金融科技潛在風(fēng)險(xiǎn)引監(jiān)管層關(guān)注

　　近年由互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等構(gòu)成的金融科技加速發(fā)展。諸如螞蟻金服、京東金融、百度金融等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭紛紛瞄準(zhǔn)金融科技方向。但在快速發(fā)展的同時(shí)，金融科技也暴露出風(fēng)險(xiǎn)。6月21日，在2017陸家嘴論壇上，銀監(jiān)會(huì)信托監(jiān)督管理部主任鄧智毅指出，金融科技對(duì)于金融行業(yè)特別是資管行業(yè)的影響越來(lái)越廣，如降低了信息不對(duì)稱；提高了信用違約的成本；降低了行業(yè)的壁壘，加速了金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)的深度融合等，但金融科技潛在風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多。

　　鄧智毅表示，金融科技的發(fā)展增加了信息科技的操作風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)更多運(yùn)用新技術(shù)，并進(jìn)行外包，增加風(fēng)險(xiǎn)管理難度。在實(shí)際運(yùn)行當(dāng)中已經(jīng)有部分第三方合作機(jī)構(gòu)因?yàn)橄到y(tǒng)缺陷，導(dǎo)致金融交易數(shù)據(jù)泄露。此外，金融科技有可能提高整體風(fēng)險(xiǎn)水平。鄧智毅認(rèn)為，金融科技企業(yè)在增加金融服務(wù)的可獲得性的同時(shí)，有可能降低客戶門檻，引入更多的高風(fēng)險(xiǎn)客戶群體，由于金融科技還沒(méi)有經(jīng)過(guò)一個(gè)完整周期的檢驗(yàn)，歷史數(shù)據(jù)也并不完備，因此很可能造成金融風(fēng)險(xiǎn)的低估和錯(cuò)誤的定價(jià)，將整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平提高。

　　此前，北京商報(bào)記者曾報(bào)道過(guò)順豐金融平臺(tái)推出一款名為“豐騰-SFD”系列的理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品對(duì)標(biāo)滬深300指數(shù)漲跌幅，采用“定向委托投資”的業(yè)務(wù)模式。當(dāng)時(shí)分析人士向北京商報(bào)記者表示，從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)講，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較大的，在銀行的5級(jí)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中，屬于激進(jìn)型的客戶才可以投資這類產(chǎn)品。不過(guò)，順豐金融對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)提示并不充分。

　　事實(shí)上，近年來(lái)，包括陸金所在內(nèi)的多個(gè)大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都應(yīng)用過(guò)“定向委托投資”的業(yè)務(wù)模式，而該業(yè)務(wù)模式廣受市場(chǎng)質(zhì)疑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于此類業(yè)務(wù)在其推廣宣傳、投資者門檻及人數(shù)上限并未進(jìn)行特別規(guī)范，因此具有規(guī)避私募管理辦法的監(jiān)管套利嫌疑。

　　智能投顧也是金融科技的一個(gè)重要組成部分。當(dāng)金融科技應(yīng)用于財(cái)富管理領(lǐng)域，進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷時(shí)，就表現(xiàn)為智能投顧，而智能投顧的風(fēng)險(xiǎn)也需要引起關(guān)注。鄧智毅指出，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用智能化系統(tǒng)為客戶提供程序標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)管理建議的同時(shí)，如果采用相似的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和交易策略，那么很可能在市場(chǎng)上導(dǎo)致更多的統(tǒng)買統(tǒng)賣，重漲重跌。

　　中國(guó)人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任楊東表示，國(guó)內(nèi)有很多P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型做智能投顧之后，會(huì)在不具備風(fēng)險(xiǎn)管控能力的情況下，向普通投資者推薦高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。

　　在監(jiān)管層面，有分析人士指出，金融科技的多變性與專業(yè)性使得金融監(jiān)管難度急劇加大。面對(duì)重大的金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管可能難以匹配相關(guān)的高度虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化、分布式的金融科技體系，信息技術(shù)、認(rèn)識(shí)水平、監(jiān)管能力以及技術(shù)資源等都對(duì)監(jiān)管體系提出了新的要求。此前，業(yè)界人士經(jīng)常會(huì)提及英國(guó)針對(duì)新金融的“監(jiān)管沙盒”模式，即金融科技企業(yè)可以在一定的范圍內(nèi)測(cè)試其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式等，在監(jiān)管干預(yù)較少的情況下，如果沒(méi)有觀察到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，再大范圍推廣。

　　對(duì)此，鄧智毅認(rèn)為目前還未到引進(jìn)“監(jiān)管沙盒”模式的時(shí)候。他指出，目前還沒(méi)有發(fā)展到需要基于新金融科技風(fēng)險(xiǎn)基因制定一整套監(jiān)管工具或監(jiān)管政策的程度。現(xiàn)在各個(gè)國(guó)家有不同的對(duì)于金融科技的發(fā)展政策，當(dāng)然也會(huì)引發(fā)不同的金融創(chuàng)新成果。

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