2020年P(guān)TA市場展望：產(chǎn)增需減弱勢前行

　　2019年P(guān)TA市場總體表現(xiàn)不佳，年初價格為6138.75元（噸價，下同），其間震蕩頻繁，特別是三季度價格大幅下跌，年末終以4978.89元收官，年跌幅達18.89%。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，2020年在新增產(chǎn)能集中釋放的背景下，PTA供應(yīng)過剩將成為常態(tài)，社會庫存壓力逐步增大，市場或?qū)⑷鮿萸靶小?/p>

　　期貨日報PTA分析師楊安：新產(chǎn)能密集投放

　　2019年我國PTA行業(yè)自給率保持在98%的高位，平均開工率超過94.3%，較2018年提高5個百分點。2020年上半年，恒力石化四期250萬噸/年、中泰昆玉120萬噸/年、恒力石化五期250萬噸/年等共計620萬噸/年的新增產(chǎn)能計劃投產(chǎn)；下半年，新鳳鳴二期220萬噸/年綠色智能化PTA項目計劃9月底試車。預(yù)計2020年P(guān)TA將新增產(chǎn)能750萬噸，年底行業(yè)產(chǎn)能將達到5648萬噸，產(chǎn)量約4841.3萬噸，產(chǎn)量增速為8%。

　　與此同時，2019年也是聚酯工廠建成后集中投產(chǎn)的第二年，計劃投產(chǎn)裝置較多，但由于生產(chǎn)利潤較往年下滑，需求預(yù)期相對悲觀，多套裝置或被迫延后投產(chǎn)。2020年，聚酯行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)計將達到350萬噸，年底總產(chǎn)能將增至6185萬噸，產(chǎn)量約5331萬噸，產(chǎn)量增速為6.6%。

　　整體上看，2020年P(guān)TA累庫量將在100萬噸以上，市場進入產(chǎn)能過剩周期。

　　中信建投期貨PTA分析師李彥杰：下游需求趨弱

　　目前，PTA下游的聚酯行業(yè)冬季訂單基本結(jié)束，逐漸進入需求淡季。同時，2019年11月下旬開始聚酯企業(yè)陸續(xù)減停產(chǎn)，12月份后減停產(chǎn)范圍持續(xù)擴大。

　　近期，國內(nèi)聚酯裝置停產(chǎn)涉及產(chǎn)能達470萬噸/年，聚酯各品種開工率也逐漸下滑，且聚酯裝置減停產(chǎn)范圍還將繼續(xù)擴大，有消息稱后期還有666萬噸/年裝置存停產(chǎn)安排。整體上看，春節(jié)假期前聚酯停產(chǎn)涉及總產(chǎn)能為935萬噸/年。

　　近期，盡管中泰石化、恒力石化4號線PTA裝置投產(chǎn)時間推遲，且海倫石化、逸盛大化PTA裝置檢修在一定程度上將對沖新裝置投產(chǎn)帶來的供給增量，但春節(jié)假期前下游聚酯裝置的大量減停產(chǎn)計劃將使聚酯各品種開工率將進一步下降，對原料PTA的需求也將趨弱。福能期貨分析師蘇圣凡：庫存積累下探

　　在新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)、下游聚酯進入需求淡季的背景下，2020年一季度PTA市場將面臨較大的累庫壓力，價格或?qū)⒊袎合麓?。春?jié)假期前后，PTA將面對成本下陷與產(chǎn)能過剩的雙重夾擊，價格或?qū)⑾绿街?400元附近。

　　2019年，國內(nèi)PX產(chǎn)能增長1190萬噸，新產(chǎn)能主要集中在下半年，增幅達80%。四季度以來，PTA行業(yè)整體負荷偏高，PX產(chǎn)能投放的壓力并不明顯。然而到了2020年一季度，PX將出現(xiàn)明顯的供應(yīng)過剩，社會庫存或?qū)⑼黄?00萬噸，市場價格也將大幅下滑。同時，PTA也會面臨產(chǎn)能擴張帶來的供應(yīng)壓力，特別是一季度新增產(chǎn)能落實后，累庫壓力勢必拖累價格下挫。

　　另外，近兩年新投產(chǎn)的PTA裝置工藝先進，成本較低，而且部分新產(chǎn)能所屬企業(yè)已經(jīng)打通上游，如恒力、恒逸等以及新鳳鳴等，可通過上下游一體化運作攤薄成本。這些企業(yè)成本優(yōu)勢更大，市場競爭的實力和意愿也較強。

　　不過，在供應(yīng)寬松的情況下，PTA市場主要矛盾仍將長期糾結(jié)在消化過剩產(chǎn)能或淘汰舊產(chǎn)能方面，庫存壓力伴隨PTA市場弱勢前行。（李冬鈴）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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