BDI指數(shù)近期持續(xù)上漲，并突破1300點(diǎn)，航運(yùn)業(yè)回暖趨勢(shì)進(jìn)一步確定。9月13日，最新一期的BDI指數(shù)報(bào)1344點(diǎn)，但7月初大幅上漲52.4%。
專(zhuān)家指出，本輪BDI上漲主要受運(yùn)輸鐵礦石的海岬型船運(yùn)價(jià)帶動(dòng)。隨著鋼材市場(chǎng)旺季“金九銀十”的到來(lái)，鋼材價(jià)格大漲，大宗商品價(jià)格高位波動(dòng)，拉動(dòng)運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲。隨著干散貨市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，總體均值有望繼續(xù)上升。
受益鐵礦石進(jìn)口需求增長(zhǎng)
長(zhǎng)江證券分析師韓軼超認(rèn)為，本輪BDI上漲主要受運(yùn)輸鐵礦石的海岬型船運(yùn)價(jià)上漲帶動(dòng)。該船型對(duì)應(yīng)運(yùn)價(jià)指數(shù)BCI較7月初上漲172.6%。從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，9月份亦處于“淡旺季切換”的時(shí)間窗口，運(yùn)價(jià)處于上行通道。
鐵礦石庫(kù)存連續(xù)8周下降，焦炭煉焦煤價(jià)格高企，鋼廠對(duì)高品質(zhì)的鐵礦的進(jìn)口量有望繼續(xù)增加。全年干散貨船平均產(chǎn)能利用率在85%左右，旺季產(chǎn)能利用率有望達(dá)到95%以上，運(yùn)費(fèi)彈性大幅增加。
其中，沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)方面，煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)受煤炭?jī)r(jià)格回升影響穩(wěn)步上漲，沿海礦石和糧食運(yùn)輸市場(chǎng)受其拉動(dòng)均有小幅上漲。
沿海煤炭運(yùn)輸需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。一方面，用煤企業(yè)多為剛需，貿(mào)易商看好近期的煤炭交易市場(chǎng)；另一方面，沿海區(qū)域性運(yùn)力緊張。此外，環(huán)保督察趨嚴(yán)，電企計(jì)劃淡季補(bǔ)庫(kù)存，進(jìn)一步消耗運(yùn)力。
造船方面，全球新船訂單大幅增長(zhǎng)。根據(jù)全球船舶行業(yè)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)Clarkson的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年1-7月全球累計(jì)新造船訂單達(dá)到3143萬(wàn)載重噸，已超過(guò)2016年全年，2016年為3068萬(wàn)載重噸。其中，散貨船訂單大增，今年前8個(gè)月全球散貨船新簽訂單119艘，相比2016年同期的46艘上升158.7%。
四季度上漲勢(shì)頭料延續(xù)
興業(yè)證券分析師認(rèn)為，從季節(jié)性規(guī)律看，干散貨市場(chǎng)即將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，目前鋼價(jià)維持高位，對(duì)鐵礦石需求形成支撐，預(yù)計(jì)11月之前BDI指數(shù)仍有一定上漲空間。11月進(jìn)入采暖季后，若鋼廠限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行，屆時(shí)或影響鐵礦石進(jìn)口需求，BDI存在回落的壓力。
東興證券研報(bào)認(rèn)為，四季度鐵礦，煤炭補(bǔ)庫(kù)存疊加北半球糧食旺季出貨，運(yùn)量得到保證。散貨航運(yùn)長(zhǎng)周期大反彈已經(jīng)開(kāi)始，未來(lái)三年BDI均值將穩(wěn)步提升。
上海國(guó)際航運(yùn)研究中心專(zhuān)家預(yù)測(cè)，2017年下半年，沿海干散貨船舶運(yùn)力供給有望持續(xù)萎縮，需求端總體以低位震蕩為主，運(yùn)力過(guò)剩局面將有所緩解。在經(jīng)濟(jì)基本面緩慢改善的背景下，供給側(cè)改革及相關(guān)政策因素是影響下半年沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的主要因素。預(yù)計(jì)2017年下半年沿海散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)有望在上半年的基礎(chǔ)上繼續(xù)回升。
煤炭方面，下半年煤炭進(jìn)口禁令的實(shí)施，將對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)形成利好支持，沿海煤炭運(yùn)價(jià)短期或迎新高。同時(shí)，長(zhǎng)協(xié)煤市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)、電廠存煤水平偏高等因素可能制約動(dòng)力煤市場(chǎng)活躍程度，煤炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)上漲空間有限，難以再次帶動(dòng)沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)大幅攀升。
鐵礦石方面，國(guó)內(nèi)礦石供給將穩(wěn)步提升，外礦供應(yīng)將逐步增加，且基本為高品礦，因而國(guó)內(nèi)礦石需求基本維持弱穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。鐵礦石運(yùn)價(jià)后期的下跌幅度相對(duì)有限，下半年以弱勢(shì)震蕩為主。
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