2024年全市場(chǎng)ETF“千帆競(jìng)發(fā)” 資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)超3.7萬(wàn)億元


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2024-12-24





品類(lèi)“貨架”日益充實(shí) 發(fā)行份額突破千億 


2024年全市場(chǎng)ETF“千帆競(jìng)發(fā)”


  2024年,ETF發(fā)行市場(chǎng)仍然延續(xù)了此前較快增長(zhǎng),年內(nèi)發(fā)行份額超千億份,其中股票ETF占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。截至目前,全市場(chǎng)ETF“千帆競(jìng)發(fā)”,品類(lèi)“貨架”也愈發(fā)充實(shí),總數(shù)突破千只,資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)超3.7萬(wàn)億元,投資范圍涵蓋股票、債券、商品以及多個(gè)跨境市場(chǎng)。


  近年來(lái),在政策引領(lǐng)支持、市場(chǎng)機(jī)制優(yōu)化、產(chǎn)品創(chuàng)新提速等支持下,指數(shù)投資發(fā)展迅速。今年三季度,被動(dòng)指數(shù)基金規(guī)模首次超越主動(dòng)權(quán)益類(lèi)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),指數(shù)投資因其透明性、便捷性受到投資者青睞。與此同時(shí),機(jī)構(gòu)也應(yīng)以不斷創(chuàng)新的投資策略和運(yùn)作模式來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)仍存在的同質(zhì)化問(wèn)題。


  全市場(chǎng)ETF數(shù)量超過(guò)千只


  2024年ETF發(fā)行市場(chǎng)即將落下帷幕。從全年發(fā)行情況來(lái)看,以中證A500指數(shù)產(chǎn)品為代表的寬基ETF成為今年發(fā)行市場(chǎng)的重要助推,與此同時(shí),還有包括沙特ETF等在內(nèi)的多只跨境ETF問(wèn)世,對(duì)全球市場(chǎng)的覆蓋面進(jìn)一步拓寬。


  Wind數(shù)據(jù)顯示,以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),截至12月19日記者發(fā)稿,今年以來(lái)共發(fā)行ETF產(chǎn)品152只,發(fā)行份額合計(jì)為1072.76億份,與2023年全年的發(fā)行水平基本持平。從發(fā)行結(jié)構(gòu)來(lái)看,股票型ETF的發(fā)展占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì),總數(shù)量為139只,發(fā)行份額988.71億份,占比為92.16%。


  在規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí),ETF“貨架”也越發(fā)充實(shí)。今年以來(lái)已有首批中證A50ETF、首批沙特ETF、首批中證A500ETF等先后獲批上市。從投資范圍看,股票ETF、債券ETF、商品ETF、跨境ETF等均涵蓋其中。


  以今年發(fā)行市場(chǎng)占據(jù)重要地位的中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品為例,自中證A500指數(shù)發(fā)布以來(lái),已有超40只中證A500指數(shù)相關(guān)基金成立,規(guī)模合計(jì)超過(guò)3000億元。


  此外,今年7月,滬深交易所與沙特交易所集團(tuán)合作推出的境內(nèi)首批投資沙特市場(chǎng)的跨境ETF產(chǎn)品正式在境內(nèi)上市,分別為華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF、南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF。截至目前,兩只沙特ETF的總規(guī)模均在2億元以上。


  自2019年以來(lái),ETF發(fā)行已經(jīng)歷了持續(xù)數(shù)年的快速增長(zhǎng),年發(fā)行份額均在千億份以上。截至目前,全市場(chǎng)ETF數(shù)量已達(dá)1029只,市場(chǎng)總份額合計(jì)為26426.83億份,資產(chǎn)凈值合計(jì)為37188.22億元。


  “一方面是因?yàn)镋TF市場(chǎng)機(jī)制更趨優(yōu)化、產(chǎn)品創(chuàng)新提速。”匯添富基金指數(shù)與量化部副總監(jiān)過(guò)蓓蓓告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,從2004年第一只ETF由單市場(chǎng)產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)展,到2013年首批跨市場(chǎng)行業(yè)ETF推出,再到2015年分級(jí)基金退出市場(chǎng)后,ETF成為滿(mǎn)足交易需求的主要工具;ETF交易機(jī)制不斷優(yōu)化,市場(chǎng)活躍度和流動(dòng)性得到顯著提升。同時(shí),最近兩年機(jī)構(gòu)投資者也開(kāi)始納入ETF投資,成為提升市場(chǎng)規(guī)模的另一股“中堅(jiān)力量”。


