兩月市值蒸發(fā)600億，掃地機(jī)新品難救科沃斯

9月16日早盤，“新品”導(dǎo)演了科沃斯股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)漲停。

聚焦本輪新品，科沃斯創(chuàng)造了多個(gè)行業(yè)第一：行業(yè)第一臺(tái)全能掃拖機(jī)器人地寶X1家族、行業(yè)首個(gè)AI智能語(yǔ)音助手YIKO以及多功能空氣凈化機(jī)器人沁寶Z1等新品的出現(xiàn)，資本市場(chǎng)為之沸騰。

而在此之前，科沃斯則經(jīng)歷了資本市場(chǎng)的滑鐵盧。從7月15日收盤價(jià)252.7元/股，到9月15日收盤144.6元/股，兩個(gè)月科沃斯股價(jià)/市值蒸發(fā)超40%。

這似乎并非意外。兩個(gè)月來，科沃斯經(jīng)歷了股東減持、中期業(yè)績(jī)不及預(yù)期等一系列大事件。本輪新品上市，對(duì)科沃斯而言是個(gè)難得的利好。

“熱銷新品對(duì)清潔電器企業(yè)至關(guān)重要，此前石頭科技新品發(fā)布日引發(fā)股價(jià)大漲也是此理?！币晃恍袠I(yè)人士指出。

從這個(gè)角度看，科沃斯本輪新品發(fā)售意義非凡，它不僅影響未來銷售業(yè)績(jī)，還肩負(fù)著提振股價(jià)的重任。

“添可”發(fā)力，科沃斯股價(jià)坐上“過山車”

對(duì)科技企業(yè)而言，新品的能量足夠大。但一個(gè)前提是，要經(jīng)過銷售的檢驗(yàn)。

添可（科沃斯旗下）的洗地機(jī)便是一個(gè)成功的案例。憑借洗地機(jī)一炮走紅的添可上演了銷售神話：618期間零售額9億元，同比增長(zhǎng)1132%。

另?yè)?jù)科沃斯中期財(cái)報(bào)顯示，上半年添可品牌實(shí)現(xiàn)銷售收入20.37億元，同比增長(zhǎng)817.02%，這足可與科沃斯機(jī)器人26億營(yíng)收平分秋色。

也是在添可洗地機(jī)熱銷刺激下，科沃斯股市長(zhǎng)虹。從年初每股不足89元/股至7月15日252元/股，半年多科沃斯股價(jià)上漲超180%。

毫無疑問，科沃斯股價(jià)暴漲，主要是添可洗地機(jī)新品的功勞。如果單算科沃斯機(jī)器人品類，上半年?duì)I收約26億元，同比增速不足70%。

更值一提的是，二季度增長(zhǎng)乏力。具體來看，一季度科沃斯?fàn)I收22億，二季度31億元，環(huán)比增長(zhǎng)41%。一季度凈利3.3億，二季度 5.2億，環(huán)比增長(zhǎng)57%。

對(duì)于一般家電品類而言，以上增速已十分驚人，但對(duì)股價(jià)暴漲1.8倍的科沃斯而言，顯然這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

于是在添可洗地機(jī)利好出盡之后，科沃斯便開啟了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多月的陰跌。較高位來看，其市值一度蒸發(fā)600億元。

相關(guān)報(bào)道顯示，目前添可洗地機(jī)市場(chǎng)份額高達(dá)70%，占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。但這并不意味著添可可以高枕無憂。

8月25日，石頭科技發(fā)布了石頭智能雙刷洗地機(jī)U10新品，此舉被行業(yè)看作（石頭科技）正拿起武器絕地反擊，殺入洗地機(jī)市場(chǎng)。

但洗地機(jī)這塊新蛋糕，或許并沒有市場(chǎng)想象中的那樣甜。根據(jù)AVC數(shù)據(jù)羅盤統(tǒng)計(jì)，1-6月線上洗地機(jī)銷額在整個(gè)清潔電器中占比16.3%，1-8月線上占比升至17%。從絕對(duì)銷額來看，1-6月線上洗地機(jī)累計(jì)銷額約4.2億元，1-8月這一數(shù)據(jù)為5.5億元，平均每月銷額在7000萬(wàn)左右，7、8月略低于平均水平。           

