過半傳統(tǒng)零部件廠商營收凈利雙增 電池企業(yè)承壓明顯

　　中國工業(yè)報梳理已披露2022年一季報的25家國內(nèi)主流汽車零部件上市企業(yè)發(fā)現(xiàn)，受原材料價格上漲影響，動力電池頭部5家企業(yè)一季度凈利承壓明顯，均呈現(xiàn)下滑。18家傳統(tǒng)零部件企業(yè)業(yè)績中，10家企業(yè)營收、凈利雙增，4家企業(yè)營收、凈利雙降，4家企業(yè)呈現(xiàn) “增收不增利”。

　　過半傳統(tǒng)零部件企業(yè)營收凈利雙增

　　第一季度，在已經(jīng)披露財報的18家國內(nèi)主流汽車零部件上市企業(yè)中，華域汽車 （600741.SH）、萬向錢潮 （000559.SZ）、拓普集團（601689.SH）、德賽西威 （002920.SZ）、新朋股份 （002328.SZ）、華陽集團（002906.SZ）、四維圖新 （002405.SZ）、博俊科技 （300926.SZ）、躍嶺股份 （002725.SZ）、蘇奧傳感 （300507.SZ）10家企業(yè)營收、凈利雙增；濰柴動力 （000338.SZ/2338.HK）、均勝電子 （600699.SH）、一汽富維 （600742.SH）、云內(nèi)動力 （000903.SZ）4家營收、凈利雙降；星宇股份 （601799.SH）、東安動力 （600178.SH）、新泉股份 （603179.SH）、雙林股份 （300100.SZ）4家呈現(xiàn) “增收不增利”。

　　在10家營收、凈利雙增的主要零部件上市企業(yè)中，華域汽車、萬向錢潮、拓普集團、德賽西威4家頭部企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

　　一季報顯示，華域汽車實現(xiàn)營業(yè)收入373.7億元，比上年同期增長7.15%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.07億元，比上年同期增長32.13%。華域汽車雖由上汽集團控股，不過并非僅僅服務(wù)于上汽集團。2021年華域汽車主營業(yè)務(wù)收入的 49.2%來自于上汽集團以外的整車客戶，客戶結(jié)構(gòu)正在持續(xù)優(yōu)化。

　　萬向錢潮一季報顯示,公司主營收入38.2億元,同比上升17.61%；歸母凈利潤2.6億元，同比上升58.15%。盡管營收、歸母凈利潤實現(xiàn)雙增，但一季度萬向錢潮毛利率卻創(chuàng)了歷史低點。對此，萬向錢潮表示，“隨著近幾年主機廠的年降要求，以及汽車零部件企業(yè)之間的競爭，產(chǎn)品的毛利率受到了一定的影響，但是市場份額和訂單在增加，利潤保持增長?！?/p>

　　以汽車減震降噪 （NVH）產(chǎn)品起家，后切入汽車輕量化底盤的拓普集團，業(yè)績增勢延續(xù)至今年一季度。5月20日下午，拓普集團總經(jīng)理王斌在公司業(yè)績說明會上坦言：“公司在手訂單保持穩(wěn)步增長。雖然今年疫情對下游主機廠及產(chǎn)業(yè)鏈造成了一些影響，但拉長到全年來看，影響不大。”據(jù)悉，該公司于2016年8月正式成為特斯拉供應(yīng)商，向后者提供輕量化鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件。今年2月，公司又宣布入局滑板底盤賽道。

　　同汽車整車企業(yè)一樣，不少汽車零部件企業(yè)也在向智能化、網(wǎng)聯(lián)化方向轉(zhuǎn)型，成立于1986年的德賽西威便是其一。這家專注于汽車電子領(lǐng)域企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路已初現(xiàn)成效。德賽西威一季報顯示，公司主營收入31.42億元，同比上升53.86%；歸母凈利潤3.18億元，同比上升39.22%；扣非凈利潤3.08億元，同比上升37.96%。

　　中國車市陷入持續(xù)下跌的困境，不少零部件企業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)品市場也開始萎縮，業(yè)績下滑明顯。濰柴動力、均勝電子、一汽富維、云內(nèi)動力4家企業(yè)一季度報表 “不太好看”，營收、凈利均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

　　一季度，均勝電子實現(xiàn)營收117.3億元，同比下降4.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.58億元，同比下滑171.32%。對于此次凈利潤下滑，均勝電子表示，“由于全球汽車供應(yīng)鏈體系的震蕩，上游原材料價格、能源價格與運輸費用仍處于歷史較高水平，導致均勝電子2022年第一季度毛利潤減少約4.39億元。”

