一邊是海外主流股指集體飄紅，另一邊是宏觀流動性有望繼續(xù)寬松，再疊加全球疫情緩和及國內(nèi)“就地過年”引發(fā)的消費高潮，市場各方對于A股牛年開門紅充滿期待。
在多家機構(gòu)看來，2021年春季躁動尚未結(jié)束，充裕的市場流動性將推動A股慢漲延續(xù)，看好節(jié)后市場再創(chuàng)新高。行業(yè)板塊方面，化工、消費以及成長方向的相關(guān)板塊更受青睞。
A股牛年開門紅可期
春節(jié)期間外圍市場普漲，為A股節(jié)后行情營造了相當(dāng)積極的氛圍。眾多利好因素的出現(xiàn)，更有助于A股投資者堅定信心。
數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期期間，美股三大股指多次創(chuàng)出歷史新高，歐洲主流股指整體收漲，日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下近30年新高，恒生指數(shù)創(chuàng)近2年半新高。不少機構(gòu)指出，海外市場的集體上漲有助A股延續(xù)節(jié)前漲勢。
疫情方面，數(shù)據(jù)顯示截至2月16日，全球(周度)日均新增確診病例已由1月最后一周的53.8萬人下降至最新的37.1萬人，整體呈逐周下行的走勢。與此同時，疫苗接種較1月進(jìn)一步提速。
宏觀流動性方面，美國財長耶倫日前強調(diào)各國提供進(jìn)一步財政支持來促進(jìn)經(jīng)濟強勁和持久復(fù)蘇的重要性。就美國自身而言，1月末美聯(lián)儲議息會議確認(rèn)繼續(xù)擴表。
國內(nèi)消費數(shù)據(jù)方面，去哪兒數(shù)據(jù)顯示，2021年除夕酒店預(yù)訂量較2019年同期增長30%，除酒店外平臺上有關(guān)春節(jié)期間本地景區(qū)搜索量較前一周增長7成。據(jù)國家電影局2月17日最新統(tǒng)計，春節(jié)期間中國電影票房已突破75億元。
A股慢漲有望延續(xù)
中信證券策略團隊認(rèn)為，A股依然處于輪動慢漲的下半場，國內(nèi)外貨幣政策都暫不具備全面轉(zhuǎn)向的條件，且市場對宏觀流動性的敏感度降低。國內(nèi)基金新發(fā)規(guī)模依然較高，海外資金風(fēng)險偏好提升，待入市資金規(guī)模龐大，充裕的流動性將推動A股慢漲延續(xù)。
安信證券策略團隊指出，春節(jié)期間，國內(nèi)“就地過年”政策催生了史上最強春節(jié)檔，一線與新一線城市本地游、休閑娛樂、餐飲等服務(wù)業(yè)復(fù)蘇明顯。從短期看，受益于A股季節(jié)效應(yīng)和全球市場上漲，A股有望在節(jié)后迎來開門紅，復(fù)蘇交易仍將是節(jié)后行情主線。
國盛證券策略團隊指出，當(dāng)前仍是跨年行情窗口期，看好節(jié)后A股市場再創(chuàng)新高：海外市場大漲、AH共振等因素將帶動國內(nèi)市場風(fēng)險偏好提升；春節(jié)流動性需求高峰過后，市場流動性將進(jìn)一步改善；在宏觀流動性不會大放大收、以機構(gòu)資金為主導(dǎo)的增量資金持續(xù)穩(wěn)定流入的情況下，A股市場流動性將長期維持充裕。
國泰君安策略團隊對節(jié)后A股保持樂觀，認(rèn)為大盤將維持3450-3700點震蕩格局。在流動性加速收緊預(yù)期壓低風(fēng)險偏好下，績優(yōu)藍(lán)籌仍是下一階段的交易方向，遠(yuǎn)端邏輯受益于海內(nèi)外經(jīng)濟增長共振、歐美補庫存，近端邏輯受益于工業(yè)品價格上漲的全球原材料周期龍頭具備較高的賠率和勝率。
廣發(fā)證券策略團隊指出，當(dāng)前A股呈現(xiàn)“經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)+信用緊縮初期”的組合，1月底以來貨幣政策有所寬松，1月社融數(shù)據(jù)也驗證了政策“不急轉(zhuǎn)彎”，2021年春季躁動尚未結(jié)束。
興業(yè)證券策略團隊指出，復(fù)蘇成為市場當(dāng)前行情的主要關(guān)鍵詞，經(jīng)濟基本面持續(xù)復(fù)蘇，中上游順周期業(yè)績有望迎來全球共振；對流動性特別是股市流動性保持信心。
化工、消費、成長板塊更受青睞
中信證券策略團隊建議，配置上關(guān)注極端分化行情下被錯殺的中等市值細(xì)分行業(yè)龍頭；堅持配置“五大安全”領(lǐng)域中高性價比品種，包括國防安全(軍工)、科技安全(消費電子、半導(dǎo)體設(shè)備、信安)，糧食安全(種植鏈、種子)，同時關(guān)注重點受益于通脹預(yù)期上升的有色、化工、農(nóng)業(yè)板塊；另外繼續(xù)強化對港股的戰(zhàn)略增配，包括互聯(lián)網(wǎng)龍頭、電信運營商、教育。
安信證券策略團隊指出，中期看市場對于流動性變化的敏感性正在提升，市場將是結(jié)構(gòu)性牛市。建議重點關(guān)注食品飲料、化工、銀行、醫(yī)藥、有色、家居、家電、軍工等行業(yè)；主題方面關(guān)注旅游、酒店、餐飲、航空、影視等受益于疫情修復(fù)的服務(wù)業(yè)。
國盛證券策略團隊建議沿著三條戰(zhàn)線積極參與跨年行情：一是全球共振復(fù)蘇，景氣確定性向上的化工、石油石化、有色等板塊；二是成長方向的新能源、半導(dǎo)體、軍工等板塊；三是港股科技巨頭和價值龍頭。
國泰君安策略團隊推薦四條主線：一是高景氣的全球定價周期品與中游制造業(yè)，如有色、石化、基化、機械；二是高估值性價比、籌碼分布合理的行業(yè)，如醫(yī)藥、家具、酒店、旅游；三是預(yù)期充分調(diào)整，回歸基本面增長，外需確定性較強的賽道，如電子、新能源；四是軍工。
廣發(fā)證券策略團隊推薦三條主線：一是出口鏈和內(nèi)需共振的可選消費，如汽車、家電；二是漲價主線的順周期及科技，如有色金屬、化工、半導(dǎo)體、面板、新能源；三是景氣拐點確認(rèn)的低估低配大金融，如銀行、保險。主題投資關(guān)注國企改革。
興業(yè)證券策略團隊推薦兩條主線：一是受益全球復(fù)蘇、PPI上行等因素的化工、有色、機械、家電，以及新能源車、半導(dǎo)體等成長鏈條的中上游材料與設(shè)備；二是受益于從疫情中逐步恢復(fù)的服務(wù)型消費，如影視、醫(yī)美、航空、餐飲旅游、免稅、醫(yī)藥等。
轉(zhuǎn)自：中國證券報
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