促消費(fèi)政策效用逐步顯現(xiàn) 下半年消費(fèi)市場(chǎng)有望繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇

業(yè)績(jī)復(fù)蘇折射市場(chǎng)暖意

　　消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要拉動(dòng)力。近期，上市公司2023年半年報(bào)披露已落下帷幕。上海證券交易所根據(jù)滬市主板上市公司2023年半年報(bào)分析，酒店餐飲、旅游景區(qū)、電影院線行業(yè)凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)大幅扭虧，已接近2019年同期水平。以接觸性、聚集性消費(fèi)為代表的消費(fèi)市場(chǎng)上半年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭。

　　展望下半年，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，隨著多項(xiàng)促消費(fèi)政策效用逐步顯現(xiàn)，下半年消費(fèi)市場(chǎng)有望繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇。

　　復(fù)蘇動(dòng)能強(qiáng)勁

　　上半年，擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，居民旅游消費(fèi)需求集中釋放，帶動(dòng)了文旅、酒店及餐飲等服務(wù)消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

　　文化和旅游部發(fā)布的《2023年上半年國(guó)內(nèi)旅游數(shù)據(jù)情況》顯示，上半年，國(guó)內(nèi)旅游總?cè)舜芜_(dá)23.84億人次，比上年同期增加9.29億人次，同比增長(zhǎng)63.9%。國(guó)內(nèi)旅游收入（旅游總花費(fèi)）2.3萬(wàn)億元，比上年增加1.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)95.9%。

　　得益于旅游市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，歸屬于旅游及景區(qū)的20家A股上市公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.34億元，較去年同期大增115.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)10.068億元，較去年同期大幅扭虧。

　　黃山旅游半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好、宏觀政策利好等多重因素影響，旅游需求的釋放給旅游產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展動(dòng)力，旅游人次和收入呈現(xiàn)雙增長(zhǎng)，旅游市場(chǎng)穩(wěn)步進(jìn)入供需兩旺、加速回暖的復(fù)蘇向上通道。

　　再看酒店餐飲板塊。歸屬于酒店餐飲分類的10家A股上市公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入143.48億元，同比增長(zhǎng)43.55%，恢復(fù)至2019年同期水平的99.16%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)7.65億元，較去年同期的-8.87億元大幅扭虧。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，隨著消費(fèi)復(fù)蘇動(dòng)能加大，上半年消費(fèi)類公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所改善，呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

　　陳靂表示，受益于線下消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)，消費(fèi)需求集中釋放，A股消費(fèi)相關(guān)板塊上市公司上半年業(yè)績(jī)總體表現(xiàn)良好，此前受疫情影響較大的服務(wù)消費(fèi)類企業(yè)盈利水平顯著修復(fù)，疊加去年同期低基數(shù)影響，二季度大部分服務(wù)消費(fèi)類企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速提升，顯示出我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁的復(fù)蘇動(dòng)能。

　　創(chuàng)新步伐加快

　　“熱力”滿滿的消費(fèi)成績(jī)單里包含不少新意和亮點(diǎn)。

　　一方面，上市公司從自身出發(fā)，分析研判消費(fèi)行業(yè)變化，針對(duì)市場(chǎng)內(nèi)新興消費(fèi)習(xí)慣，針對(duì)性研發(fā)產(chǎn)品，帶動(dòng)產(chǎn)品端升級(jí)。

　　食品飲料行業(yè)的創(chuàng)新顯而易見(jiàn)。伊利股份在半年報(bào)中表示，近年來(lái)，公司加速布局大健康產(chǎn)業(yè)，通過(guò)培育或開(kāi)發(fā)有機(jī)、A2、富硒等一系列健康功能性乳品，滿足消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)、高營(yíng)養(yǎng)乳制品的升級(jí)需求。

　　與此同時(shí)，國(guó)潮美妝快速崛起，企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)上投入更多資源。珀萊雅半年報(bào)顯示，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力之一是“以研發(fā)實(shí)力為基礎(chǔ)，以快速響應(yīng)內(nèi)部組織能力為依托，繼續(xù)提升公司大單品產(chǎn)品力”。