　　值得一提的是，盡管營收實現(xiàn)增長，但不少零部件企業(yè)凈利潤卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，呈現(xiàn) “增收不增利”。財報數(shù)據(jù)顯示，星宇股份、東安動力、新泉股份、雙林股份4家企業(yè)一季度凈利潤分別為2.70億、0.20億、0.83億和0.31億元，分別下降215.31%、70.98%、13.29%和44.29%。

　　動力電池企業(yè)一季度凈利承壓

　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)為我國汽車零部件轉(zhuǎn)型升級帶來了全新的市場機會。一季度，新能源汽車上游原材料企業(yè)贛鋒鋰業(yè) （002460.SZ）與天齊鋰業(yè) （002466.SZ）可謂賺得盆滿缽滿，但寧德時代 （300750.SZ）、欣旺達 （300207.SZ）、億緯鋰能 （300014.SZ）、威孚高科 （000581.SZ）、國軒高科 （002074.SZ）5家頭部動力電池上市公司，卻整體呈現(xiàn) “增收不增利”。

　　4月26日晚間，贛鋒鋰業(yè)披露2022年第一季度業(yè)績報告。一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.65億元，同比增長233.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤35.25億元，同比增長640.41%。對于業(yè)績大增的原因，贛鋒鋰業(yè)表示，主要系本期鋰鹽產(chǎn)品價格和銷量均上升所致。

　　受新能源汽車產(chǎn)業(yè)高景氣度以及鋰價上漲影響，贛鋒鋰業(yè)2021年度業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。年報顯示，2021年公司實現(xiàn)營收111.62億元，同比增長102.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤52.28億元，同比增長410.26%。

　　鋰價的不斷上漲，也使得另一家鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)實現(xiàn)了業(yè)績大爆發(fā)。財報顯示，天齊鋰業(yè)一季度實現(xiàn)凈利潤33.28億元，同比增長1442.65%，增幅超14倍；實現(xiàn)營業(yè)收入52.57億元，同比增長481.41%。截至5月20日收盤，天齊鋰業(yè)報91.3元/股，總市值達1348.6億元。

　　一季報數(shù)據(jù)顯示，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科3家動力電池企業(yè)營收同比增幅均超100%，分別達到153.97%、127.69%和203.14%，但凈利潤卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，分別同比下降23.62%、19.43%和32.79%。

　　緣何3家企業(yè)均呈現(xiàn) “增收不增利”？據(jù)了解，“增收”得益于下游新能源汽車市場需求持續(xù)增長，“不增利”的主要原因是上游動力電池原材料價格大幅上漲。

　　工信部原材料工業(yè)司5月1日發(fā)布的2022年一季度有色金屬行業(yè)運行情況顯示，國內(nèi)鎳、鈷、電池級碳酸鋰均價分別為19萬元/噸、52.5萬元/噸、42.1萬元/噸，同比上漲 43.2%、54.4%、456%。

　　在寧德時代一季度業(yè)績解讀會上,寧德時代董事會秘書、副總經(jīng)理蔣理表示，2021年以來碳酸鋰的漲價，為公司的經(jīng)營帶來了壓力，但作為動力電池的龍頭企業(yè)，為了維護行業(yè)的發(fā)展，一季度公司承擔了主要的原材料漲價壓力，這是其毛利率下滑的主要原因。

　　億緯鋰能凈利的下滑與參股公司思摩爾國際利潤下滑相關(guān)。同時因為動力電池業(yè)務(wù)是其最大收入來源，碳酸鋰等上游原材料價格上漲促使公司毛利率下滑。

　　國軒高科亦受原材料漲價拖累而出現(xiàn)毛利率下滑。2021年全年銷售毛利率為18.61%,今年一季度這一比例已下降至14.49%。

　　為緩解原材料價格上漲所帶來的壓力，3家企業(yè)均已采取措施與下游客戶協(xié)商調(diào)價，以期逐步恢復盈利。寧德時代稱，目前已基本完成與客戶的協(xié)商調(diào)價，將在第二季度逐步實施落地。國軒高科也表示，基于供應(yīng)鏈和上游情況，客戶對產(chǎn)品價格漲價表示理解，希望能保持可持續(xù)的長期合作關(guān)系。億緯鋰能則預測，“從盈利情況來看，二季度凈利潤率可以恢復到常態(tài)水平?！?/p>

　　不少動力電池企業(yè)也已開始加強產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，以保障原材料供應(yīng)。4月21日，寧德時代發(fā)布消息稱，控股子公司宜春時代獲宜春鋰礦探礦權(quán)，加快鋰礦資源勘查開發(fā)。而此前寧德時代也已先后通過持股等方式獲得了海外鋰礦股權(quán)。

　　欣旺達、國軒高科等多家動力電池企業(yè)也于近期先后宣布，將通過入股或簽約等方式，鎖定部分國內(nèi)或海外鋰礦的供應(yīng)權(quán)，以抵消上游原材料價格波動的影響。(余娜)

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報

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