煤價沖破千元大關(guān)后回調(diào) “煤超瘋”現(xiàn)象或?qū)⒔K結(jié)

　　煤價沖高回落，“煤超瘋”現(xiàn)象是否終結(jié)成為市場焦點。

　　受寒潮天氣和經(jīng)濟恢復(fù)影響，1月以來，國內(nèi)煤炭需求增長超出預(yù)期。多名業(yè)內(nèi)人士向時代周報記者表示，需求增長速度已超過供應(yīng)速度。在煤炭庫存下降、供需緊張的情況下，截至1月21日，曹妃甸港5500大卡動力煤報價1010元/噸，秦港5500大卡動力煤報價1011元/噸，雙雙維持1000元的高價之上。

　　相比坑口、港口煤炭市場價格維持高位運作，動力煤期貨價格已先行下跌。1月22日，動力煤主力合約僅報650.8元/噸，較1月18日最高點的738.2元/噸下跌約13%?，F(xiàn)貨價格方面，1月23日，曹妃甸港5500大卡動力煤報價945元/噸，秦港5500大卡動力煤報價946元/噸。

　　“期貨價格或?qū)⒄鹗幭碌@一價格容易受政策影響，比如去年春節(jié)后發(fā)改委要求保供疊加進口煤放開，煤價曾經(jīng)差點跌進紅色區(qū)間?！?月22日，三江達(北京)科技有限責(zé)任公司總經(jīng)理成功接受時代周報記者采訪時表示。

　　供需矛盾趨緩

　　市場觀點認(rèn)為，隨著日耗走低，港口方面終端庫存企穩(wěn)回升，下游采購?fù)七t，高價接貨意愿持續(xù)回落，市場情緒進一步轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商急于降價出貨，部分賣方開始低價拋售。

　　豐礦煤炭物流數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日當(dāng)周，環(huán)渤海港口庫存總量從周一(1月18日)的1655萬噸降至周五(1月22日)的1615萬噸，而當(dāng)周港口調(diào)入量整體略高于調(diào)出量，預(yù)計當(dāng)周港口拋貨量約在40-55萬噸左右。

　　近期，氣溫逐漸回暖，電煤日耗持續(xù)回落，市場補庫弱化，加上年關(guān)將近，非電耗煤行業(yè)即將停產(chǎn)，用煤需求出現(xiàn)下滑跡象。有機構(gòu)觀點認(rèn)為，下游行業(yè)停工增多可緩解煤電日耗，同時年初進口煤集中到貨，也將會對港口電煤采購形成沖擊。

　　1月23日，信達期貨研究所研究員李濤向時代周報記者分析稱：“前期煤價漲得太猛，高價成交的現(xiàn)貨也非常有限，有虛高成分，所以一旦下游拉運積極性下降，煤價和運價就降得厲害;氣溫回升后，下游電廠耗煤量下降，而春節(jié)前工廠陸續(xù)停工，工業(yè)用電量、電廠發(fā)電量和企業(yè)用電量都會下降。”

　　多名業(yè)內(nèi)人士也向時代周報記者確認(rèn)，作為影響煤炭價格的最重要因素，供需關(guān)系形勢短期內(nèi)或有所改善，主要原因在于春節(jié)前后動力煤進入消費淡季。

　　除此之外，可能全面開放的進口煤也是遏制煤價瘋漲的重要因素。

　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會方面分析稱，為平衡國內(nèi)煤炭供需態(tài)勢，有關(guān)部門將適當(dāng)增加煤炭進口，確保國內(nèi)發(fā)電供熱永煤需求。據(jù)中國海關(guān)總署1月14日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年12月，中國進口煤及褐煤3907.5萬噸，同比激增1309.63%。

　　我國動力煤進口量占總需求的9%左右。“特別是年初，月度進口量在3500萬噸左右，月度進口量增減變動為1000—1500萬噸，這1000-1500萬噸約為月度耗煤3億噸總量的3%-5%左右，這對當(dāng)下供需偏緊下的動力煤價格的影響還是很大的?！崩顫f。

　　“進口煤是國內(nèi)煤炭市場的重要補充?！背晒r代周報記者分析稱，尤其在目前多因素導(dǎo)致市場供應(yīng)偏緊的情況下，加快煤炭進口有利于推動煤炭價格理性回歸，而正常的煤炭價格應(yīng)該在國家發(fā)展改革委等確定的綠色區(qū)間，這有利于上下游行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　煤價或回歸理性

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，秦港5500大卡動力煤現(xiàn)貨月均價格為662元/噸，而截至2021年1月23日，秦港5500大卡動力煤現(xiàn)貨價格報946元/噸，比上月均價高出284元。

　　“從基本面來看，當(dāng)前動力煤的合理價格每噸應(yīng)在540-620元之間?！崩顫龑r代周報記者表示，考慮到2021年需求增速大于供應(yīng)增速的可能性不多，因此支撐現(xiàn)貨價格高企的短期因素將隨著春節(jié)的結(jié)束逐漸瓦解，而動力煤主力合約至少仍有100元左右的下跌空間。

　　據(jù)今日智庫中國煤炭大數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)，當(dāng)前環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量仍不斷增長，秦皇島等大港錨地及預(yù)到船舶數(shù)量維持在70-80艘左右。

　　“雖然下游需求絕對量仍處于高位，但下游拉貨的積極性已經(jīng)邊際下降?！崩顫J(rèn)為，煤炭整體供應(yīng)水平會總體穩(wěn)定，北方港口電煤價格將持續(xù)高位回調(diào)。

　　成功同樣也認(rèn)為，煤炭價格將會持續(xù)回調(diào)?！耙环矫媸切枨箢A(yù)期發(fā)生變化，2月進入春節(jié)后，電力部門煤炭消費需求回落，下游采購積極性和對煤炭價格的預(yù)期有所下降;另一方面，從供給方面來看，按照以往調(diào)控節(jié)奏，年初進口煤配額放開，煤炭進口量增加可以有效緩沖目前偏緊的供給形勢?！背晒ΨQ。

　　據(jù)華創(chuàng)證券研報測算，2021年初煤價突破千元大關(guān)，從2020年的階段性低點到歷史最高點僅用了不到一年的時間，預(yù)計秦港5500大卡動力煤價格中樞將從590元/噸上漲至620元/噸。

　　“未來幾年，煤炭產(chǎn)能增速保持在2%以下?！崩顫J(rèn)為，經(jīng)濟增速依然維持在中速水平，剔除掉新能源(光伏、風(fēng)電、核電)等對火電耗煤的削弱，加上碳中和政策的實施，未來幾年動力煤供需還是略微偏緊，價格將有望繼續(xù)震蕩上行。

　　轉(zhuǎn)自：時代周報

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