改增新規(guī)實施漸進 資管行業(yè)反饋調(diào)整動態(tài)

　　隨著7月1日資管行業(yè)增值稅新規(guī)實施節(jié)點的臨近，市場上關于資管行業(yè)稅收問題的討論趨熱。

　　6月17日，基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在“2017(第十九屆)中國風險投資論壇”上指出，要落實《基金法》關于基金財產(chǎn)的稅收原則，以“稅收中性”保障基金組織架構(gòu)的創(chuàng)新活力。

　　值得注意的是，此前基金業(yè)協(xié)會亦對基金行業(yè)實施“營改增”涉及的法制問題進行了專題研究，認為基金行業(yè)實施營改增應穩(wěn)中求進。

　　“對公司影響較小，但對產(chǎn)品的影響較大，新規(guī)與之前差別較大，但目前政策尚不明朗，還要等待具體細則。”6月20日，某大型公募基金財稅人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

　　行業(yè)關注重點

　　事實上，“營改增”已于2016年5月1日在金融行業(yè)全面實施，但相關政策仍在逐步配套完善的過程中，財政部、國家稅務總局多次發(fā)布相關文件對政策進行補充說明，特別是關于資管行業(yè)“營改增”后存在的一些問題。

　　首先是2016年12月21日發(fā)布的《關于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務等增值稅政策的通知》(財稅〔2016〕140號)(以下簡稱“140號文”)，此后今年1月11日，又發(fā)布《關于資管產(chǎn)品增值稅政策有關問題的補充通知》(財稅〔2017〕2號)(以下簡稱“2號文”)，明確2017年7月1日以后，資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅。

　　但是關于增值稅的繳納規(guī)則，資管行業(yè)內(nèi)則一直存在討論。

　　“按照證券投資基金法相關規(guī)定，基金財產(chǎn)投資的相關稅收，由基金份額持有人承擔。而根據(jù)140號文和2號文的規(guī)定，基金投資產(chǎn)生的增值稅應稅行為，以基金管理人為納稅人。這樣就導致基金管理人在完成納稅義務之后，還需要從基金份額持有人收回相應的稅款。” 普華永道金融行業(yè)稅務及商務咨詢服務合伙人康杰在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者查閱相關資料發(fā)現(xiàn)，《基金法》第五條規(guī)定，“基金財產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產(chǎn)?；鸸芾砣?、基金托管人不得將基金財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn)”；第八條規(guī)定，“基金財產(chǎn)投資的相關稅收，由基金份額持有人承擔，基金管理人或者其他扣繳義務人按照有關規(guī)定履行代扣代繳義務。”

　　康杰稱，為了能夠使得基金管理人繳納的增值稅最終由基金份額持有人承擔，基金管理人在核算基金單位的每日凈值時，需要考慮當日即此前交易產(chǎn)生的增值稅影響，并據(jù)此估算凈值。然而，增值稅是按期繳納的，增值稅的實際繳納是在每個納稅期的期末。這樣就產(chǎn)生了每日凈值如何預先計提增值稅，如何處理計提增值稅與實繳增值稅的差額等一系列問題。

　　“這是140號文和2號文實施給公募基金管理人在未來基金運營方面帶來的最大的挑戰(zhàn)。”一位不愿透露姓名的機構(gòu)人士表示，“例如，投資者集中在納稅日的前后發(fā)生巨額的申購贖回，可能對基金的流動性產(chǎn)生一定威脅。”

　　“可以預見將來稅企之間容易產(chǎn)生不同意見的地方，可能會集中在140號文中第一條對于金融商品是否保本，以及第二條贖回資管產(chǎn)品如何才算是到期，這兩條新的規(guī)定上。”康杰認為。

　　實際上，140號文中關于保本的爭議表現(xiàn)在依據(jù)合同約定的書面條款進行判斷是否保本，還是稅務機關會參考多重因素綜合判斷；關于資管產(chǎn)品持有至到期的概念也存在理解模糊之處，贖回和轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的收益該如何認定等。

　　“針對資管產(chǎn)品的營改增政策對于整個行業(yè)的產(chǎn)品設計、產(chǎn)品運營、票據(jù)管理和納稅申報等方面都提出了極大的挑戰(zhàn)。” 畢馬威中國稅務合伙人羅健瑩在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“例如一些凈值型產(chǎn)品，由于投資者的回報跟標的資產(chǎn)的收益直接掛鉤，假如產(chǎn)品需要交納增值稅，對管理人在凈值管理及匯報的工作要求提出了新的挑戰(zhàn)。”

　　行業(yè)期盼厘清納稅主體

　　不過，由于上述爭議的問題未能明確，在時間線步步緊逼之下，整個行業(yè)漸處于焦慮之中。

　　“稅收關乎國家發(fā)展大計，整個行業(yè)都期待盡早厘清誰該納稅、怎么納稅，以便能積極響應，‘以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人’的規(guī)定給整個資管行業(yè)帶來了較大的挑戰(zhàn)和壓力。”一家中型券商資管人士表示。

　　羅健瑩表示，對許多資管產(chǎn)品而言，本身就涉及向一行三會提交的各種監(jiān)管報告，產(chǎn)品的日常管理及匯報工作也可能大量依賴系統(tǒng)運算。假如本次實施細則對產(chǎn)品的各項指標計算產(chǎn)生較大影響的話，各大券商及其他資管產(chǎn)品管理機構(gòu)均需要對現(xiàn)有的業(yè)務系統(tǒng)進行調(diào)整開發(fā)。值得注意的是，最近一段時間基金業(yè)協(xié)會也在為行業(yè)稅收問題奔走。6月17日，洪磊在2017中國風險投資論壇上表示，對投資運作中的基金財產(chǎn)征稅，會不可避免地出現(xiàn)重復征稅問題，同時呼吁，基金行業(yè)稅收應回到稅收中性原則。

　　“公募基金的主要投資業(yè)務集中在證券市場投資，而現(xiàn)行增值稅政策已經(jīng)給予了公募基金一個重大的優(yōu)惠，也就是對于公募基金買賣股票和債券的差價免征增值稅。”康杰稱，“在此基礎上，如果對于公募基金采用一般征稅方法，給予其抵扣進項，會增加公募基金的合規(guī)運營成本。”

　　康杰表示，其中原因在于納稅人如果要申報抵扣增值稅進項，需要花較大的管理成本來建立一套嚴密的內(nèi)部流程來確保進項抵扣的完整與準確。管理成本的投入和所納稅金相比，不符合成本效益原則。同時，對于嵌套式的資管產(chǎn)品，無論是簡易計稅還是一般計稅，執(zhí)行起來可能還是會帶來重復征稅的問題，嵌套層數(shù)越多重復征收越嚴重。 羅健瑩分析稱。

　　除此之外，關于私募基金的稅收安排，行業(yè)內(nèi)則表示目前文件并沒有對私募以及公募加以區(qū)分，因此都適用于現(xiàn)行法規(guī)。

　　康杰告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，業(yè)界目前相對比較統(tǒng)一的一個認識是，依照國家的證券投資基金法募集設立的證券投資基金，應該都可以適用現(xiàn)行法規(guī)中給予證券投資基金的規(guī)定。

　　“從相關規(guī)定字面上說，目前的證券投資基金法并未將私募基金排除在外。”羅健瑩稱。

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