十張圖帶你了解中國(guó)國(guó)產(chǎn)奶酪巨頭——妙可藍(lán)多發(fā)展情況

　　2020年12月7日，國(guó)內(nèi)奶酪第一股妙可藍(lán)多發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告。妙可藍(lán)多營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也增大，預(yù)付賬款、銷售費(fèi)用等實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，使得現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)凈流出。國(guó)內(nèi)奶酪市場(chǎng)上，雖然妙可藍(lán)多是國(guó)內(nèi)奶酪第一股，但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上擁有眾多的外國(guó)奶酪品牌，妙可藍(lán)多市占率僅4.80%?？芍?，培養(yǎng)消費(fèi)者奶酪消費(fèi)習(xí)慣需要企業(yè)生產(chǎn)出適合國(guó)人飲食的奶酪產(chǎn)品，以及深耕在消費(fèi)者心中的奶酪品牌形象，僅僅憑借較強(qiáng)的企業(yè)資本進(jìn)行廣告轟炸宣傳還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　2020年12月7日，國(guó)內(nèi)奶酪第一股妙可藍(lán)多發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告，公告稱公司擬籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能構(gòu)成公司控制權(quán)變更。鑒于該事項(xiàng)尚存在重大不確定性，且可能造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，故申請(qǐng)公司股票自2020年12月7日開(kāi)市起停牌2個(gè)交易日。公司預(yù)計(jì)于2020年12月9日上午開(kāi)市起復(fù)牌并披露相關(guān)進(jìn)展情況。

　　經(jīng)營(yíng)效益增速快，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)增大

　　在乳制品中，奶酪屬于一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。隨著消費(fèi)者消費(fèi)觀念的變化，對(duì)奶酪消費(fèi)形成一定認(rèn)知。2015年妙可藍(lán)多公司啟動(dòng)奶酪轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，收購(gòu)天津妙可藍(lán)多、達(dá)能上海工廠，并將總部遷至上海。2016年完成重組上市，2017年開(kāi)啟奶酪零售戰(zhàn)略，完成主營(yíng)業(yè)務(wù)向以奶酪為核心的乳制品業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。妙可藍(lán)多通過(guò)廣告營(yíng)銷策略試圖進(jìn)一步培養(yǎng)消費(fèi)者食用奶酪的習(xí)慣，收割市場(chǎng)紅利。

　　2015-2020年妙可藍(lán)多營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2020年前三季度營(yíng)收為18.76億元，同比增長(zhǎng)61.92%。

　　凈利潤(rùn)波動(dòng)發(fā)展，2020年前三季度為5284.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)348.5%。

　　妙可藍(lán)多營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也增大，預(yù)付賬款、銷售費(fèi)用等實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，使得現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)凈流出。截止2020年三季末，妙可藍(lán)多的預(yù)付款項(xiàng)余額2.09億元，較年初余額增加194.62%。妙可藍(lán)多大力擴(kuò)大生產(chǎn)，拓展銷售渠道進(jìn)行品牌推廣，使得預(yù)付原材料費(fèi)、廣告促銷費(fèi)較大幅度增加。

　　分具體業(yè)務(wù)來(lái)看，奶酪在妙可藍(lán)多業(yè)務(wù)體系中占據(jù)愈發(fā)重要的位置。2020年前三季度，妙可藍(lán)多的奶酪主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為13.43億元，占公司業(yè)務(wù)收入的72%。而在奶酪業(yè)務(wù)中，奶酪棒又是主打品類，收入達(dá)8.66億元，占奶酪業(yè)務(wù)營(yíng)收的64.5%，占公司總營(yíng)收的46.2%。

　　分地域看，北區(qū)是妙可藍(lán)多主要業(yè)務(wù)收入?yún)^(qū)域，但是近年來(lái)比例呈逐年下降趨勢(shì)，業(yè)務(wù)收入移至中區(qū)。2020年前三季度，北區(qū)營(yíng)收為8.87億元，占比下降至47%，中區(qū)為6.83億元，占比上升至36%。

