券商積極看好順周期板塊

　　近期A股行情持續(xù)震蕩，上證綜指圍繞3300點波動，在創(chuàng)業(yè)板即將迎來注冊制首批企業(yè)上市的情況下，市場是繼續(xù)震蕩還是向上突破成為各方關注焦點。

　　多家券商研報認為，隨著外部擾動趨于緩和，基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善，A股向上趨勢不變且下一輪上漲漸行漸近，8月市場受到的任何沖擊都是入場布局的好時機。配置上，多家券商力推順周期板塊的配置價值，消費電子、汽車等也值得關注。

　　三類配置型資金持續(xù)流入

　　從上周(8月10日至8月14日)市場表現(xiàn)看，盡管8月14日A股三大指數(shù)均漲逾1%，但上周市場行情依舊維持震蕩態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，上周上證綜指微漲0.18%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計下跌1.17%、2.95%。

　　從成交情況看，8月13日滬深兩市成交額合計8662億元，未能延續(xù)此前連續(xù)11個交易日單日成交額超萬億元的水平；8月14日兩市成交額進一步縮水至8497億元；8月7日以來，A股成交額呈下降之勢。

　　中金公司首席策略分析師王漢鋒認為，近期外部不確定性依然存在，市場估值已呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，貨幣政策已經(jīng)在邊際調(diào)整，預計市場“盤整蓄勢”的走勢可能還會持續(xù)一段時間?？紤]到國內(nèi)經(jīng)濟增長復蘇仍在深化，疫情防控領先外圍，對中期市場表現(xiàn)依然持積極態(tài)度。

　　中信證券首席策略分析師秦培景認為，A股下一輪上漲正漸行漸近?！岸ㄏ颉钡呢泿耪吒欣诮?jīng)濟恢復，結(jié)構(gòu)性的流動性引導則更有利于股市；新發(fā)基金配置需求旺盛，配置型外資持續(xù)增配A股，居民資產(chǎn)再配置中持續(xù)增配權益，預計這三大趨勢仍將持續(xù)；外部擾動趨于緩和。他說：“8月份市場受到的任何沖擊，都是入場布局的好時機。”

　　光大證券首席策略分析師謝超預計，下半年貨幣政策整體仍將保持寬松，貨幣政策大幅收緊的概率較低。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，7月份投資、消費、生產(chǎn)數(shù)據(jù)延續(xù)復蘇勢頭，經(jīng)濟復蘇將帶動企業(yè)盈利改善，未來企業(yè)盈利將成為推動市場上行的新動能。

　　順周期板塊投資價值備受看好

　　對于后市投資配置板塊，記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家券商近期將順周期板塊放在了突出位置。

　　國泰君安證券首席策略分析師李少君認為，從市場風格來看，消費和科技企穩(wěn)，周期和銀行占優(yōu)，順周期板塊受益于盈利修復、估值修復和低風險偏好特征有望繼續(xù)發(fā)力。具體行業(yè)上建議關注銀行、建材、建筑、機械、家電、汽車等。

　　興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認為，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)向好，中游原材料、工業(yè)品補庫存，基本面改善加速，行業(yè)配置上建議繼續(xù)把握“復蘇”主線，推薦有色、化工、機械、建材等細分景氣藍籌周期方向。

　　謝超表示，近期市場行業(yè)輪動較快，投資者可以沿“低估值滯漲板塊補漲”和“半年報業(yè)績出色”兩條主線挖掘投資機會，建議重點關注受益于PPI回升的部分低估值周期板塊、半年報業(yè)績出色的食品飲料等板塊，以及利空出盡的金融板塊。

　　安信證券首席策略分析師陳果指出，A股市場在未來一段時間將主要呈現(xiàn)“震蕩向上”的格局，順周期板塊會有補漲和修復性機會；同時也需要注意復蘇依然是緩慢的，風格未必是一邊倒的，周期成長股、軍工、云計算、蘋果鏈、白酒、家電、保險、券商等都會有一定的表現(xiàn)機會。

　　在招商證券首席策略分析師張夏看來，當前A股仍處在2019年1月以來的上行周期中，市場將會逐漸演繹“從流動性驅(qū)動到基本面驅(qū)動”的邏輯，以金融、建筑、建材為代表的順周期低估值板塊，汽車家居等可選消費、消費電子和以電動智能汽車為代表的科技領域均是可以考慮重點調(diào)倉布局的方向。（作者 胡雨）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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