洗地機(jī)難以復(fù)制，掃地機(jī)難救科沃斯

洗地機(jī)之外，掃地機(jī)器人的市場(chǎng)挑戰(zhàn)要更多。

第一個(gè)挑戰(zhàn)，便是頭部品牌競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。盡管科沃斯牢牢占據(jù)榜首，但不少品牌來勢(shì)洶洶，比如上半年云鯨線上份額升至16%，同比去年提升了8.9個(gè)百分點(diǎn)。

一位接近科沃斯的產(chǎn)品經(jīng)理指出，掃地機(jī)器人技術(shù)壁壘不高，一旦品牌產(chǎn)品研發(fā)投入加大，有新的爆款出現(xiàn)，便有可能引發(fā)市場(chǎng)份額的重構(gòu)。

來看主要品牌的研發(fā)投入：2020年以及2021年上半年，石頭科技研發(fā)投入金額分別為2.63億元、1.99億元。其中，2021年上半年科研費(fèi)用營(yíng)收占比為8.47%。而同期，科沃斯研發(fā)投入分別為3.38億元、2.02億元。其中，2021年上半年科研費(fèi)用營(yíng)收占比為3.8%。盡管科沃斯研發(fā)投入絕對(duì)量大，但石頭科技占比更高。

可想而知，在石頭科技推出掃地機(jī)與洗地機(jī)新品后，科沃斯有多焦躁。

針對(duì)本輪新品，科沃斯機(jī)器人CEO錢程可謂躊躇滿志，“科沃斯家用服務(wù)機(jī)器人新品，在功能性、智能性和交互性上有了全面突破，科沃斯將引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入3.0時(shí)代。”

誠(chéng)然，錢程想的有點(diǎn)遠(yuǎn)。但就當(dāng)下而言，科沃斯新品確實(shí)讓萎靡不振的股價(jià)吃了一口“興奮劑”。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，科沃斯股價(jià)要想長(zhǎng)虹，市場(chǎng)表現(xiàn)最為關(guān)鍵。

而這便要直面掃地機(jī)器人當(dāng)下的最大挑戰(zhàn)：行業(yè)增速逐漸放緩。

同樣來自AVC數(shù)據(jù)羅盤統(tǒng)計(jì)，2021年1-6月線上掃地機(jī)銷額45.5億元，同比增長(zhǎng)38.7%；到了1-8月，線上累計(jì)銷額變?yōu)?5.6億元，增速降為28.7%。也就是說，7、8月份線上掃地機(jī)每月銷額只有5億元。

這無疑給掃地機(jī)品牌巨頭們潑了一盆冷水。

機(jī)構(gòu)的結(jié)論也如出一轍。近日，24家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)石頭科技2021年凈利潤(rùn)17.87億元，同比增長(zhǎng)30.49%。21家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)科沃斯2021年凈利潤(rùn)19.48億元，同比增長(zhǎng)203.75%。盡管科沃斯增速遠(yuǎn)超石頭科技，但兩者絕對(duì)凈利相差不大。

數(shù)據(jù)顯示，科沃斯今年一季度、半年報(bào)、年度凈利（預(yù)測(cè)）增速分別為726%、543%、203%，增速放緩不可避免。

結(jié)語(yǔ)

從行業(yè)視角看，掃地機(jī)正在逐漸進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。這也是掃地機(jī)與洗地機(jī)的區(qū)別所在，一個(gè)是增速逐漸放緩的成熟行業(yè)，一個(gè)卻是創(chuàng)造巨大增量業(yè)績(jī)的新興市場(chǎng)。

放在科沃斯身上，掃地機(jī)新品對(duì)增長(zhǎng)的助力正在減弱，無法與橫空出世的添可洗地機(jī)同日而語(yǔ)。

掃地機(jī)有了新品，但科沃斯似乎沒有新故事。科沃斯未來能走多高，還要看添可洗地機(jī)能熱銷多久。

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