沖刺科創(chuàng)板IPO又懸了 創(chuàng)鑫激光實控人及保薦人被監(jiān)管警示

　　深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司（以下簡稱創(chuàng)鑫激光）提交科創(chuàng)板IPO注冊申請馬上8個月了，至今卻了無聲息。難道，失蹤了？

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，2020年3月31日，中國證監(jiān)會宣布了關于對創(chuàng)鑫激光及控股股東、實際控制人蔣峰采取責令公開說明措施的決定，隨后的2020年4月17日，上海證券交易所發(fā)布了關于對創(chuàng)鑫激光保薦代表人陳新軍、徐小明予以監(jiān)管警示的決定?？磥?，創(chuàng)鑫激光這次沖刺科創(chuàng)板IPO又懸了。

　　隱瞞關聯(lián)方被舉報

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)觀察發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)鑫激光擬在科創(chuàng)板IPO上市，于2019年4月申報，2019年7月因為隱瞞關聯(lián)方被舉報后中止，后于2019年9月恢復審核，并最終于2019年12月提交注冊，但至今尚未注冊。

　　實控人蔣峰拒不承認控制關聯(lián)方愛可為。2020年3月31日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，經(jīng)查明，蔣峰作為創(chuàng)鑫激光的控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理，在其發(fā)行上市申請過程中存在以下違規(guī)行為：2019年4月2日，上交所受理了其發(fā)行上市申請，由于蔣峰隱瞞其通過第三人實際控制深圳愛可為激光技術有限公司（以下簡稱愛可為）的事實，創(chuàng)鑫激光在招股說明書（申報稿）中未將愛可為作為關聯(lián)方披露，也未將創(chuàng)鑫激光與愛可為之間的交易披露為關聯(lián)交易。2019年7月9日，上交所收到關于創(chuàng)鑫激光涉嫌隱瞞董事長蔣峰通過第三人控制愛可為等事項的舉報信。2019年7月11日，上交所發(fā)出舉報核查函，明確要求該公司的保薦機構、發(fā)行人律師和申報會計師（以下統(tǒng)稱中介機構）結合舉報核查函所列的具體舉報線索進行核查，并就舉報事項是否屬實、是否構成發(fā)行上市障礙等發(fā)表明確意見。首次核查過程中，中介機構人員當面訪談了蔣峰，蔣峰仍未如實說明其與愛可為之間的實際控制關系，稱創(chuàng)鑫激光與愛可為是合作關系，并確認其回答真實、準確、沒有遺漏。2019年7月16日，中介機構提交首次舉報信核查回復，認為舉報情況不屬實，愛可為并非蔣峰通過第三人控制的公司。2019年7月18日，創(chuàng)鑫激光及中介機構代表與上交所當面溝通時，蔣峰也否認實際控制愛可為的事實。

　　再次核查，實控人蔣峰確認實際控制愛可為。在上交所要求進一步核查的情況下，2019年9月17日，中介機構再次提交了舉報信核查回復，在首次核查基礎上進一步獲取了補充證據(jù)材料，相應擴大了核查范圍，并于8月27日對蔣峰進行了第二次訪談，蔣峰確認其報告期內(nèi)通過第三人實際控制愛可為的事實。經(jīng)進一步核查，中介機構查明愛可為自2015年2月6日起至2019年8月22日注銷前系蔣峰通過第三人控制的公司，應將愛可為作為關聯(lián)方進行披露，創(chuàng)鑫激光與愛可為之間的交易應作為關聯(lián)交易進行披露。2019年9月19日，創(chuàng)鑫激光及中介機構代表到上交所當面說明了舉報信第二次核查的有關情況。

　　證監(jiān)會表示，雖然愛可為資產(chǎn)規(guī)模較小，報告期與創(chuàng)鑫激光的關聯(lián)交易數(shù)額僅十余萬，對創(chuàng)鑫激光生產(chǎn)經(jīng)營影響較小，且愛可為已處于注銷過程中，但蔣峰在第二次舉報信核查前持續(xù)隱瞞實際控制愛可為的有關事實，主觀故意明顯，致使創(chuàng)鑫激光招股說明書（申報稿）中關于關聯(lián)方及關聯(lián)交易的信息披露存在遺漏，對違規(guī)行為應承擔主要責任。證監(jiān)會決定對創(chuàng)鑫激光及蔣峰采取責令公開說明的監(jiān)督管理措施。

　　在這一事件過程中，保薦人難辭其咎。2020年4月17日，上交所發(fā)布了關于對創(chuàng)鑫激光保薦代表人陳新軍、徐小明予以監(jiān)管警示的決定，陳新軍、徐小明作為保薦代表人直接負責創(chuàng)鑫激光相關舉報核查工作，未嚴格遵守相關執(zhí)業(yè)規(guī)范，未能對本所明確提出的專項核查事項開展更為審慎、全面的核查，導致首次出具的舉報信核查專項意見結論不符合實際情況，因此決定采取以下監(jiān)管措施：對保薦代表人陳新軍、徐小明予以監(jiān)管警示。

　　財務風險高懸

　　招股說明書顯示，創(chuàng)鑫激光專業(yè)從事光纖激光器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其主要采取“備貨式”生產(chǎn)模式，產(chǎn)品銷售絕大部分通過直銷方式進行，客戶主要為激光設備集成商。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，2016年至2018年，創(chuàng)鑫激光實現(xiàn)營業(yè)收入42444.80萬元、60376.04萬元、71022.39萬元；實現(xiàn)凈利潤-366.8萬元、7630.92萬元、10647.39萬元。同期，創(chuàng)鑫激光應收票據(jù)及應收賬款凈額分別為11777.86萬元、15268.19萬元和19580.74萬元，占同期末流動資產(chǎn)的比例分別為33.77%、41.95%和28.87%。

　　創(chuàng)鑫激光表示，報告期內(nèi)，公司注重應收賬款的管理和回收，但隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，與客戶合作關系的深入和信任度的增加及新產(chǎn)品投入市場，公司對客戶的應收賬款很可能繼續(xù)增加；應收賬款金額較大會影響資金周轉速度和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，若出現(xiàn)回款不順利或欠款方財務狀況惡化的情況，則會使公司面臨一定的壞賬風險，進而影響公司經(jīng)營業(yè)績。

　　2016年年末至2018年年末，創(chuàng)鑫激光存貨賬面價值分別為17685.57萬元、14467.78萬元和27195.57萬元，分別占同期流動資產(chǎn)的50.70%、39.75%和40.09%。創(chuàng)鑫激光表示，公司期末存貨金額較大，與公司的生產(chǎn)經(jīng)營模式和經(jīng)營策略相吻合，但是，存貨金額快速增長會對公司資金周轉速度和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量造成不利影響。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)還發(fā)現(xiàn)，2016年至2018年，創(chuàng)鑫激光經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為63.67萬元、11697.57萬元和350.41萬元，波動較大。未來，若創(chuàng)鑫激光無法有效管理應收賬款余額和存貨余額的增長，且無法及時獲取銀行借款和股權融資等外部融資，公司將面臨一定的流動性風險。此外，創(chuàng)鑫激光還存在因凈資產(chǎn)增長較大而在短期內(nèi)產(chǎn)生凈資產(chǎn)收益率下降的風險，以及匯率波動的風險。

（責任編輯  張麗娜）

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