甲醇上漲時機尚不成熟

　　近日筆者隨團前往西安調(diào)研甲醇生產(chǎn)及下游甲醇汽車和清潔燃料需求，從調(diào)研情況來看雖然現(xiàn)在甲醇價格較低而煤炭價格處于高位，很多廠家都已經(jīng)接近虧損點，甲醇很難繼續(xù)下跌，但由于需求動力不足，甲醇上漲仍需等待時間配合。

　　甲醇需求新增長點：能源需求

　　甲醇新增消費主要來源于能源需求，這次我們調(diào)研的西安地區(qū)這方面需求較大。這方面主要分兩塊，甲醇汽車和清潔燃料。

　　甲醇汽車方面，3月19日中國工業(yè)和信息化部等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于在部分地區(qū)開展甲醇汽車應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，提出重點在山西、陜西、貴州、甘肅等資源稟賦條件較好且具有甲醇汽車運行經(jīng)驗的地區(qū)，加快M100甲醇汽車的應(yīng)用。陜西預(yù)計投入共2萬輛甲醇出租車，現(xiàn)在已經(jīng)在西安一地投入7000輛，現(xiàn)在每年大概需求甲醇10萬噸，全面完成后需求30萬噸。此計劃運行5個月以來顯露出三個問題，一是添加劑容易堵塞噴油嘴造成故障；二是點火困難，需要先通過汽油點火，然后轉(zhuǎn)燒甲醇；三是加油困難，由于存在政府補貼及其他因素無法入住中石油、中石化加油站，全市僅有延長石化的20座加油站能加M100甲醇，出租車交班時間段排隊嚴重。但總體來看這些不屬于無法解決的問題，后期基本能夠完成任務(wù)。

　　清潔燃料方面，在經(jīng)過煤改氣后天然氣存在缺口，同時由于很多偏遠地區(qū)沒有通管道天然氣，而需要使用液化天然氣，存在安全隱患。甲醇燃料近年發(fā)展迅速，西安地區(qū)全年需求總量在30萬噸左右，冬季需求更大，全國估計在300萬噸以上。

　　后期關(guān)注焦點：需求何時回暖

　　內(nèi)地方面，關(guān)注新增烯烴裝置需求何時開車。內(nèi)蒙古久泰180萬噸煤制甲醇已經(jīng)投產(chǎn)，但對應(yīng)配套的60萬噸MTO由于裝置問題未能順利出產(chǎn)成品，其大量外賣甲醇沖擊市場。同時近日有消息傳出大唐多倫甲醇外銷減量，其MTP裝置傳出重啟消息。一旦這兩套裝置開車，國內(nèi)供求關(guān)系將得到極大改善。

　　港口方面，關(guān)注庫存變化。目前沿海地區(qū)甲醇庫存91.22萬噸，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在26.56萬噸附近，雖然有所下降，但相比去年同期45萬噸的庫存來說依然偏高。同時考慮到隨后兩周進口到港量大幅增加至47萬噸(一般30萬—35萬噸)，港口庫存仍然壓力較大。

　　下游方面，關(guān)注化工品價格是否有起色。相比甲醇價格，近期下游聚丙烯和乙二醇由于貿(mào)易摩擦升級連續(xù)下跌。尤其乙二醇跌幅最大，下游工廠虧損嚴重，華東重要標桿企業(yè)浙江興興和常州富德都是既有丙烯又有乙二醇，這種情況下企業(yè)很難支持上游漲價行為。

　　總體來看，生產(chǎn)廠家普遍反映下游需求除甲醛以外普遍比較低迷，貿(mào)易商接貨意愿一般，價格合適會接一部分，一旦漲價出貨就比較困難。短期內(nèi)價格難言上漲，生產(chǎn)商還將以低價消化庫存為主，后期大唐、久泰開工后才有可能有所好轉(zhuǎn)。短期建議觀望為主，長期而言現(xiàn)在價格處于底部區(qū)間，可輕倉試多。

　　轉(zhuǎn)自：期貨日報

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