新金融時代下，瀚亞為您解讀“家族信托的四重境界”

　　中國家族信托業(yè)務的興起，源于水到渠成的客戶需求與私人銀行的供給側創(chuàng)新。目前國內居民可投資資產中的金融產品及服務轉化率僅為27%，未來可提升得空間巨大。

　　據(jù)《中國家族信托行業(yè)發(fā)展報告2016》指出，目前，中國境內已有21家信托機構和14家商業(yè)銀行開展了家族信托業(yè)務，家族信托規(guī)模約為441.8億元。展望2020年，中國本土家族信托規(guī)?？蛇_6275.5億元。

　　家族信托的發(fā)展現(xiàn)狀

　　經歷了30多年的財富快速積累期后，中國“第一代”富豪已經進入了世代傳承、家業(yè)交替的歷史時期，從財富規(guī)模和財富人群的社會學特征來看，當前中國正開啟一場人類歷史上規(guī)模最大的財富轉移運動。

　　目前，中國第一代家族正面臨金融、產業(yè)、姻緣與血緣“三期疊加”的風險。家族與企業(yè)的股權、不動產等財富主要構成有待梳理；家族憲章與家族辦公室等家族治理頂層設計尚屬空白;家族信托在家業(yè)治理方面的應用將是一片藍海。盡管在西方發(fā)達國家，家族信托已經成為眾多私人財富客戶管理家族資產最重要的方式之一，但對于國內高凈值投資人而言，家族信托仍然是陌生的。不同人士對家族信托有不同層次的理解，以下是瀚亞專業(yè)人士總結歸納了家族信托的四種境界，以備參考。

　　第一重：零度境界——家族信托是一種理財產品

　　零度境界的投資人的需求很明確，他把家族信托看作是一種理財產品。有的是希望妥善解決其子女缺乏財富管理能力的問題，而建立起一道家族財富防火墻。

　　瀚亞專業(yè)人士指出，處于零度境界的人多半具有時代特征，且能反映出在當時市場不成熟的情況下，即使是信托公司的核心人員，對家族信托業(yè)務的理解也都停留在將其視為一種理財產品的程度，與其他理財產品的區(qū)別僅僅是委托期限比較長而已。隨著時代的發(fā)展，今天，國內家族信托已經邁出了堅實的步伐，信托公司的核心部門和核心人員對家族信托的理解已經不再是幾年前的狀況了。

　　第二重：明了境界——家族信托是一種服務

　　當投資人的認識上升到明了階段的時候，他很清楚家族信托與理財產品的最大區(qū)別就是，理財產品的主要服務在售前和售中，幾乎不需要售后服務。而對于家族信托來說，售前和售中只是開始，售后服務（姑且稱之為售后服務）才是家族信托在幾十年甚至上百年的存續(xù)期中最具有挑戰(zhàn)性的工作。

　　瀚亞專業(yè)人士分析說，其實這種挑戰(zhàn)性來自于：家族信托是以事務管理為特色的財富管理服務。事務管理在家族信托中如此重要，以至于客戶往往因此降低了對家族信托資產收益率的敏感程度。當家族信托忠實地執(zhí)行客戶的意愿，例如根據(jù)繼承人的年齡、身體狀況、婚姻狀況、學業(yè)情況、創(chuàng)業(yè)情況、發(fā)展狀況而給付不同金額的財產，或者分階段實現(xiàn)其對家族財富控制權的時候，即使客戶去世也能實現(xiàn)對財富和家族的有序管理。

　　第三重：運用境界——家族信托是一種法律工具

　　現(xiàn)代信托法之父、哈佛大學教授AustineWakemanScott（1909~1961）曾說過：“信托作為處理財產的設計，其靈活性沒有其他法律能匹敵，設定信托的目的就如同律師的想象力一樣無限。”如何實現(xiàn)財富的順利傳承，確實需要下一番功夫。如果用立遺囑的方式規(guī)定說如果妻子再婚，則取消其全部或部分遺產繼承權，則這種遺囑很可能被法院認定為無效遺囑。

　　那么如何既能滿足富一代的心愿，又能繞開法律的障礙，還能避免信托機構的風險，確保財富管理中的事務性管理順利執(zhí)行呢？瀚亞專業(yè)人士分析說：這一顧慮僅以家族信托為工具是遠遠不夠的，還需要律師的想象力參與其中。從事務管理的角度來看，選擇家族信托其實就是選擇其背后的管理團隊，特別是法律服務團隊的實力。

　　第四重：徹悟境界——家族信托是體現(xiàn)愛心和責任感的工具

　　家族信托毋庸置疑是一種技術。但是，僅僅有技術而沒有價值觀的家族信托，只能是空有其表。單一的了解了客戶的技術性問題，卻不能發(fā)現(xiàn)客戶真實的內心需求，不能引導客戶及其家族實現(xiàn)成長的家族信托，無法真正理解和滿足客戶的幸福觀。

　　對于這一點，瀚亞家族財富辦公室的專業(yè)人士指出，家族信托之所以成為財富管理皇冠上的明珠，并不是因為其高深的理論，也不是因為其精巧的設計，更不是因為其為機構產生的巨大利潤，真正的家族信托，是不斷圓滿客戶的愛心和責任感，從根本上拿走客戶無法承擔、無法消除風險的一件功德寶器。

　　瀚亞告訴您家族信托的好處有哪些

　　實際上，按照委托人意愿合理分配資產。很多情況下，委托人對受益人繼承和使用他的財產有具體的要求，比如，要求其順利完成學業(yè)，要求其成才，要求其安穩(wěn)接班，要求其與某個家族聯(lián)姻等等，此時通過信托協(xié)議的方式來管理遺產，則是最合適不過的了。所以說只要不違反法律，委托人是可以通過家庭信托以任何他愿意的方式分配其財產的。

　　保護家庭信托資產的同時。瀚亞專業(yè)人士建議投資人，家族信托除了可以幫助投資人避免家族財產在當?shù)貒冶涣P沒或者強制征收等危險外，還能獲得遺產繼承稅收優(yōu)惠。專業(yè)的管理機構會根據(jù)具體國家和地區(qū)的所得稅法不同，經過合理設計的家庭信托，減少一定的遺產稅或所得稅，最大程度地保留家族財富。

　　轉自：北京視窗

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