低估值板塊補(bǔ)漲 “中字頭”成靚麗風(fēng)景線

　　“中字頭”藍(lán)籌股的尷尬處境，近期終于被打破，其高光表現(xiàn)備受市場關(guān)注。

　　分析人士表示，在市場流動性充裕的環(huán)境下，低估值“中字頭”藍(lán)籌股存在補(bǔ)漲需求。近幾年，“中字頭”央企謀求多元化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)延伸至新能源、礦業(yè)、新材料等領(lǐng)域。

　　“中字頭”走勢搶眼

　　近幾年，“中字頭”股票持續(xù)陰跌，與上輪牛市高點相比，部分股票價格已經(jīng)下跌了七八成。今年下半年以來，“中字頭”股票逐漸成為A股市場主線之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，下半年以來，中國電建、中國中冶股價累計漲幅分別為132.44%、102.46%；中國鋁業(yè)、中國船舶、中國西電、中國化學(xué)累計漲幅超過50%。

　　分析人士表示，首先，雖然今年A股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，但風(fēng)格有所擴(kuò)散；熱門賽道交易日趨擁擠，溢出資金開始尋找其他出口。估值低、機(jī)構(gòu)配置比例低、業(yè)績穩(wěn)定的“中字頭”藍(lán)籌股自然進(jìn)入投資者視野。

　　其次，這幾年“中字頭”央企的多元化布局與市場投資邏輯相契合。例如，中國電建積極布局儲能業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛?0多個電力設(shè)計院及豐富的項目經(jīng)驗。借助鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級機(jī)遇，中國中冶切入冶金節(jié)能環(huán)保改造市場，其全資子公司中國恩菲積極開展多晶硅及光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，挖掘新能源賽道機(jī)遇。

　　最后，受供需因素影響，部分公司在手訂單充足，刺激股價上漲。例如中國鋁業(yè)、中國船舶等。

　　有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，今年是實施國企改革三年行動的攻堅年，改革預(yù)期激發(fā)“中字頭”藍(lán)籌股股價走強(qiáng)。

　　建筑類央企估值偏低

　　上一輪大牛市時，“中字頭”基建股是主力軍，背后邏輯主要是“一帶一路”產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動。而本輪“中字頭”行情的驅(qū)動邏輯顯然不同。在此背景下，投資者該如何布局？

　　“配置建筑類央企及營收高增長的國企正當(dāng)時?！蔽髂献C券建筑行業(yè)分析師顏陽春表示，近年來建筑行業(yè)集中度提升導(dǎo)致頭部公司訂單量高速增長；頭部公司已完成從承包商向投資型、平臺型公司的轉(zhuǎn)化；多元化及跨地區(qū)經(jīng)營使得公司抗風(fēng)險能力大幅提升。建議關(guān)注訂單飽滿、估值處于低位的建筑類央企。

　　招商證券建筑行業(yè)分析師唐笑表示，雖然上半年大宗商品價格上漲影響了毛利率，但建筑類央企憑借頭部優(yōu)勢仍然實現(xiàn)了訂單、營收的較快增長。預(yù)計行業(yè)集中度持續(xù)提升的趨勢還將延續(xù)，而目前A股建筑類央企估值仍處于較低水平，上漲空間較大。

　　華創(chuàng)證券建筑建材行業(yè)首席分析師王彬鵬預(yù)計，還將有超過1.7萬億元專項債在年底前發(fā)行，這會對基建資金需求帶來一定支持。

　　轉(zhuǎn)自： 中國證券報

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