今年6月下旬，生鮮電商平臺每日優(yōu)鮮、叮咚買菜“前后腳”赴美上市。若說兩者“心有靈犀”，這也不盡然，畢竟前者登陸的是納斯達(dá)克，而后者在紐交所掛牌交易。
時至今日，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜成功上市兩月有余。資本市場上，每日優(yōu)鮮上市當(dāng)天開盤即跌破發(fā)行價，自此其股價未再超過13美元/股的發(fā)行價。
相比，叮咚買菜上市即巔峰，最高價紀(jì)錄保持在上市次日，盤中一度觸及46美元/股，而后股價連續(xù)下挫，美東時間8月16日盤中已跌至17.3美元/股。
另美東時間9月17日，叮咚買菜收報22.16美元/股，較發(fā)行價23.5美元/股低了5.7%，市值達(dá)52.31億美元。而每日優(yōu)鮮該交易日收盤價為4.22美元/股，市值尚不足10億美元。
值得一提的是，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜總股本幾近相同。此外，兩者也均是前置倉模式的代表。
叮咚買菜、每日優(yōu)鮮增收也增虧
提到前置倉（DMW）模式，即平臺選擇距離消費(fèi)者最近的自營前置倉，將用戶線上提交的商品訂單以即時配送的方式送貨到家。更通俗來講，前置倉屬于靠近消費(fèi)者的倉配模式。
截至2021年上半年末，叮咚買菜在全國36個城市擁有1136個前置倉和54個分選中心。
相比，（至2020年6月30日）每日優(yōu)鮮在全國10個城市運(yùn)營625個前置倉，總覆蓋面積達(dá)20.8萬平方米。照此計算，平均每個前置倉占地面積超330平方米。
而從每個訂單平均交貨時間來看，每日優(yōu)鮮從2021年第一季度的39分鐘縮短至第二季度的37分鐘。相較于次日達(dá)等配送方式，前置倉的確能更快滿足消費(fèi)者需求。
不過，盒馬CEO侯毅曾在公開場合表示，理論上前置倉這個模式是做不成的。從生意模式來講，前置倉是個偽命題，不可能盈利的。
“但它的流量是有價值的，未來前置倉最好結(jié)果是賣給一些需要本土流量化的公司?！焙钜阒毖缘?。而事實上，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜的確如其所言，兩者尚未實現(xiàn)盈利。
具體來看，2021年第二季度，每日優(yōu)鮮實現(xiàn)總凈收入18.95億元（未標(biāo)注，均為人民幣），同比增長40.7%，商品交易總額（GMV）達(dá)23.14億元，較上年同期增長35.4%。
可在增收的情況下，每日優(yōu)鮮在該季度凈虧損達(dá)14.3億元，較上年同期的凈虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大。另今年上半年，其錄得凈虧損20.4億元。
且值得一提的是，2018年至2020年，每日優(yōu)鮮的凈虧損分別為22.31億元、29.1億元、16.5億元。可見，其今年上半年的虧損已經(jīng)超過去年全年。
無獨(dú)有偶，叮咚買菜2021年第二季度總收入同比增長77.9%至46.46億元，商品交易總額達(dá)到53.8億元，較上年同期增長80.8%。
不過，2021年第二季度，叮咚買菜凈虧損為19.4億元，而去年同期凈虧損為8.6億元。另2019年、2020年，其錄得凈虧損分別為18.73億元、31.77億元。
未打破的“燒錢引流量”魔咒
海通證券曾在2019年的研報中提到，叮咚買菜日均訂單量只有達(dá)到每倉1250單，才可實現(xiàn)盈虧平衡。換言之，對于這類生鮮電商平臺，核心的關(guān)鍵在于流量。
需特別指出的是，為了獲取新客戶，2021年第二季度，叮咚買菜銷售和營銷費(fèi)用達(dá)4.1億元，較上年同期增長263.6%。
另同一時期（2021年第二季度），叮咚買菜銷售成本同比增長91.8%至39.7億元。
對此，叮咚買菜解釋稱，總收入增加之下，平臺主動調(diào)整定價策略，改善客戶購買頻率及客戶保留率，并提高新城市的用戶滲透率。
于每日優(yōu)鮮而言，2021年第二季度其毛利率為7.5%，較上年同期下降13.8個百分點(diǎn)。而下降的主要原因是向客戶提供的折扣、優(yōu)惠券和獎勵增加。
且每日優(yōu)鮮在該季度銷售和營銷費(fèi)用達(dá)3.05億元，上年同期為1.4億元。而增加該項費(fèi)用是為了實現(xiàn)其在住宅區(qū)投放有針對性廣告，從而獲得新客戶并留住現(xiàn)有客戶等目的。
總的來講，持續(xù)不斷的燒錢之下是叮咚買菜、每日優(yōu)鮮對于流量的焦慮。
除了前述成本外，叮咚買菜2021年第二季度的履約費(fèi)用達(dá)16.9億元，同比增長79.3%。每日優(yōu)鮮該項費(fèi)用為5.4億元，較上年同期的3.4億元增長58.8%，收入成本17.5億元。
過高的成本投入，致使叮咚買菜、每日優(yōu)鮮難逃虧損的命運(yùn)。而事實上，每日優(yōu)鮮也在發(fā)力對B端業(yè)務(wù)，包括智能生鮮市場、零售云服務(wù)業(yè)務(wù)。
不過，從收入端來看，每日優(yōu)鮮2021年上半年通過在線平臺銷售產(chǎn)品獲得收入達(dá)33.5億元，占同期總凈收入的98%，而其他收入僅有0.78億元。
處在強(qiáng)者環(huán)伺的新零售行業(yè)
除了自身經(jīng)營問題外，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮同樣面臨強(qiáng)者環(huán)伺的局面。
今年6月，據(jù)媒體報道，美團(tuán)買菜在北京、上海等一線城市試水面積在800平米左右的“大倉”。而盒馬鮮生形成了“店倉一體化”模式，且去年倉儲式會員店全面擴(kuò)張。
永輝超市也搭建了自身倉儲物流系統(tǒng)，通過產(chǎn)地直發(fā)、集成配送等措施，形成“基地—物流中心—門店”的扁平化供應(yīng)鏈系統(tǒng)。2021年上半年，其物流中心配送作業(yè)額達(dá)279.8億元。
再者，今年2月，美團(tuán)率先在北京順義落地?zé)o人配送服務(wù)。另物美和毫末智行達(dá)成了合作，即由毫末智行提供整車，用戶在多點(diǎn)App下單后由無人配送車完成自動送貨服務(wù)。
總的來講，對于消費(fèi)者而言，新零售業(yè)務(wù)取得成功的關(guān)鍵是讓其體驗到價格上實惠、購物上便捷。而平臺方面只是通過“讓利”來維持用戶忠誠，恐怕無法抵擋住其他企業(yè)競爭。
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