玉米價(jià)格波動(dòng)兇猛： 期貨價(jià)格從大漲50%到連跌十日

　　從高歌猛進(jìn)到跌跌不休。

　　作為我國三大主糧之一的玉米，自去年伊始就引起了各方關(guān)注。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，玉米價(jià)格波動(dòng)兇猛。2020年一開年，玉米期貨價(jià)格就開啟了高歌猛進(jìn)模式，從1月初的每噸約1900多元飆升至12月底的2700余元，全年累計(jì)漲幅超過40%。今年，玉米期貨價(jià)格依然漲勢兇猛，創(chuàng)造了2887元的歷史新高，價(jià)格大漲50%。

　　在現(xiàn)貨市場，玉米價(jià)格也同樣保持強(qiáng)勢增長。目前，全國玉米收購價(jià)格維持在每噸2760元(一等自然干玉米價(jià)格)，仍處在高位。而此前，山東地區(qū)深加工企業(yè)收購價(jià)甚至沖上了每噸3000元，東北地區(qū)的收購價(jià)格也維持在每噸2600-2700元左右。

　　隨著玉米價(jià)格飆漲，發(fā)改委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等多個(gè)部門在今年5月份三次“喊話”大宗商品，約談提醒大宗商品重點(diǎn)企業(yè)，堅(jiān)決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為。受此影響，玉米期貨價(jià)格持續(xù)走弱，連跌十日。截至5月26日周三收盤，玉米主力期貨09合約報(bào)在2670元，跌幅2.55%。

　　德國哥根廷大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授于曉華向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，此前價(jià)格上漲帶動(dòng)了各地?fù)尫N、補(bǔ)種玉米的熱情，勢必造成玉米播種面積增加，而生豬存量預(yù)計(jì)在年底出現(xiàn)下降，對飼料的需求也隨之下降，因此玉米價(jià)格預(yù)計(jì)在9-10月份進(jìn)入下降周期。

　　從高歌猛進(jìn)到跌跌不休

　　在受訪專家看來，玉米價(jià)格定價(jià)是件復(fù)雜的事，既要考慮供給側(cè)的玉米進(jìn)口、玉米臨儲拍賣、農(nóng)民惜售，也要考慮需求側(cè)的貿(mào)易商囤貨，養(yǎng)殖業(yè)與玉米深加工業(yè)的需求，另外天氣因素、投機(jī)情緒、國際環(huán)境、小麥稻谷價(jià)格都會(huì)對玉米價(jià)格產(chǎn)生很大影響。

　　自2017年開始，國內(nèi)玉米產(chǎn)量開始低于玉米消費(fèi)量，供不應(yīng)求的缺口主要靠臨儲玉米補(bǔ)充，臨儲拍賣的成交價(jià)成了玉米市場最重要的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。

　　2019年底，國內(nèi)臨儲玉米結(jié)余庫存大約5600萬噸，而2020年的臨儲拍賣成交了5684萬噸。臨儲玉米見底對市場情緒沖擊很大，各路資本提前預(yù)估到玉米漲價(jià)，紛紛布局。

　　于是，一場玉米價(jià)格大漲50%的故事就此上演。

　　于曉華對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，玉米消耗的大頭是養(yǎng)殖飼料，大概占了玉米總量的53%，另外36.5%的玉米被用來做淀粉、酒精，滿足工業(yè)用途。

　　“玉米價(jià)格上漲最根本的原因在于中國生豬存量的增加，導(dǎo)致糧食需求大漲。另外，疫情當(dāng)下，全球推行量化寬松的貨幣政策，也導(dǎo)致了包括玉米、大豆等大宗商品價(jià)格上漲?！庇跁匀A說。

　　他還認(rèn)為，玉米價(jià)格上漲還與石油價(jià)格上漲相關(guān)?！笆蛢r(jià)格上漲，不僅帶動(dòng)了包括拖拉機(jī)、農(nóng)用膜等生產(chǎn)成本上漲，還導(dǎo)致美國將玉米產(chǎn)量的30%用于生產(chǎn)生物酒精，最終都推動(dòng)了玉米價(jià)格的高歌猛進(jìn)。”

　　卓創(chuàng)資訊玉米分析師劉棟在接受媒體采訪時(shí)也分析，除了受供需缺口因素影響以外，市場情緒也是助推玉米價(jià)格走高的重要原因。由于各方囤糧惜售的情緒比較嚴(yán)重，整個(gè)市場沒有形成一個(gè)有效的供應(yīng)，大部分糧源還是在中間的貿(mào)易環(huán)節(jié)，所以有效供應(yīng)顯得不足，這也造成了現(xiàn)在現(xiàn)貨市場的價(jià)格，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)也使得期貨價(jià)格連創(chuàng)新高。

　　為了應(yīng)對玉米價(jià)格過快上漲，發(fā)改委等五部門聯(lián)合采取措施。5月25日，更是出臺了《關(guān)于“十四五”時(shí)期深化價(jià)格機(jī)制改革行動(dòng)方案的通知》(下稱《方案》)，明確提出要做好玉米等大宗商品價(jià)格異動(dòng)應(yīng)對，及時(shí)提出綜合調(diào)控措施建議，強(qiáng)化市場預(yù)期管理。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，糧食主管部門的一系列調(diào)控措施主要包括四點(diǎn)。一是積極推動(dòng)恢復(fù)增加玉米種植面積，今年預(yù)計(jì)會(huì)增加2000萬畝以上；二是擴(kuò)大玉米進(jìn)口，今年預(yù)計(jì)全年玉米進(jìn)口總量會(huì)在2800萬噸左右；三是階段性實(shí)施小麥玉米替代，預(yù)計(jì)替代總量會(huì)在3000萬噸左右；四是限制玉米轉(zhuǎn)做燃料乙醇等。

