān)鍵的時期，屆時庫存是爭奪市場的資源還是下個冷年的包袱也就一目了然。
（資料圖片 來源于網(wǎng)絡(luò)） 冷年末期生產(chǎn)端并未減速
從2016年7月開始，整個家用空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)開始出現(xiàn)走高趨勢，之后一路狂飆。根據(jù)我們的排產(chǎn)數(shù)據(jù)推算，2017年5月和6月的產(chǎn)量同比增長率仍能保持在40%以上。而2017冷年推總的空調(diào)總產(chǎn)量將超過1.3億臺套，同比增長將在30%以上。按照一般的生產(chǎn)規(guī)律，5月開始空調(diào)產(chǎn)量規(guī)模開始向淡季逐漸過渡，而6月到8月或9月都是傳統(tǒng)的生產(chǎn)淡季，但是去年開始升溫的空調(diào)生產(chǎn)狀況，在這個淡季并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)淡的跡象。
從上游關(guān)鍵配套商壓縮機企業(yè)的信息反饋來看，轉(zhuǎn)子式壓縮機的供應(yīng)仍然比較緊張，6月份大部分企業(yè)還都處于滿產(chǎn)狀態(tài)。7月份雖然情況會有緩解，但仍有個別企業(yè)還是在滿產(chǎn)。轉(zhuǎn)子式壓縮機在這個冷年對空調(diào)的供應(yīng)規(guī)模也達到了一個新高度，對各不同應(yīng)用領(lǐng)域的供應(yīng)量增長也處在首位。
有企業(yè)表示，現(xiàn)在的生產(chǎn)一直沒有剎車，跟當下的“寡頭效應(yīng)”有直接關(guān)系?，F(xiàn)在空調(diào)的寡頭企業(yè)都在加緊生產(chǎn)，他們也起到了非常重要的風向作用。再加上整個冷年各種配套資源供應(yīng)緊張無比，能搶到配套資源不影響生產(chǎn)，也是企業(yè)認為非常關(guān)鍵的一環(huán)。
根據(jù)對各企業(yè)的摸排情況來看，對于4000萬臺的空調(diào)庫存水位，大部分企業(yè)表示確實比較高，但是對此庫存量表示擔憂的企業(yè)卻不多。究其原因，他們認為最主要的因素還是在終端市場，今年的終端零售增長一直處于不錯的狀態(tài)。根據(jù)中怡康的終端零售數(shù)據(jù)推總，2017年第一季度的零售量增長是32.2%。而根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線了解的情況看，各主要空調(diào)企業(yè)前4個月的實際空調(diào)安裝增長率確實非常好，有的企業(yè)增速甚至超過了100%。終端的旺銷提升了整體的生產(chǎn)節(jié)奏。
資源還是包袱？
巨量的庫存在整個中國空調(diào)行業(yè)的發(fā)展史上不是第一次出現(xiàn)，上一個階段的高位庫存讓企業(yè)消化了很長一段時間。雖然現(xiàn)在看這個4000萬確實偏高，但是這個“高”是一直維持到旺季結(jié)束還是會在旺季結(jié)束時得到有效消化，現(xiàn)在還有很多未知因素?？照{(diào)的旺季，影響銷售最關(guān)鍵的因素莫過于天氣，所以6月和7月的天氣、銷售情況將是至關(guān)重要的決定性因素。這兩個月的情況將決定未來一個冷年甚至兩個冷年的運作問題。
其實在2016年年底做2017年的市場走勢判斷的時候，我們的態(tài)度還是比較保守和悲觀的，因為從歷史來看，國內(nèi)市場連續(xù)兩年旺季階段出現(xiàn)高溫天氣、出現(xiàn)長時間的井噴行情是小概率事件，而且空調(diào)行業(yè)歷來就有“大年之后是小年”的說法。
今年的旺季從“五一”之后開始，北方市場熱的很早，而且高溫飆升很快，南方市場前期雨水比較多，但5月下旬和6月初出現(xiàn)了高溫，整體的需求形勢還是不錯的?，F(xiàn)在南方的梅雨季節(jié)還沒有完全結(jié)束，不過按照老話來說，梅雨季節(jié)持續(xù)下雨的時間越長，雨季結(jié)束后暴熱的概率越大。
相比于現(xiàn)在的庫存水位問題，今年的庫存除了量的擔憂外，庫存產(chǎn)品的成本問題也是更為嚴峻的現(xiàn)實。在銅鋁鋼材等大宗原材料、物流運輸、包裝箱等價格快速增長之后，這些庫存產(chǎn)品的成本都相對較高。庫存量積累越大，對企業(yè)的庫存消化、損益等帶來的影響就越大。
空調(diào)業(yè)傳統(tǒng)的游戲規(guī)則就是如此，這也給高庫存的出現(xiàn)提供了極大的機會。高舉高打的大壓貨大分銷模式一旦遭遇涼夏就必然會形成龐大的庫存積壓，這也是空調(diào)這個產(chǎn)品的屬性和特點決定的。雖然海爾、美的都在推動效率化運營以擺脫庫存的負面作用，但現(xiàn)在要讓全行業(yè)都采用這樣的模式還很難，需要時間和過程。
旺季階段（主要是6月和7月）能否把當下日漸升高的庫存消化到合理水平，將決定行業(yè)后兩年廠商的生存發(fā)展境況。天氣仍是決定這些庫存是旺季的資源還是下個冷年的包袱的決定因素。我們只想提醒企業(yè)，巨量的遺留庫存形成的資金沉淀顯而易見。更為重要的是，企業(yè)后期的渠道建設(shè)和產(chǎn)品流通等都會因此受到影響。只有把市場和企業(yè)的庫存量降到合理水平，空調(diào)業(yè)才不會進入下一個痛苦的被動去庫存周期。（產(chǎn)業(yè)在線家電事業(yè)部總監(jiān) 索曉芳）
轉(zhuǎn)自：中國電子報
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