  在ETF市場(chǎng)高速擴(kuò)容的帶動(dòng)下,寬基指數(shù)ETF也持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)。截至記者發(fā)稿,市場(chǎng)規(guī)模邁入千億元“大關(guān)”的ETF已有7只,分別為華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF。此外,易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的基金規(guī)模也超過(guò)了900億元。


  被動(dòng)投資規(guī)模首次超越主動(dòng)類(lèi)


  指數(shù)投資蓬勃發(fā)展的同時(shí),主動(dòng)投資與被動(dòng)投資的市場(chǎng)格局也悄然生變。數(shù)據(jù)顯示,截至2024年三季度末,被動(dòng)指數(shù)型基金持有A股市值達(dá)3.16萬(wàn)億元,首次超過(guò)同期主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金2.89萬(wàn)億元的總市值。


  從三季報(bào)來(lái)看,華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF單季度規(guī)模雙雙增長(zhǎng)超千億元。同期,華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF也增長(zhǎng)超過(guò)500億元。


  指數(shù)產(chǎn)品也已成為各基金公司實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”或者擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的重要工具。今年三季度,易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金等頭部基金公司的指數(shù)型基金和非貨幣ETF的單季增長(zhǎng)規(guī)模都超過(guò)千億元。受益于此,部分公司在整體管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億元的情況下,仍然實(shí)現(xiàn)了單季度兩位數(shù)的增長(zhǎng)。與之相對(duì)的是,一些缺少指數(shù)產(chǎn)品布局的基金公司的管理規(guī)模排名則開(kāi)始出現(xiàn)下滑。


  天相投顧認(rèn)為,被動(dòng)指數(shù)型基金通過(guò)復(fù)制指數(shù)成分股的方式進(jìn)行投資,股票倉(cāng)位較高,在市場(chǎng)整體上漲時(shí)能夠充分享受上漲紅利。而主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的業(yè)績(jī)則取決于基金經(jīng)理的選股和擇時(shí)能力,如果股票持倉(cāng)比例不夠高或者沒(méi)有及時(shí)跟上市場(chǎng)熱點(diǎn)的切換,那么其收益可能會(huì)落后于被動(dòng)指數(shù)型基金。


  指數(shù)投資差異化發(fā)展空間廣闊


  在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),政策的引領(lǐng)支持、市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)化、產(chǎn)品創(chuàng)新的提速與機(jī)構(gòu)投資者的快速加入,使得指數(shù)投資近年來(lái)快速發(fā)展,成為投資者資產(chǎn)配置的一項(xiàng)重要工具。


  鵬華基金副總裁、首席市場(chǎng)官劉嵚表示,金融作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈,ETF正成為連接金融資源與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵紐帶。特別是中央金融工作會(huì)議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章中,ETF正發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用,不僅為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸送資本活水,還為投資者提供參與國(guó)家戰(zhàn)略的便捷渠道。


  指數(shù)投資自身所具備的特點(diǎn)與近年來(lái)投資者的需求匹配度也逐漸提升。天弘基金認(rèn)為,隨著我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展不斷深化,以及居民財(cái)富管理的需求日益增長(zhǎng),同時(shí)參照成熟資本市場(chǎng)產(chǎn)品發(fā)展形態(tài)經(jīng)驗(yàn),指數(shù)化投資將憑借其透明、低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì),成為我國(guó)資本市場(chǎng)中主流的產(chǎn)品類(lèi)別之一。


  在規(guī)模不斷增長(zhǎng)的同時(shí),同質(zhì)化仍是指數(shù)投資領(lǐng)域難以回避的問(wèn)題。雖然新基金發(fā)行火熱,仍然還有部分迷你ETF因規(guī)模不足而宣告清盤(pán)。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),已有30余只ETF及聯(lián)接基金宣布清盤(pán)。為此,基金公司普遍通過(guò)多元化的投資策略和創(chuàng)新運(yùn)作模式,以提升自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。


  “行業(yè)類(lèi)ETF可通過(guò)細(xì)化、拆分行業(yè)主題實(shí)現(xiàn)一定的區(qū)分度,但對(duì)于寬基而言,要做到非同質(zhì)化的創(chuàng)新并不容易?!边^(guò)蓓蓓表示,一方面,可考慮在指數(shù)編制中采用增強(qiáng)型策略,如匯添富的滬深300動(dòng)態(tài)策略指數(shù),以行業(yè)輪動(dòng)的方式月度調(diào)整滬深300指數(shù)成分股的權(quán)重,形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外,提供差異化服務(wù)也是關(guān)鍵,基金公司可根據(jù)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者在投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期、收益結(jié)構(gòu)等方面的不同需求,提供定制化解決方案。(記者 羅逸姝)


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