整頓“抱團報價” 上交所部署專項檢查

　　新股定價環(huán)節(jié)網(wǎng)下投資者“抱團報價”等問題，已引起發(fā)行人、投資者及監(jiān)管部門的關注。證券時報記者昨日獲悉，上交所近期進一步加大監(jiān)管力度，部署開展了科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者專項檢查行動，以引導督促相關機構規(guī)范參與新股發(fā)行承銷活動。

　　前期，上交所與中國證券業(yè)協(xié)會已開展針對網(wǎng)下投資者報價規(guī)范性的現(xiàn)場檢查。根據(jù)檢查情況，上交所向6家私募機構投資者作出監(jiān)管警示決定，證券業(yè)協(xié)會也對11家網(wǎng)下投資者采取暫停網(wǎng)下投資者資格或予以警示等自律措施。

　　7月9日，為進一步強化對注冊制下保薦承銷、財務顧問等業(yè)務監(jiān)管，中國證監(jiān)會向市場發(fā)布了《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》明確指出，要完善制度規(guī)則，提升監(jiān)管和執(zhí)業(yè)的規(guī)范化水平，加強對報價機構、證券公司的監(jiān)督檢查，規(guī)范報價、定價行為。

　　據(jù)了解，上交所已針對網(wǎng)下投資者報價異常行為，建立了常態(tài)化的監(jiān)督檢查機制。在日常監(jiān)管過程中，針對報價集中的IPO項目，及時向發(fā)行人、主承銷商了解相關情況，對報價異常的機構投資者，進行電話或現(xiàn)場約談，了解相關情況，強調(diào)報價紀律和監(jiān)管要求。同時，建立了網(wǎng)下投資者報價行為分析模型，對近期完成詢價發(fā)行的科創(chuàng)板項目的報價明細進行大數(shù)據(jù)分析，篩查出在眾多項目中呈現(xiàn)報價一致性較高、報價較為隨意的機構投資者名單。對于這些機構，有針對性地開展調(diào)研、約談、調(diào)閱工作底稿等現(xiàn)場或非現(xiàn)場監(jiān)督檢查，事涉10家基金公司、6家私募基金管理人、1家保險公司及2家證券資管公司。

　　就此，上交所成立了7個專項檢查小組，分別在北京、上海、廣州、深圳等多地同時開展現(xiàn)場檢查，證券業(yè)協(xié)會共同參與此次行動。檢查初步發(fā)現(xiàn)，部分機構投資者合規(guī)意識淡薄，未明確關鍵環(huán)節(jié)雙崗復核、通訊設備管控等內(nèi)控機制，或者存在實踐操作和內(nèi)部規(guī)定“兩張皮”的現(xiàn)象，報價信息通過口頭、群消息等方式傳達交易人員，存在價格泄露風險；部分機構未建立有效的估值定價模型，研究報告未明確報價區(qū)間建議或者缺少參數(shù)設置的詳細說明，估值區(qū)間到最終報價缺少推導過程等情況；部分機構研究報告、定價決策過程及決策依據(jù)未留痕存檔，個別機構存檔備查的研究報告未在詢價結束前定稿或上傳內(nèi)部系統(tǒng)等。

　　根據(jù)市場化法治化原則，科創(chuàng)板在發(fā)行承銷環(huán)節(jié)構建了以機構投資者為主體的詢價、定價和配售機制。然而，部分網(wǎng)下投資者在切實發(fā)揮專業(yè)機構投資者作用方面認知不到位，未能獨立、客觀、審慎參與新股認購，一定程度上擾亂了科創(chuàng)板新股發(fā)行秩序。

　　針對相關違規(guī)情況，上交所將按照中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》精神，貫徹落實對違法違規(guī)行為“零容忍”的要求，會同有關部門依法從嚴處理，堅決采取相應自律監(jiān)管措施。

　　下一步，上交所將持續(xù)加強與證券業(yè)協(xié)會監(jiān)管協(xié)作，加大監(jiān)督檢查力度，依規(guī)從嚴處理違規(guī)行為，切實維護好科創(chuàng)板新股發(fā)行良好生態(tài)。

　　轉自： 證券時報

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