當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)在外部面臨著不確定性風(fēng)險(xiǎn)，包括貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)、金融市場(chǎng)無序波動(dòng)加劇以及部分新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面對(duì)這種動(dòng)蕩的脆弱性上升等。不過國際機(jī)構(gòu)對(duì)中國整體經(jīng)濟(jì)的預(yù)期并沒有因此發(fā)生改變。
世界銀行6月份發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)報(bào)》認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)仍舊保持強(qiáng)韌發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到6.5%，比1月份的預(yù)測(cè)值上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。一些國際金融機(jī)構(gòu)也紛紛對(duì)中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)看好。比如，摩根大通就預(yù)計(jì)今年全年中國經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到6.7%，高于市場(chǎng)普遍認(rèn)為的6.5%。
為何國際機(jī)構(gòu)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)仍然保持樂觀？
一是從外部環(huán)境看，全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇的基本格局尚未發(fā)生根本變化。過去12個(gè)月，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本朝著積極的方向發(fā)展。
二是中國將從開放市場(chǎng)中獲益，外國企業(yè)也會(huì)繼續(xù)從中國市場(chǎng)獲得新機(jī)遇。
中國將繼續(xù)擴(kuò)大金融市場(chǎng)開放，這給外資傳遞了信心，外資機(jī)構(gòu)從長期來看仍對(duì)中國市場(chǎng)比較樂觀。今年在亞洲甚至新興市場(chǎng)主要債券資金流入中，中國的規(guī)模是最大的。目前中國匯率體制運(yùn)行得也非常好，匯率水平越來越反映基本面的變化。市場(chǎng)的不斷開放也會(huì)帶來更多的透明度，給外資提供更多機(jī)會(huì)。外資機(jī)構(gòu)除了對(duì)在中國市場(chǎng)進(jìn)行投資抱有希望外，還希望在市場(chǎng)開放過程中起到牽線搭橋的作用。
三是中國銀行業(yè)去杠桿有序推進(jìn)。
德意志銀行研究團(tuán)隊(duì)的實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，與市場(chǎng)認(rèn)知相反，各金融機(jī)構(gòu)對(duì)4月底頒布的資管新規(guī)應(yīng)對(duì)穩(wěn)妥，壓縮影子銀行對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營影響可控。與此同時(shí)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)明顯改善了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)行過債券的國有企業(yè)潛在違約率降至2017年的1.5%，而中國商業(yè)銀行在過去累計(jì)確認(rèn)的不良貸款占目前貸款余額的6.4%，因此未來大幅確認(rèn)不良貸款的可能性非常低。此外，去杠桿促進(jìn)空轉(zhuǎn)資金減少以及金融機(jī)構(gòu)“脫虛向?qū)?rdquo;。
四是中國債務(wù)問題趨于穩(wěn)定。
日前，在國際金融協(xié)會(huì)主辦的中國金融峰會(huì)上，評(píng)級(jí)公司穆迪副總裁馬丁·佩奇表示，可以看到，中國債務(wù)發(fā)展軌道還是比較平穩(wěn)的。中國家庭債務(wù)雖然增加很多，但是整體規(guī)模不大。中國的國企尤其是央企，債務(wù)有所減少。在去產(chǎn)能的情況下，整個(gè)債務(wù)問題有所緩解。中國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的初期，債務(wù)有可能增加，但是生產(chǎn)力也在不斷提高，經(jīng)濟(jì)重心的轉(zhuǎn)移會(huì)對(duì)債務(wù)問題的解決有所貢獻(xiàn)。
五是預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將推出更多逆周期調(diào)控措施。
雖然國際金融機(jī)構(gòu)并不認(rèn)為中國監(jiān)管當(dāng)局會(huì)大幅放松貨幣政策及金融監(jiān)管，但他們認(rèn)為，若下行風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，監(jiān)管層可能會(huì)推出逆周期的調(diào)控政策來加以對(duì)沖。
當(dāng)然，國際機(jī)構(gòu)也提醒了需要警惕的問題。比如，中國資本項(xiàng)目開放的節(jié)奏、步伐和策略需保持平穩(wěn)謹(jǐn)慎；在匯率上，要防止貨幣出現(xiàn)大規(guī)模貶值從而帶動(dòng)市場(chǎng)貶值預(yù)期重新出現(xiàn)；在貿(mào)易戰(zhàn)方面，要盡力避免最差的情形，防止貿(mào)易戰(zhàn)規(guī)模不斷升級(jí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。（周武英）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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