生產(chǎn)熱度降低 5月石化景氣指數(shù)小幅下降

　　伴隨著“金三銀四”傳統(tǒng)消費旺季的結(jié)束，5月市場逐漸進入季節(jié)性消費淡季，雖整體向好趨勢未變，但明顯恢復(fù)速度變慢。在此背景下，企業(yè)利潤空間進一步壓縮，選擇提前進行檢修的企業(yè)較往年有所增加。企業(yè)生產(chǎn)熱度下降成為5月石化景氣小幅降低的主要原因。

　　中國石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)編制組（以下簡稱“編制組”）提供的數(shù)據(jù)顯示，5月，石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)小幅下降，降至97.57，環(huán)比下降1.71個百分點。

　　具體來看，5月，國內(nèi)主營煉廠進入檢修高峰期，上半月計劃檢修產(chǎn)能在4700萬噸左右，同時國內(nèi)原油需求較為平淡，累庫壓力上升，導(dǎo)致石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降1.71個百分點。此外，5月近消費終端行業(yè)需求恢復(fù)速度有所放緩，橡膠、塑料等企業(yè)的利潤空間被壓縮，提前進行檢修，生產(chǎn)強度持續(xù)處于低位，橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降2.44個百分點，在4個分指數(shù)中環(huán)比降幅最大。其上游的化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)在下游生產(chǎn)減緩的影響下，也逐步放緩了生產(chǎn)節(jié)奏，景氣指數(shù)環(huán)比下降1.58個百分點，從偏冷區(qū)間再次進入過冷區(qū)間。需求側(cè)的走弱和生產(chǎn)強度的放緩使行業(yè)對物流運輸?shù)男枨笠渤掷m(xù)減弱，致使燃料加工業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)速度放緩，使其景氣指數(shù)環(huán)比下降1.14個百分點。

　　需求側(cè)向好趨勢放緩。5月，中國經(jīng)濟復(fù)蘇面臨著季節(jié)性波動。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，再次進入收縮區(qū)間。同時，需求走弱疊加發(fā)債“空窗期”，4月新增社融規(guī)模為負1987億元，為2005年以來首次轉(zhuǎn)負。5月29日，國務(wù)院印發(fā)的《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》提出，嚴格控制煤炭消費、合理調(diào)控石油消費，并且加大可再生能源的開發(fā)力度，對化石能源的需求將進一步降低。

　　特別是，在石化化工行業(yè)節(jié)能降碳行動中，新建和改擴建石化化工項目必須達到相應(yīng)的能效水平，置換產(chǎn)能必須及時關(guān)停，同時全面淘汰200萬噸/年以下常減壓裝置，對于煉油、乙烯、合成氨、電石行業(yè)能效不達標(biāo)的企業(yè)將在2025年底完成技術(shù)改造或淘汰退出。編制組分析，未來部分行業(yè)的產(chǎn)能面臨收縮預(yù)期，或?qū)ξ磥硐嚓P(guān)石化產(chǎn)品價格提供支撐。

　　但也應(yīng)注意到，專項債、特別國債將會在6月發(fā)力，禁止“手工補息”將會進一步穩(wěn)定銀行負債成本等一系列利好消息將為我國經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇注入“強心針”。此外，在政策端的持續(xù)加碼下，我國房地產(chǎn)市場正在回暖。根據(jù)克而瑞發(fā)布的5月房地產(chǎn)銷售TOP100數(shù)據(jù)，百強房企單月累計實現(xiàn)銷售金額3548億元，環(huán)比增長4.3%。

　　國際方面，歐美之間對于降息時間的分歧將進一步增加大宗商品市場的風(fēng)險。5月，歐元區(qū)通脹盡管有所反彈，但是歐洲央行官員不斷透露6月降息時機已經(jīng)成熟的信號。美國方面，從去年三季度以來，美國通脹一直在3%左右波動，與美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)仍有差距，走完美聯(lián)儲降息的“最后一公里”仍有諸多挑戰(zhàn)。部分鷹派官員給出了四季度準(zhǔn)備降息的信號。編制組認為，美聯(lián)儲和歐洲央行在降息方面的表態(tài)對大宗商品價格的影響正在增加。

　　編制組預(yù)計，進入6月之后，企業(yè)檢修逐漸結(jié)束會帶動企業(yè)生產(chǎn)強度有所恢復(fù)，但仍處于傳統(tǒng)消費淡季，同時南方大部地區(qū)進入汛期，企業(yè)生產(chǎn)和運輸均會受到較大影響，故企業(yè)生產(chǎn)強度恢復(fù)有限，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度也會有所減慢，預(yù)計6月景氣指數(shù)或延續(xù)5月的走勢繼續(xù)小幅下降。（記者張楠）

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報

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