9月29日晚間，檸萌影視傳媒有限公司（以下簡稱“檸萌影業(yè)”）向港交所遞交招股說明書。而在今年1月份，檸萌影業(yè)曾與中金公司簽署上市輔導協(xié)議，計劃登陸A股。
作為一家成立僅七年的影視公司，檸萌影業(yè)的快速發(fā)展與騰訊的支持是分不開的。從股權結構來看，此次IPO前，騰訊通過旗下騰訊產業(yè)投資基金持有檸萌影業(yè)19.78%的股權，為第二大股東，僅次于持股20.60%的公司實控人蘇曉。
此外，騰訊還是檸萌影業(yè)的主要采購方。檸萌影業(yè)在招股書中表示，2018年及2020年，騰訊是公司的最大客戶；2019年及2021年上半年，騰訊是公司的第五大客戶?！叭粑覀儾荒芫S持與騰訊集團的業(yè)務關系，公司業(yè)務、財務狀況及經營業(yè)績可能會受到重大不利影響。”對此，《證券日報》記者在9月30日聯(lián)系到檸萌影業(yè)相關負責人，對方表示，一切以招股書為準。
3年制作發(fā)行7部劇
累計收入48.26億元
資料顯示，檸萌影業(yè)成立于2014年，主要從事劇集的投資、制作、發(fā)行、宣傳、衍生授權等全產業(yè)鏈運營。2018年至2020年，檸萌影業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入16.06億元、17.94億元、14.26億元，三年累計實現(xiàn)營收48.26億元。
從收入構成來看，檸萌影業(yè)的收入主要分為三部分：版權劇、內容營銷及其他。其中，版權劇是公司最主要的收入來源，2018年至2020年版權劇收入占比分別達到90.9%、91%、84.7%。
在2018年至2020年期間，檸萌影業(yè)共制作發(fā)行了7部版權劇。其中，2018年和2019年分別發(fā)行2部，2020年發(fā)行3部。檸萌影業(yè)通過出售這些劇集的播放權獲得收益，采購方分為兩種，一是電視臺，二是流媒體平臺。后者的采購費用明顯更高。
2018年至2020年，檸萌影業(yè)實現(xiàn)來自電視臺的采購收入分別為2.98億元、3.33億元、2.76億元；來自流媒體平臺的采購收入分別為9.56億元、12.57億元、8.97億元。
騰訊不僅僅是檸萌影業(yè)的第二大股東，還是其大客戶。公司發(fā)布的招股書顯示，檸萌影業(yè)與騰訊于2015年開始合作。2018年至2020年，騰訊為檸萌影業(yè)貢獻的收入分別為9.77億元、8.88億元、4.67億元，三年累計貢獻23.32億元。
招股書還顯示，檸萌影業(yè)自2018年后上映的劇集包括：《南方有喬木》《扶搖》《九州縹緲錄》《小歡喜》《獵狐》《二十不惑》《三十而已》《小舍得》。此外，公司還有5部劇已處于拍攝/后期制作階段，分別為《獵罪圖鑒》《陪你逐風飛翔》《小敏家》《超越》《膽小鬼》，其中已有4部劇完成預售。
“粗略推算，該公司單部劇的售價已超過2億元，已播劇的集數(shù)大多在40集-50集之間，只有2部劇超過50集，這樣的收入水平在業(yè)內已屬于頭部?！币晃挥耙暪靖吖茉诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時如此評價。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年收入計算，檸萌影業(yè)在所有中國劇集公司中排名第四位。
上半年凈利潤止跌
募資或將開拓微短劇賽道
盡管近年來檸萌影業(yè)實現(xiàn)的營收很高，但利潤表現(xiàn)并不樂觀。2018年至2020年，公司實現(xiàn)凈利潤分別為2.51億元、8039.8萬元、6254.5萬元；非財報準則計量下，未經審核經調整后的凈利潤分別為2.26億元、1.51億元、2.43億元。
值得一提的是，檸萌影業(yè)將經調整后的凈利潤界定為期內凈利潤，加回以下調整項：股份支付、開支及可換股可贖回優(yōu)先股的公允價值變動。2018年至2020年，公司優(yōu)先股的公允價值變動分別為-2454.5萬元、7044.3萬元、1.79億元。對此，檸萌影業(yè)表示，優(yōu)先股的公允價值變動為非經營項目，不能反映公司核心業(yè)務的經營表現(xiàn)。
2019年、2020年，檸萌影業(yè)持續(xù)兩年凈利潤大幅下滑，同比分別減少67.95%、22.21%。但今年以來，公司財務表現(xiàn)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。今年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤8348.7萬元；非財報準則計量下，未經審核經調整后的凈利潤為1.89億元。
“2018年以來，影視行業(yè)的發(fā)展經過多輪調整后一度停滯。對比電影公司來說，電視劇公司的日子還算好過，但也很難回到此前熱錢噴涌的時代了?！币晃粋髅叫袠I(yè)券商分析師對《證券日報》記者表示，影視公司的客戶已逐漸從電視臺變?yōu)榱髅襟w平臺。流媒體行業(yè)的競爭已過了白熱化階段，競爭關系已趨于緩和，未來或將進一步壓縮采購費用，頭部劇集公司的競爭也將更為激烈。
“影視公司只有持續(xù)產出優(yōu)質內容，才能屹立發(fā)展潮頭。”上述影視公司高管表示，目前大部分中小影視公司受限于資金規(guī)模，每年投入劇集的數(shù)量和模式有限，只能采取小作坊模式。因此，很多企業(yè)迫切希望上市?！?br/>
在招股書中，檸萌影業(yè)表示，IPO募資凈額將主要用于進一步擴展IP庫、制作版權劇、開拓新興商機（包括但不限于短視頻中劇集角色賬號的開發(fā)和商業(yè)化、內容營銷和廣告的開發(fā)與商業(yè)化以及非視頻娛樂媒體的IP延伸）、尋求戰(zhàn)略投資和收購機會(譬如IP開發(fā)平臺與下游業(yè)務)以及用作一般企業(yè)用途。
轉自：證券日報
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