注意！“猛將”與“老將”都悄悄調倉了！劉彥春罕見發(fā)聲

　　在市場的震蕩調整中，多位基金經理已悄悄調倉換股。從基金凈值和估值情況來看，部分基金估值與凈值產生較大偏差，這意味著基金持倉已出現明顯的變化。其中既有憑借重倉新能源讓基金凈值強勢反彈的“猛將”，亦有采取均衡打法的“老將”。

　　此外，調倉換股蹤跡已有所顯現。多家上市公司的不定期公告公布了最新股東數據，基金機構最新持倉也浮出水面。對于后市的投資布局，多位知名基金經理表示，當前仍是較好的布局窗口期，績優(yōu)股依然具有較大的配置價值。景順長城基金副總經理劉彥春更是罕見明確發(fā)聲：“下半年市場表現或會顯著好于上半年?！?/p>

　　基金凈值背后的“秘密”

　　近一個月來，多只重倉新能源板塊的基金凈值反彈超20%，從基金實際凈值與估算凈值情況來看，借助新能源板塊的強勢上漲，部分基金對持倉結構進行了調整，在上述基金經理的最新發(fā)聲中可以初步一窺其調倉的方向。

　　以施成管理的國投瑞銀先進制造混合為例，6月17日，基金估算凈值漲幅為2.64%，實際凈值上漲3.93%。

　　施成表示，近期新能源板塊的行情并不是一種純粹的主題炒作，對其后市表現保持看好，目前可能仍處于前期階段。

　　“對于我們持續(xù)關注的鋰礦相關機會，其供小于求的核心矛盾仍在。一方面，國內鋰礦的儲量和產量占比都不高；另一方面，從全球占比來看，雖然鋰鹽廠的產能占全球比重很高，國內也在加快開發(fā)相關資源，目前也確實有一些成熟的案例，但從鹽湖開發(fā)的角度看，不同鹽湖的情況都不一樣，設備往往需要重新設計、調試，因此我們認為還需要時間來完成產能釋放，供小于求的現象仍會持續(xù)?！笔┏烧f。

　　無獨有偶，劉彬管理的新華鑫動力混合A近一個月凈值反彈也超20%，其或也對持倉進行了微調。6月17日，新華鑫動力混合A估算凈值上漲3.63%，實際凈值上漲4.03%。

　　劉彬也公開發(fā)聲：“美國6月加息是預期之中的事情，未來還會持續(xù)加息，對A股會形成一定的沖擊，不過目前決定A股運行方向的核心因素仍然是疫情后的經濟復蘇。新能源各細分賽道景氣度都比較高，排在最前面的是新能源汽車和光伏，其次是儲能和風電，最后是氫能?！?/p>

　　除此之外，多位持倉相對均衡的明星基金經理所管理的基金估算凈值與實際凈值偏離度也有所加大。例如，6月17日，“老法師”傅鵬博管理的睿遠成長價值混合A估算凈值漲幅為1.57%，實際凈值漲幅為2%。融通基金研究部總經理彭煒管理的融通中國風1號混合基金估算凈值與實際凈值漲幅相差0.41個百分點。類似的還有，興證全球基金核心人物謝治宇管理的興全合宜混合A基金估算凈值與實際凈值漲幅差距也超過0.3個百分點。

　　機構調倉換股露蹤跡

　　多家上市公司近期發(fā)布的不定期公告也向市場披露了機構的最新持倉情況，部分明星基金經理的具體調倉路徑得以曝光。

　　具體來看，6月9日，新能源板塊的德方納米公布了定增股份完成股份登記后，公司最新前十名股東情況，其中，萬利5號私募證券投資基金、易方達環(huán)保主題混合成為德方納米新晉前十大股東。此外，和3月底相比，謝治宇管理的興全趨勢投資混合持股數量增加139.09萬股。

　　屬于醫(yī)藥領域的珍寶島也公布了截至6月9日的最新股東情況。具體來看，融通中國風1號混合成為新晉前十大股東，匯添富基金國壽股份成長股票型組合單一資產管理計劃、匯添富國壽股份成長股票傳統(tǒng)可供出售單一資產管理計劃等也新進成為前十大股東。和3月底相比，銳耐鑫禾一號私募證券投資基金持股數量則保持不變。

　　“手套茅”英科醫(yī)療的最新股東情況也頗有看頭。截至6月9日，中信里昂資產管理有限公司-客戶資金成為新晉前十大股東，和3月底相比，費逸管理的廣發(fā)聚瑞混合、廣發(fā)盛興混合持股數量分別增加了約65.72萬股和14.98萬股。

　　在軍工板塊的中航機電上，機構的操作則出現了較大分歧。截至5月26日，和3月底相比，香港中央結算有限公司、易方達國防軍工混合等均有所減持，華夏興和混合、南方軍工改革混合則采取截然相反的操作，選擇加倉。

　　后市錨定優(yōu)質標的

　　今年前5個多月，市場整體遭遇較大調整，站在當前時點，多家知名機構表示，市場風險已有所釋放，優(yōu)質標的的配置價值凸顯。

　　劉彥春直言：“下半年市場表現或會顯著好于上半年。政策底早已明確，4-5月大概率是本輪經濟周期低點，未來有望觸底向上。國內復工復產逐步推進之后，通脹擔憂將有所緩解，政策發(fā)力顧慮會進一步降低，利好實體經濟和上市公司基本面。海外公布的通脹數據對國內高估值板塊預計構成壓力，后續(xù)反彈風格可能區(qū)別于前期。但投資周期已經到了比較合適的位置，眼光放長一點，當前是較好的布局窗口期。”

　　對于后續(xù)看好的方向，劉彥春表示，更看好下一階段消費、服務領域的績優(yōu)股表現，這些板塊中部分企業(yè)具備盈利增長空間，且增長質量優(yōu)異，疫情以來的各種負面因素已經反映在定價里。此外，部分互聯網、醫(yī)藥龍頭的性價比凸顯。

　　知名私募淡水泉投資的看法也較為相似。其認為，近兩個月經濟和企業(yè)面臨著較為特殊的情況，在各地積極推動復工復產、穩(wěn)經濟的各項政策效果不斷累積的背景下，經濟有望在下半年逐步企穩(wěn)。堅定看好優(yōu)秀龍頭企業(yè)的價值重估，這些企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展趨勢并沒有改變，同時，企業(yè)家對困難局面有著清醒認知并在積極應對，更強的抗風險能力使企業(yè)在逆境中的綜合競爭實力反而得到提升。此外，很多企業(yè)的估值處于近5年低位，估值風險很低，情緒面的預期差很明顯。

　　百億級基金經理銀華基金的李曉星也對市場保持樂觀的看法：“一是隨著消費場景的修復，啤酒以及餐飲鏈的復蘇是可以期待的；二是618化妝品的數據看起來還是很好的，消費需求不會消失，近期是逐步布局醫(yī)美和化妝品的階段；三是目前預計電動車的銷量會超預期，經調研，碳酸鋰的價格在三季度至少會到50-60萬之間，中游的盈利又會受到擠壓。下游的投資邏輯都很順，但同時面臨的問題是短期無法看估值。此外，業(yè)績的持續(xù)增長才是長期股價上漲的源泉，計算機公司下半年的景氣度會非常高?！?/p>

　　轉自：上海證券報

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