中國有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告（2021年6月）

　　2021年6月，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為47.1，較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；先行指數(shù)105.2，較上月回落3.9個(gè)點(diǎn)；一致指數(shù)為103.5，較上月回落1.1個(gè)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)在“正?！眳^(qū)間微幅回調(diào)。

　　產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)在“正?！眳^(qū)間  出現(xiàn)微幅回調(diào)

　　2021年6月，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示為47.1，較上月回落0.8個(gè)點(diǎn)，總體看，近期景氣指數(shù)仍在“正常”區(qū)間小幅回調(diào)。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12項(xiàng)指標(biāo)中，M2、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬進(jìn)口額、十種有色金屬產(chǎn)量、營業(yè)收入、發(fā)電量及有色金屬進(jìn)口額等10項(xiàng)指標(biāo)位于“正?！眳^(qū)間；LMEX指數(shù)及利潤(rùn)總額共2項(xiàng)指標(biāo)位于“偏熱”區(qū)間（受疫情影響去年同期指標(biāo)過低所致）。

　　先行合成指數(shù)出現(xiàn)小幅回調(diào)

　　2021年6月先行指數(shù)105.2，較上月回落3.9個(gè)點(diǎn)。在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個(gè)指標(biāo)中，M2、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、有色金屬進(jìn)口額及有色金屬固定資產(chǎn)月投資額等6項(xiàng)指標(biāo)位于“正?！眳^(qū)間；LMEX指數(shù)指標(biāo)位于“偏熱”區(qū)間（受疫情影響去年同期指標(biāo)過低所致）。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，環(huán)比來看，有四項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)回落，分別是汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量和有色金屬進(jìn)口額，降幅分別是0.8%、0.2%、1.8%和3.8%；同比來看，各項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)上漲。

　　國內(nèi)有色金屬行業(yè)延續(xù)向好趨勢(shì)

　　國際方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯但分化加劇。具體而言，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，盡管通脹壓力可能抑制消費(fèi)和企業(yè)利潤(rùn)，但6月份制造業(yè)PMI創(chuàng)歷史新高，為62.6。英國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)突出，6月份綜合PMI初值為62.0，創(chuàng)下歷史新高。歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，但日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度受疫情影響仍非常疲弱。另外值得關(guān)注的是，由于上半年大宗商品價(jià)格延續(xù)上漲，全球通脹水平顯著提高，美國6月CPI同比激增5.4%，漲幅刷新13年來的最高紀(jì)錄。但也應(yīng)看到全球疫情持續(xù)反復(fù)新冠疫苗分配不均以及變異毒株的出現(xiàn)使全球疫情仍面臨不確定性。

　　國內(nèi)方面，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，生產(chǎn)需求繼續(xù)回升，就業(yè)總體穩(wěn)定，新動(dòng)能快速成長(zhǎng)，質(zhì)量效益穩(wěn)步提高，市場(chǎng)主體預(yù)期向好，主要宏觀指標(biāo)處于合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。國家統(tǒng)計(jì)局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值532167億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)12.7%。6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.9%、53.5%和52.9%，比上月回落0.1、1.7和1.3個(gè)百分點(diǎn)，但均持續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。進(jìn)出口方面增速有所回落，但維持較強(qiáng)韌性，國際制造業(yè)訂單依舊充足，我國對(duì)歐盟、東盟和美國等重要貿(mào)易伙伴出口表現(xiàn)依舊較好。

　　產(chǎn)業(yè)方面，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，主要金屬產(chǎn)量持續(xù)增加。國家統(tǒng)計(jì)局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份十種常用有色金屬產(chǎn)量為549.0萬噸，同比增長(zhǎng)8.0%。其中精銅產(chǎn)量為86.6萬噸，同比增長(zhǎng)10.2%；原鋁產(chǎn)量為331.7萬噸，同比增長(zhǎng)11.3%。市場(chǎng)方面，今年上半年全球的寬松的流動(dòng)性導(dǎo)致大宗商品普遍上漲，基本金屬的價(jià)格上漲明顯，考慮到原材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行所帶來的負(fù)面影響，國常會(huì)多次點(diǎn)名大宗商品價(jià)格，發(fā)改委等五部委聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)較有影響力的重點(diǎn)企業(yè)，表明要做好保供穩(wěn)價(jià)工作，避免價(jià)格過快上漲沖擊商品消費(fèi)升級(jí)的良好復(fù)蘇格局，為此國儲(chǔ)局也動(dòng)用了拋儲(chǔ)手段平抑大宗商品價(jià)格。受此影響，各主要金屬品種價(jià)格應(yīng)聲而落。具體而言，6月份LME三個(gè)月鋁期貨平均價(jià)格為2445.6美元/噸，環(huán)比回落0.3%，LME三個(gè)月銅期貨平均價(jià)格為9638.0美元/噸，環(huán)比回落5.5%；上期所三個(gè)月鋁期貨平均價(jià)格為18585.2元/噸，環(huán)比回落5.6%，上期所三個(gè)月銅期貨平均價(jià)格為70250.5元/噸，環(huán)比回落2.8%。景氣指數(shù)出現(xiàn)下行趨勢(shì)，各主要金屬品種的價(jià)格環(huán)比均在走低，但同比來看，價(jià)格上漲的優(yōu)勢(shì)仍然非常明顯。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的全方面增長(zhǎng)，各種有色金屬的消費(fèi)表現(xiàn)頗佳，房地產(chǎn)行業(yè)、耐用消費(fèi)品和電子等領(lǐng)域的強(qiáng)勁復(fù)蘇也給鋁銅等金屬的需求增長(zhǎng)帶來巨大動(dòng)力。

　　綜合來看，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素增多。但也要看到，外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不均衡、基礎(chǔ)不穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展仍面臨不少風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。我們認(rèn)為，近期有色金屬景氣指數(shù)預(yù)計(jì)仍將在“正?！眳^(qū)間內(nèi)運(yùn)行。   (張念 執(zhí)筆)

　　附注：

　　1. 有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)（簡(jiǎn)稱：先行指數(shù)）用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢(shì)。該指數(shù)由以下7項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LMEX指數(shù)、M2、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額。

　　2. 有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指數(shù)（簡(jiǎn)稱：一致指數(shù)）反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下5項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤(rùn)總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。

　　3. 有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指數(shù)（簡(jiǎn)稱：滯后指數(shù)）與一致指標(biāo)一起主要用來監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢(shì)，起到事后驗(yàn)證的作用。由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金（期末占用額）、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額。

　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號(hào)圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級(jí)別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過冷。對(duì)單項(xiàng)指標(biāo)燈號(hào)賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。綜合景氣指數(shù)由12項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

　　5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

　　6. 每月都將對(duì)以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會(huì)或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結(jié)果。

　　7. 有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析，編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時(shí)，暫未包括獨(dú)立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)

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