光伏帶動需求大增 乙烯-醋酸乙烯共聚物進(jìn)口替代指日可待

　　乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)主要分為光伏料、發(fā)泡料、電纜料

　　EVA是由乙烯(E)和醋酸乙烯(VA)共聚得到，通常VA含量在5%-40%，根據(jù)VA含量不同，可以用作制備太陽能電池封裝膠膜(光伏料)、發(fā)泡(發(fā)泡料)、電線電纜(電纜料)、熱熔膠等，光伏料、發(fā)泡料、電纜料占比分別為32%、32%、17%。EVA的生產(chǎn)工藝主要有四種：高壓法連續(xù)本體聚合、中壓懸浮聚合、溶液聚合、乳液聚合，國內(nèi)企業(yè)大多采用高壓法連續(xù)本體聚合工藝生產(chǎn)。

　　國內(nèi)EVA需求增長快，進(jìn)口替代潛力大

　　全球EVA產(chǎn)能約520萬噸，主要廠家包括?？松梨?、韓泰等。2019年我國EVA產(chǎn)能97.2萬噸，產(chǎn)量約75萬噸，開工率77.2%。我們預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)EVA進(jìn)口量約118萬噸，表觀消費(fèi)量約187萬噸，同比增長5.6%，進(jìn)口依存度63.1%。國內(nèi)主要產(chǎn)能包括斯?fàn)柊钍?0萬噸/年、揚(yáng)子石化-巴斯夫20萬噸/年、燕山石化20萬噸/年、聯(lián)泓新科10萬噸/年、臺塑寧波7.2萬噸/年等。

　　lEVA膠膜是光伏封裝組件關(guān)鍵材料，帶動EVA光伏料需求增長

　　光伏組件主要由電池片、玻璃、背板、膠膜構(gòu)成，膠膜用于粘接電池片、玻璃、背板，是光伏封裝組件的關(guān)鍵材料之一，其成本約占組件的5%。主流膠膜材料為EVA與POE(聚烯烴彈性體)，其中EVA膠膜滲透率超過85%。2019年全球光伏組件出貨量138.4GWh，對應(yīng)EVA光伏樹脂需求60.7萬噸，我們樂觀預(yù)計(jì)2022年全球光伏組件出貨量293GW，EVA樹脂需求約95萬噸，CAGR為32.7%；2025年全球光伏組件出貨量470GWh，EVA樹脂需求約138萬噸，CAGR為20.7%。

　　lEVA光伏料生產(chǎn)壁壘高，供需緊張價(jià)格有望持續(xù)上行

　　2020年8月份以來，受益于光伏電池裝機(jī)量快速增長，EVA供需緊張價(jià)格由13000元/噸上漲至19000元/噸。EVA光伏料VA含量在28%-33%，其生產(chǎn)為超高壓工藝，工藝較復(fù)雜，技術(shù)壟斷性強(qiáng)，國內(nèi)只有斯?fàn)柊钍⒙?lián)泓新材、臺塑寧波等少數(shù)企業(yè)掌握，產(chǎn)能約15萬噸/年。未來一年國內(nèi)無新增產(chǎn)能投放，需求端增量約10萬噸，供需緊張格局進(jìn)一步加劇沒價(jià)格有望持續(xù)上行。

　　轉(zhuǎn)自：中投網(wǎng)

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