　　另一方面，上市公司創(chuàng)新打法吸引流量，數(shù)字化起到了關(guān)鍵作用。比如，王府井半年報(bào)顯示，打造線上線下高度融合的商業(yè)模式是公司的戰(zhàn)略之一。公司通過(guò)線上商城、新媒體、短視頻、直播帶貨等運(yùn)營(yíng)模式，初步實(shí)現(xiàn)了顧客在線、服務(wù)在線、營(yíng)銷在線、商品在線的全渠道經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景。涪陵榨菜上半年銷售費(fèi)用明細(xì)中，電商費(fèi)用較去年同期增長(zhǎng)了74.84%。公司指出，變動(dòng)原因?yàn)楣炯哟罅司€上宣傳營(yíng)銷力度，電商推廣費(fèi)用投入對(duì)應(yīng)增加。

　　陳靂表示，上半年商品消費(fèi)類企業(yè)業(yè)績(jī)總體保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，亮點(diǎn)之一是數(shù)字化賦能傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型，銷售模式正向線上線下相結(jié)合方式轉(zhuǎn)變，電商渠道收入在營(yíng)收中的占比不斷增加。

　　消費(fèi)能力提升

　　上半年，上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)傳遞了消費(fèi)復(fù)蘇信號(hào)，而剛剛過(guò)去的暑期消費(fèi)數(shù)據(jù)為市場(chǎng)注入了更多信心。

　　中國(guó)旅游研究院最新數(shù)據(jù)顯示，今年暑期，國(guó)內(nèi)旅游人次達(dá)18.39億人次，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入1.21萬(wàn)億元；旅游熱度明顯高于2019年同期，多數(shù)目的地接待游客人數(shù)達(dá)到歷史最高水平。

　　記者從攜程了解到，暑期國(guó)內(nèi)酒店預(yù)訂較2019年同期增長(zhǎng)超70%，峰值增速達(dá)100%。暑期出境機(jī)票、酒店預(yù)訂恢復(fù)至2019年同期八成水平，峰值甚至超過(guò)2019年同期水平。此外，國(guó)際OTA（在線旅游）平臺(tái)較2019年繼續(xù)保持三位數(shù)增長(zhǎng)。

　　相關(guān)從業(yè)人員也對(duì)下半年消費(fèi)情況持樂(lè)觀態(tài)度。萬(wàn)達(dá)酒店相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，看好下半年整體的趨勢(shì)。剛剛過(guò)去的暑期，整個(gè)酒店行業(yè)的收入有較大幅度的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)旅游人次和收入創(chuàng)下新高，接下來(lái)的中秋國(guó)慶8天連休“超級(jí)黃金周”將延續(xù)旅游熱度，可以預(yù)見(jiàn)的是，中秋國(guó)慶出游高峰將進(jìn)一步帶動(dòng)酒店行業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)、業(yè)績(jī)上漲。

　　“今年上半年客流量恢復(fù)明顯，我們更要沉住氣，用更高更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)為顧客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)?！焙５讚剖紫瘓?zhí)行官楊利娟說(shuō)，未來(lái)幾年，中國(guó)餐飲市場(chǎng)以及火鍋品類市場(chǎng)規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大。公司對(duì)未來(lái)發(fā)展信心十足。

　　明明認(rèn)為，各類穩(wěn)就業(yè)、擴(kuò)內(nèi)需的政策效果不斷釋放，下半年居民收入及預(yù)期有望逐步恢復(fù)，消費(fèi)能力和意愿會(huì)進(jìn)一步提升，我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)將有更多機(jī)遇?！跋M(fèi)類上市公司應(yīng)更加積極地參與到促消費(fèi)活動(dòng)中，優(yōu)化產(chǎn)品供給質(zhì)量，給予居民更多更優(yōu)的消費(fèi)選擇，引領(lǐng)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)升級(jí)。比如，熱門景區(qū)可推行減免門票等優(yōu)惠政策，舉辦美食節(jié)、演唱會(huì)等大型活動(dòng)，吸引并激發(fā)居民消費(fèi)意愿?！泵髅髡f(shuō)。

　　陳靂認(rèn)為，消費(fèi)企業(yè)要把握我國(guó)消費(fèi)升級(jí)長(zhǎng)期趨勢(shì)，一方面擴(kuò)大服務(wù)型消費(fèi)供給，拓展多元化線上線下消費(fèi)場(chǎng)景；另一方面推動(dòng)旗下產(chǎn)品矩陣多元化發(fā)展，為消費(fèi)者提供差異化、高品質(zhì)、高附加值的產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者日益多元化的消費(fèi)需求。（記者 劉琪）

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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