　　市占率僅4.80%

　　目前國(guó)內(nèi)奶酪市場(chǎng)上，雖然妙可藍(lán)多是國(guó)內(nèi)奶酪第一股，但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上擁有眾多的外國(guó)奶酪品牌。有在華設(shè)廠的國(guó)際品牌百吉福等;有直接從國(guó)外進(jìn)口，通過(guò)國(guó)內(nèi)的經(jīng)銷商進(jìn)行分銷的安佳、樂(lè)芝牛等;還有利用國(guó)外工廠進(jìn)行貼牌生產(chǎn)的多美鮮等。

　　頭部玩家大多是百吉福、樂(lè)芝牛等外國(guó)品牌。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)奶酪品牌市占率中，雖然妙可藍(lán)多市占率由2%增長(zhǎng)至4.8%，增幅較大，但是百吉福、樂(lè)芝、安佳和卡夫奶酪的市占率都超過(guò)妙可藍(lán)多，作為國(guó)產(chǎn)奶酪第一品牌的妙可藍(lán)多，市占率排在第五位，國(guó)內(nèi)奶酪市場(chǎng)格局還相對(duì)分散。

　　電商渠道增長(zhǎng)迅速

　　渠道建設(shè)方面，妙可藍(lán)多公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)分為傳統(tǒng)線下渠道和電商渠道。公司已初步完成全國(guó)化線下網(wǎng)絡(luò)布局，與家樂(lè)福、歐尚、永輝、沃爾瑪、蘇果、步步高、物美等全國(guó)性及區(qū)域性KA建立起良好合作，2019年進(jìn)駐全家、喜士多、羅森、良友等便利店渠道，孩子王、嬰貝兒等母嬰店渠道，以及盒馬鮮生等新興業(yè)態(tài)，不斷增加有效終端覆蓋。根據(jù)公司銷售區(qū)域情況與當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商合作，截至2020年第三季度妙可藍(lán)多北區(qū)經(jīng)銷商達(dá)1326個(gè)，占比52%，超過(guò)一半比重。

　　妙可藍(lán)多公司零售終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量增長(zhǎng)迅速，2019年終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量達(dá)到13.1萬(wàn)家。

　　電商渠道增長(zhǎng)迅速，占奶酪板塊總收入的比例從2018年的5.14%增長(zhǎng)到2019年的12.71%。但由于線上競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率相對(duì)較低。

　　奶酪飲食習(xí)慣需要較長(zhǎng)時(shí)間培養(yǎng)

　　我國(guó)奶酪行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景方面，一方面我國(guó)消費(fèi)者對(duì)于奶酪的消費(fèi)量尚低，未來(lái)有較大的上升空間，但是需要較長(zhǎng)的培養(yǎng)消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的時(shí)間。2019年發(fā)達(dá)國(guó)家奶酪人均消費(fèi)量12.91kg，世界平均水平為3.13kg，而國(guó)內(nèi)奶酪人均消費(fèi)量?jī)H有0.1kg。

　　在我國(guó)乳制品細(xì)分品類銷售額占比中，奶酪占比較低，2019年奶酪銷售額占乳制品銷售額比重僅為2%，但是增速較快，2019年我國(guó)奶酪市場(chǎng)(零售口徑)規(guī)模達(dá)到65.5億元，同比增長(zhǎng)12.7%，是乳制品中增速最快的細(xì)分品類。根據(jù)歐睿預(yù)測(cè)，2024年我國(guó)奶酪市場(chǎng)(零售口徑)規(guī)模將同比增長(zhǎng)8.18%至100億元左右。

　　由于飲食習(xí)慣不同，我國(guó)消費(fèi)者的飲食中還是極少會(huì)用到奶酪。培養(yǎng)消費(fèi)者奶酪消費(fèi)習(xí)慣需要企業(yè)生產(chǎn)出適合國(guó)人飲食的奶酪產(chǎn)品，以及深耕在消費(fèi)者心中的奶酪品牌形象，僅僅憑借較強(qiáng)的企業(yè)資本進(jìn)行廣告轟炸宣傳還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　轉(zhuǎn)自：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

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