　　調(diào)控措施立竿見影，玉米期貨價(jià)格連跌十日，如今每噸價(jià)格已跌破2700元。截至5月26日周三收盤，玉米主力期貨09合約報(bào)在2670元，跌幅2.55%。

　　天風(fēng)期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品研究員徐婉秋對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，玉米期現(xiàn)價(jià)格整體呈震蕩下行走勢，主要是因?yàn)楫?dāng)前東北主產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)回暖，基層農(nóng)戶售糧積極，玉米集中上量，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落；貿(mào)易商利潤縮水，對后市信心不足，踩踏式出貨，而需求未見明顯提振，飼料企業(yè)積極使用替代谷物，深加工企業(yè)短期庫存高企，整體下游接貨能力有限。

　　上下游企業(yè)“聞聲而動(dòng)”

　　玉米價(jià)格波動(dòng)，牽一發(fā)而動(dòng)全身。例如，玉米價(jià)格高，對農(nóng)民是好事，但對加工企業(yè)卻是個(gè)大麻煩，玉米產(chǎn)業(yè)鏈的下游企業(yè)生產(chǎn)成本逐年上漲，利潤一年不如一年。

　　徐婉秋分析稱，玉米價(jià)格上漲，無疑增加了上游農(nóng)戶的種植利潤，提高了來年種植玉米的積極性。但對下游飼料及深加工企業(yè)而言，玉米價(jià)格上漲將會(huì)抬升企業(yè)原料成本。飼料企業(yè)一般會(huì)選擇更具性價(jià)比的進(jìn)口玉米或替代谷物，而深加工企業(yè)因可替代產(chǎn)品較少，大多企業(yè)會(huì)提高產(chǎn)成品價(jià)格以應(yīng)對成本的提升。

　　張強(qiáng)對此感受頗深。作為遼寧一家大型養(yǎng)殖企業(yè)的負(fù)責(zé)人，他告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，盡管目前玉米價(jià)格有所回落，但相比去年仍有較大幅度上漲?！霸蟽r(jià)格上漲，加上豬價(jià)下行，對我們養(yǎng)殖企業(yè)的利潤影響最大。”

　　因此，他每天都要盯著各類網(wǎng)站、APP看圈子里發(fā)布的玉米報(bào)價(jià)。“玉米成本的變化，足以影響65%-70%的飼料成本?！彼?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者算了一筆賬，為了應(yīng)對玉米價(jià)格上漲，養(yǎng)殖場已經(jīng)在使用輪庫小麥、陳化稻谷、進(jìn)口玉米等原料進(jìn)行替代，目前其養(yǎng)殖場的飼料原料成本約占了養(yǎng)殖成本的70%-75%。

　　據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，2021年以來，我國政策性小麥已經(jīng)累計(jì)成交2778萬噸，去年同期只有510萬噸——而這些多消耗的小麥，大部分流向了飼料企業(yè)。

　　“飼料大戶”海大集團(tuán)相關(guān)工作人員也透露，玉米價(jià)格上漲對于飼料行業(yè)來說就是原材料價(jià)格上漲，海大集團(tuán)已經(jīng)在調(diào)整和更新對沖原料上漲的影響，比如使用可替代原材料的一個(gè)配方等。

　　“但如果原料價(jià)格持續(xù)上漲，這對整個(gè)行業(yè)是有影響的。成本會(huì)傳導(dǎo)到養(yǎng)殖端的，飼料銷售價(jià)格會(huì)相應(yīng)的提高，是行業(yè)性的漲價(jià)。上半年由于玉米漲價(jià)的原因，飼料已經(jīng)有幾次調(diào)價(jià)?！痹摴ぷ魅藛T透露。

　　而玉米價(jià)格波動(dòng)背后，實(shí)際上還牽扯出了不少“卡脖子”問題。玉米價(jià)格波動(dòng)背后反映出當(dāng)前我國玉米市場庫存偏低，專家預(yù)計(jì)國產(chǎn)玉米產(chǎn)不足需格局預(yù)計(jì)將長期存在。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月我國進(jìn)口玉米量高達(dá)673萬噸，同比增長437.8%，5月至今進(jìn)口美玉米的采購量已超過了前4個(gè)月的采購量。

　　今年中央“一號文件”鼓勵(lì)加大農(nóng)作物領(lǐng)域的科研育種，打好“種業(yè)翻身仗”。為廣辟飼料來源、提升飼料利用水平，中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《豬雞飼料玉米豆粕減量替代技術(shù)方案》，提出了飼料替代方案。

　　中金公司認(rèn)為，種質(zhì)資源是培育新品種的核心，加強(qiáng)對種質(zhì)資源的保護(hù)，有助于從源頭提升育種創(chuàng)新能力。未來在玉米種植上，有望推進(jìn)包括轉(zhuǎn)基因在內(nèi)的生物育種技術(shù)。包括隆平高科、登海種業(yè)等均會(huì)受益此波行情。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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