2022年資產(chǎn)如何配置？外資關(guān)注三大方向：高端制造、消費(fèi)升級、ESG

　　編者按：

　　[10年前，中國機(jī)械類的支出是美容護(hù)膚類的10倍，現(xiàn)在美妝類是機(jī)械的5倍。這是中國高端制造價值的體現(xiàn)。同樣，消費(fèi)升級和ESG更是進(jìn)行當(dāng)中或是剛剛起步，未來成長空間巨大。]

　　從2022年資產(chǎn)配置方向來看，外資看好中國高端制造、消費(fèi)升級以及ESG三大方向。

　　在高端制造領(lǐng)域，中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈具有全球競爭優(yōu)勢，這個產(chǎn)業(yè)鏈也走出了長期牛市行情，但近期該板塊有一定的調(diào)整。對此，惠理投資管理(上海)有限公司董事長余辰俊在接受《紅周刊》記者采訪時指出，“我們認(rèn)為調(diào)整不是壞事，這給了投資者進(jìn)一步布局的機(jī)會。我們將緊密跟蹤各個新能源子行業(yè)的變化，逐步加大板塊配置。具體而言，減碳不僅是中國政府的目標(biāo)，也是全球各國政府的共識。中國在以電動車、光伏和風(fēng)電等為代表的新能源行業(yè)有全球競爭優(yōu)勢，也將受益于全球減碳的進(jìn)程。經(jīng)過2021年的持續(xù)上漲，新能源龍頭的股價實(shí)現(xiàn)估值和業(yè)績的‘戴維斯雙擊’。我們自2019年以來就持續(xù)關(guān)注新能源行業(yè)，未來仍會重點(diǎn)布局?！?/p>

　　相比新能源產(chǎn)業(yè)鏈，中國裝備制造和高端機(jī)械制造也在快速成長。威靈頓投資管理投資總監(jiān)李以立(Philip Li)表示，中國曾經(jīng)是機(jī)械工具的進(jìn)口國，現(xiàn)在已經(jīng)成為機(jī)械工具的出口國?！坝幸唤M機(jī)械類和美容護(hù)膚類的商品進(jìn)口額的數(shù)據(jù)對比顯示，10年前中國機(jī)械類的支出是美容護(hù)膚類的10倍，現(xiàn)在美妝類是機(jī)械的5倍。中國機(jī)械類出口的快速增長，體現(xiàn)出中國在這方面的三個優(yōu)勢，第一個就是研發(fā)優(yōu)勢，中國研發(fā)實(shí)力非常強(qiáng)，才會快速追趕世界領(lǐng)先者。第二個是中國擁有完善的售后體系，能夠給客戶量身定做的售后解決方案。還有一點(diǎn)，人們往往覺得中國是靠低價取勝的，現(xiàn)在并非如此，中國在相關(guān)機(jī)械工具領(lǐng)域的定價能力已經(jīng)可以跟全球競爭者比肩?！?/p>

　　除了智能制造，外資“第二關(guān)注”的就是消費(fèi)升級。富達(dá)國際亞洲股市基金經(jīng)理維多利亞認(rèn)為，共同富裕政策改變了游戲規(guī)則，這是一個長期的戰(zhàn)略。這個政策可能會讓中國的收入更平均，會提升低收入群體的工資，并把中產(chǎn)階級的收入更加多元化?！耙虼宋覀冾A(yù)期，中國的消費(fèi)會持續(xù)上升，而且會比其他市場上升得更快?！?/p>

　　余辰俊也認(rèn)為，中國消費(fèi)者對產(chǎn)品的品質(zhì)和品牌要求將逐漸提高，很多消費(fèi)品行業(yè)都將受益?！捌渲?，高端白酒、醫(yī)美等奢侈性消費(fèi)品將較快增長，同時免稅行業(yè)也有望受益。對全球市場而言，高端箱包、服飾、珠寶、腕表等奢侈品都有望受益于中國的這波奢侈品消費(fèi)崛起?！?/p>

　　在高端消費(fèi)領(lǐng)域，銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司首席投資官許仲翔認(rèn)為，白酒行業(yè)過去一年的表現(xiàn)不算太好，但長期具有高成長性。高端家電也具有高成長性，無論家電行業(yè)的馳名品牌還是智能家居企業(yè)，都屬于高端家電。“一個行業(yè)內(nèi)有競爭才有正向循環(huán)，從海外發(fā)展來看，美國行業(yè)內(nèi)通常不只有一個龍頭，因?yàn)闆]有競爭，企業(yè)的創(chuàng)新性、戰(zhàn)斗力會變差，因此是兩家企業(yè)輪流當(dāng)龍頭。我們認(rèn)為，當(dāng)老龍頭出現(xiàn)管理層僵化的時候，新龍頭起來替代老龍頭，然后老龍頭還有足夠的資本可以再創(chuàng)新、再追趕，這是一個最好的循環(huán)?！?/p>

　　海外機(jī)構(gòu)“第三關(guān)注”的是ESG。李以立表示，ESG的重點(diǎn)在于它是未來幾十年的潮流趨勢?！八裕粌H僅眼下，我們會看到許多產(chǎn)業(yè)將發(fā)生改變。我們會看到很多國家會在財政方面斥巨資投入，也會看到相應(yīng)的監(jiān)管的改變。對于我們多資產(chǎn)投資部門，我們現(xiàn)在想要努力去理解的是ESG將會帶來怎樣的根本改變。我們比較關(guān)注環(huán)境變化或者氣候變化帶來的影響，我們會去關(guān)注氣候變化對于多個國家的環(huán)境將會帶來怎樣的影響，這個也會相應(yīng)的影響到投資回報?！?/p>

　　未來，中國要在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。目前，我國ESG類公司——無論能源還是工業(yè)類公司還處于剛剛起步階段，這也意味著未來擁有廣闊的成長空間。

　　更多精彩觀點(diǎn)已發(fā)布于第98期《證券市場紅周刊》，原文《海外知名機(jī)構(gòu)瞭望2022:全面注冊制開啟新一輪做多良機(jī)》，作者李健，更多精彩內(nèi)容可在“證券市場紅周刊”公眾號予以關(guān)注。

　　轉(zhuǎn)自：證券市場紅周刊

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