今年以來,國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì)。期間國(guó)際油價(jià)大幅拉漲,但對(duì)甲醇市場(chǎng)持續(xù)性擾動(dòng)有限,國(guó)內(nèi)甲醇行情的主要因素仍取決于供需基本面的變化。卓創(chuàng)資訊跟蹤數(shù)據(jù)顯示,截至4月7日,甲醇主流市場(chǎng)均價(jià)2388元(噸價(jià),下同),2405期貨價(jià)格則達(dá)到2497元,創(chuàng)去年6月份以來的新高。
對(duì)于后市,市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,二季度甲醇進(jìn)口量將逐步增加,河南、寧夏等地甲醇新項(xiàng)目也有投產(chǎn)預(yù)期,而下游需求旺季尚未到來,預(yù)計(jì)短期甲醇市場(chǎng)震蕩趨弱的概率較大。
供應(yīng)偏緊價(jià)格走強(qiáng)
今年一季度,甲醇市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,進(jìn)口量不足是支撐甲醇價(jià)格偏強(qiáng)的主要原因。
華融融達(dá)期貨分析師韓冰冰認(rèn)為,一季度,國(guó)產(chǎn)甲醇供應(yīng)保持在較高水平,但進(jìn)口量偏低,這主要由于伊朗裝置因冬季天然氣限產(chǎn)停車,我國(guó)甲醇進(jìn)口量受到影響。特別是2月份,甲醇進(jìn)口量?jī)H為89.27萬噸,環(huán)比下降35.47%。在進(jìn)口偏低的影響下,國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存也持續(xù)走低,為甲醇現(xiàn)貨價(jià)格上漲提供了較強(qiáng)支撐。
“由于甲醇進(jìn)口到貨量少,且港口庫(kù)存偏低,在沿海多數(shù)烯烴項(xiàng)目正常運(yùn)行的情況下,甲醇需求表現(xiàn)明顯,港口價(jià)格較強(qiáng),成為國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格高地,從而帶動(dòng)內(nèi)地甲醇貨物積極流入港口,對(duì)內(nèi)地甲醇市場(chǎng)價(jià)格也帶來提振。另外,中間商持貨意愿增強(qiáng),上游庫(kù)存壓力減輕,也支撐甲醇價(jià)格繼續(xù)推漲?!苯鹇?lián)創(chuàng)化工分析師楊萌分析說。
此外,春檢疊加裝置波動(dòng)等造成甲醇行業(yè)開工率下滑,也支撐甲醇價(jià)格重心上移。金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,3月中旬以來,先后有18家企業(yè)的甲醇裝置進(jìn)入春季檢修。截至3月20日,國(guó)內(nèi)甲醇行業(yè)開工率降至76.05%,較3月9日下滑4.11個(gè)百分點(diǎn),國(guó)產(chǎn)甲醇供應(yīng)有所收緊,為甲醇市場(chǎng)提供支撐。
差價(jià)逐利區(qū)域分化
由于我國(guó)甲醇生產(chǎn)主要集中在西北富煤地區(qū),而下游市場(chǎng)主要集中在華東地區(qū),加之進(jìn)口甲醇主要在華東沿海集港轉(zhuǎn)運(yùn),在差價(jià)逐利驅(qū)動(dòng)下,大規(guī)模的產(chǎn)品流向?qū)е聳|西部地區(qū)價(jià)格形成一定的時(shí)間差,今年一季度在港口甲醇價(jià)格階段性偏強(qiáng)上移過程中,內(nèi)地市場(chǎng)則弱勢(shì)下行。
金聯(lián)創(chuàng)化工分析師張曉艷認(rèn)為,內(nèi)地與港口甲醇價(jià)差較大,會(huì)吸引內(nèi)地貨物流向港口,大型烯烴終端、社會(huì)罐區(qū)均出現(xiàn)內(nèi)地低價(jià)國(guó)產(chǎn)甲醇補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象。期間表現(xiàn)較明顯的是連云港烯烴項(xiàng)目對(duì)內(nèi)地甲醇的采購(gòu),如陜蒙、寧夏、山西、河南等地甲醇均持續(xù)流入港口。內(nèi)地低價(jià)甲醇批量流入港口一帶,也在很大程度上緩解了內(nèi)地局部市場(chǎng)的銷售壓力。
大規(guī)模的集中采購(gòu)、集中流動(dòng)形成潮汐效應(yīng),帶來華東和西北地區(qū)不同時(shí)段的價(jià)格峰值。金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,華東現(xiàn)貨市場(chǎng)一季度甲醇均價(jià)在2647元,環(huán)比上漲6.52%,同比下滑2.22%;3月11日高點(diǎn)價(jià)格達(dá)到2850元,低點(diǎn)價(jià)格在3月10日的2360元。西北、山東兩地市場(chǎng)最低點(diǎn)均出現(xiàn)在1月3日;而兩地最高點(diǎn)分別在3月19日、2月1日。
進(jìn)口預(yù)增市場(chǎng)弱勢(shì)
韓冰冰指出,隨著伊朗甲醇裝置重啟恢復(fù),從3月中下旬開始,裝船和發(fā)貨速度開始加快,預(yù)計(jì)4月份甲醇進(jìn)口總量將逐步增加,之前利多的邏輯將轉(zhuǎn)為利空的壓制。
金聯(lián)創(chuàng)分析認(rèn)為,二季度國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)預(yù)期增加,不過增幅有限。一方面,二季度恰逢甲醇春檢時(shí)段,但基于煤制甲醇利潤(rùn)較好,企業(yè)主動(dòng)性檢修意愿或相對(duì)偏弱,部分企業(yè)檢修周期短于往年。另一方面,3月底內(nèi)蒙古君正新項(xiàng)目投產(chǎn)后,二季度企業(yè)有外銷預(yù)期,這期間河南晉開延化、寧夏冠能等新項(xiàng)目也有投產(chǎn)預(yù)期。從需求端看,二季度甲醇下游行業(yè)保持一定體量的新增需求,不過,需求投放節(jié)點(diǎn)還有待跟進(jìn)觀察。
和訊財(cái)經(jīng)認(rèn)為,盡管3月下旬甲醇社會(huì)庫(kù)存去化至低位,但進(jìn)口增量預(yù)期及港口烯烴裝置負(fù)荷變動(dòng)導(dǎo)致市場(chǎng)情緒走弱、價(jià)格下跌,內(nèi)地與港口價(jià)差縮小。4月第一周甲醇庫(kù)存水平有所上升,但整體庫(kù)存壓力有限,現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩為主,近端低庫(kù)存支撐月差強(qiáng)勢(shì),盤面基差逐步修復(fù)。
華魯恒升化工原料供應(yīng)公司經(jīng)理劉衛(wèi)明認(rèn)為,盡管國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)端存在春檢預(yù)期,但從目前的利潤(rùn)情況來看,生產(chǎn)企業(yè)檢修意愿可能偏弱,對(duì)甲醇的利多支撐較為有限,預(yù)計(jì)近期甲醇市場(chǎng)將以多空博弈、震蕩為主,上下游企業(yè)需要在供需平衡中重尋市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(劉海軍)
轉(zhuǎn)自:中國(guó)化工報(bào)
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