四大紅利釋放 計算機行業(yè)景氣度有望上揚

　　因在線需求爆發(fā)，計算機行業(yè)在疫情后迎來了不錯表現(xiàn)，但下半年行情卻漸趨萎靡。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至12月4日收盤，計算機行業(yè)當日下跌0.15%，最近20日下跌2.08%，在28個申萬一級行業(yè)中排名25位。不過，機構(gòu)認為，在政策、技術(shù)、人才、企業(yè)需求四大紅利驅(qū)動下，云化、智能化、國產(chǎn)化驅(qū)動計算機行業(yè)景氣度持續(xù)向上，2021年有望迎來業(yè)績大年。

　　從業(yè)績來看，計算機行業(yè)前三季度業(yè)績表現(xiàn)并不算優(yōu)秀。據(jù)華安證券統(tǒng)計，2020年前三季度計算機板塊總體實現(xiàn)營業(yè)收入5342.58億元，整體法下同比下降3.4%，降幅繼續(xù)縮窄。實現(xiàn)歸母凈利潤233.89億元，整體法下同比下降20.7%。

　　機構(gòu)持倉也有所回落。據(jù)浙商證券統(tǒng)計，2020年第三季度，計算機行業(yè)基金持倉占比4.31%，環(huán)比下降2.95%，超配比例1.46%，連續(xù)三個季度環(huán)比上升后出現(xiàn)回落，下降2.64%。行業(yè)基金持倉和超配比例大幅回落至兩年半低點。

　　不過，多家機構(gòu)對于2021年行業(yè)前景保持樂觀。華西證券認為，疫情全面防控影響項目實施進度，行業(yè)下游G端/B端客戶IT投入預算邊際收緊，再加上會計準則變更拖累收入確認，多因素導致前三季度行業(yè)業(yè)績整體下滑。隨著行業(yè)全面復工復產(chǎn)，部分龍頭業(yè)績已經(jīng)率先回暖，判斷四季度行業(yè)基本面邊際改善趨勢明確。

　　中銀證券則表示，行業(yè)在2020年經(jīng)歷引領(lǐng)市場漲幅到調(diào)整消化兩個階段后，基于長期資金對估值的彈性，看好2021年行業(yè)重回全面上行。華安證券認為，政策、技術(shù)、人才、企業(yè)需求等四大紅利，正在構(gòu)成底層飛輪驅(qū)動5G、AI、云計算三大新興ICT技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。

　　細分板塊方面，國海證券指出，云化、智能化、國產(chǎn)化趨勢，將成為2021年科技進化的三個確定性方向。關(guān)注幾大子板塊：云化（SaaS、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、智能化（無人駕駛、機器人）、國產(chǎn)化（信創(chuàng)、工業(yè)軟件、銀行IT、網(wǎng)絡(luò)安全）。尤其是人工智能板塊即將步入黃金發(fā)展期，預計未來5年國內(nèi)人工智能行業(yè)平均復合增長率高達42.25%，2024年將達到7993.9億元。

　　華西證券分析，2021年，SaaS、金融科技、網(wǎng)絡(luò)安全、智能汽車（駕駛）等四條大賽道值得重點關(guān)注。其中，云計算和金融科技板塊受疫情影響低，行業(yè)前景空間大，未來5年將持續(xù)保持高景氣，尤其云計算將是計算機增長持續(xù)性最好的板塊。而智能駕駛和信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)一定程度上受疫情影響，過去因為產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)成熟度等原因景氣度一般，未來5年順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，有望進入高景氣階段。信息安全、醫(yī)療信息化板塊受疫情影響非常大，今年增速明顯放緩甚至為負，但疫情過去后有望迎來行業(yè)拐點。（記者 李靜）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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