西南地區(qū)降水預(yù)期增加 工業(yè)硅下游產(chǎn)品價格齊跌

　　5月10日，工業(yè)硅期貨價格大幅回落，跌破萬五關(guān)鍵支撐位，創(chuàng)上市以來新低。結(jié)合市場情緒及基本面走勢來看，這主要受到光伏產(chǎn)品價格齊跌、南方降水增加、電力短缺預(yù)期緩解等因素共同驅(qū)動。

　　光伏上游產(chǎn)品價格齊跌

　　對工業(yè)硅價格的支撐減弱

　　5月初，硅片龍頭TCL中環(huán)公布單晶硅片報價，其中，218.2、210、182尺寸P型硅片價格分別報8.21元/片、7.6元/片、5.84元/片，大尺寸硅片均跌超5%，182尺寸硅片跌近9%。

　　從硅料、硅片價格來看，2022年，硅料環(huán)節(jié)加速擴產(chǎn)，在去年四季度產(chǎn)量釋放的背景下，多晶硅產(chǎn)成品庫存持續(xù)積壓，今年春節(jié)后價格再度回落，目前仍在調(diào)整后的長周期下行通道中。硅片與硅料價格走勢較為重合，但在硅料第二次回落期，硅片表現(xiàn)相對堅挺，主要原因是當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“瓶頸”已經(jīng)由硅料轉(zhuǎn)移至硅片環(huán)節(jié)，石英砂供應(yīng)托底了硅片生產(chǎn)成本。

　　今年，石英砂供應(yīng)不均，帶動石英坩堝漲價，短期內(nèi)對硅片價格形成支撐。不過，在高利潤的驅(qū)動下，硅片開工率仍在一路走高，今年前4個月供應(yīng)量明顯增加，月產(chǎn)量達到45GW以上，高于下游需求增速。盡管有石英坩堝成本支撐，但硅片階段性過剩、庫存累積，龍頭廠家主動調(diào)價，帶動硅片價格轉(zhuǎn)跌，并沒有讓光伏市場感到意外。

　　光伏終端需求向好邏輯未變，但對工業(yè)硅本就“一強兩弱”的需求來講（多晶硅強，有機硅、鋁合金弱），無疑是雪上加霜。硅片打響價格戰(zhàn)信號，在一定程度上表現(xiàn)出了光伏板塊對工業(yè)硅價格的支撐作用在逐步減弱。

　　西南地區(qū)降水增加 電力短缺預(yù)期緩解

　　今年一季度，云南旱情較為嚴重，但近期西南多地降雨增加，在一定程度上降低了西南地區(qū)豐水期生產(chǎn)電力繼續(xù)短缺的預(yù)期。但實際上，受消費和利潤拖累，5月份，云南工業(yè)硅周度開工率僅為30%，四川開工率28%，西南地區(qū)總體開工復(fù)產(chǎn)的意愿并不強。因此，降水天氣表現(xiàn)在盤面上更多的是情緒影響，建議客觀關(guān)注后續(xù)西南地區(qū)豐水期的實際復(fù)工變動。

　　從價格預(yù)期方面來看，當(dāng)前，工業(yè)硅基本面供需雙弱，庫存高位不下，盤面仍靠行業(yè)更低成本的支撐。工業(yè)硅價格想要走出趨勢性反彈，需要需求驅(qū)動的努力改善，從目前來看，光伏下游產(chǎn)品博弈加劇，銷量雖好，卻難提價。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報

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