“承諾制度”呼之欲出 發(fā)揮證券執(zhí)法最大效力

　　這是一個關(guān)乎1.89億A股市場投資者利益的重磅消息。今后，部分合法權(quán)益受到侵害的投資者，可能不用訴訟而直接獲得賠償。

　　9月8日，國務(wù)院常務(wù)會議通過《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實施辦法(草案)》(下稱“草案”)，明確了對行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾采取糾正涉嫌違法行為、賠償投資者損失等的措施作出規(guī)定，對不履行承諾的當(dāng)事人實施聯(lián)合懲戒等。

　　健全高效的證券執(zhí)法司法機制是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。筆者認(rèn)為，草案的發(fā)布不僅有利于最大化利用現(xiàn)有行政執(zhí)法資源提高監(jiān)管效率，而且有利于及時賠償投資者，保護受損投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益。同時，也將加速資本市場信用體系的建設(shè)。

　　具體來看，從提高監(jiān)管效能的方面來說，實施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可以化解行政資源與行政效率之間的矛盾，通過提高執(zhí)法效率，節(jié)約行政成本，達到減少執(zhí)法資源耗費、及時維護公共利益和他人合法權(quán)益的執(zhí)法效果。

　　需要強調(diào)的是，承諾制度是配合行政執(zhí)法的需要，而非通過和解削弱、取代行政執(zhí)法。

　　從保護投資者權(quán)益方面來說，實施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可以及時彌補投資者因市場中發(fā)生的違法違規(guī)行為所受的經(jīng)濟損失，通過賠償可以最大限度地提高投資者獲得補償?shù)男省?/p>

　　從穩(wěn)定市場預(yù)期來說，實施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可以達到能夠更快速有效地實現(xiàn)懲治違法行為、有利于減少爭議，穩(wěn)定和明確市場預(yù)期，恢復(fù)市場秩序。

　　由此來看，在資本市場“建制度，不干預(yù)，零容忍”九字方針下，實施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度不僅是資本市場執(zhí)法方式的有效補充，同時也是市場發(fā)展的必然需求。

　　但需要注意的是，在實施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的同時，必須要盡快完善資本市場信用體系建設(shè)，強化資本市場誠信監(jiān)管，夯實承諾制度實施的信用制度基礎(chǔ)。

　　所謂“重承諾，講誠信”，如果一個不講誠信的人，其承諾又有多少可以兌現(xiàn)呢？做到“言出必行、有諾必踐”不僅要求個人要講誠信，還需要整個市場有一個成熟的信用體系做保障。

　　雖然當(dāng)前資本市場的誠信體系建設(shè)已經(jīng)取得了一定的成績——數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫共收錄主體信息100.9萬余條，包括市場機構(gòu)7.8萬余家和人員93.1萬余人，行政許可信息3.3萬余條，監(jiān)管執(zhí)法信息3.5萬條，部際共享信息2371萬余條。

　　同時，在聯(lián)動懲戒和部際協(xié)同監(jiān)管方面也建立了失信約束威懾，2015年證監(jiān)會聯(lián)合21家單位共同出臺《關(guān)于對違法失信上市公司相關(guān)責(zé)任主體實施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》。2019年，聯(lián)合7家單位共同出臺《關(guān)于在科創(chuàng)板注冊制試點中對相關(guān)市場主體加強監(jiān)管信息共享完善失信聯(lián)合懲戒機制的意見》。

　　但是，在資本市場邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段的過程中，對市場誠信的整體要求也在逐步提高，因此，資本市場應(yīng)不斷提升誠信水平，完善信用體系建設(shè)。例如，在相關(guān)法律法規(guī)中增設(shè)誠信建設(shè)專門條款，建立資本市場誠信記錄主體職責(zé)制度，依法合規(guī)開展資本市場失信懲戒和守信激勵。健全誠信信息共享機制，加快形成各方共建共治共享的資本市場誠信建設(shè)格局。

　　誠實守信、一諾千金的資本市場生態(tài)的形成需要健全高效的證券執(zhí)法司法機制，更需要各類市場主體的堅守。

　　轉(zhuǎn)自： 證券日報

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