券商最新資管成績(jī)單出爐 中信證券月均規(guī)模居首

　　隨著資管新規(guī)細(xì)則不斷完善，打破剛兌、規(guī)范資金池模式、遏制通道業(yè)務(wù)效果逐漸顯現(xiàn)，行業(yè)生態(tài)新格局進(jìn)一步重塑。券商資管規(guī)模已從當(dāng)初18.77萬(wàn)億元的峰值逐步下降至8.55萬(wàn)億元。當(dāng)前，券商資管的主動(dòng)管理能力更受考驗(yàn)，成為資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力的主要方向。

　　本周，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)發(fā)布的2020年四季度資管數(shù)據(jù)顯示，中信證券以1.03萬(wàn)億元的月均資管規(guī)模遙遙領(lǐng)先。

　　券商資管規(guī)模持續(xù)下降

　　近年來(lái)，券商資管業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)下滑，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年末，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模8.55萬(wàn)億元，較2019年末減少2.28萬(wàn)億元。同時(shí)，券商目前的資管總規(guī)模占基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的14.49%。在2017年資管規(guī)模達(dá)到18.77萬(wàn)億元的高峰后，券商資管整體規(guī)模持續(xù)減少，如今已下降10.22萬(wàn)億元至8.55萬(wàn)億元。

　　中基協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年四季度，中信證券以1.03萬(wàn)億元的月均規(guī)模遙遙領(lǐng)先，第二名招商資管月均規(guī)模為5148.89億元，國(guó)泰君安資管位列第三，月均管理規(guī)模為5119.3億元。

　　同時(shí)，中金公司、廣發(fā)資管、國(guó)信證券的資管月均規(guī)模實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，中金公司資管月均規(guī)模為2670.16億元，同比增長(zhǎng)90.71%；國(guó)信證券資管月均規(guī)模為1529.94億元，同比增長(zhǎng)9.17%；廣發(fā)資管月均規(guī)模為2953.48億元，同比增長(zhǎng)8.76%。

　　其余14家券商(國(guó)海證券、平安證券、浙商證券為新進(jìn)，不計(jì)算入內(nèi))的資管月均規(guī)模均出現(xiàn)不同程度的減少，其中有10家降幅均超10%。此外，長(zhǎng)城證券、開源證券、第一創(chuàng)業(yè)掉出券商資管月均規(guī)模排行榜前20名，國(guó)海證券、平安證券、浙商證券躋身其中。

　　綜合來(lái)看，中信證券持續(xù)完善投研體系建設(shè)，資管市占率不斷提升。中信證券近日發(fā)布的2020年年報(bào)顯示，其資管主動(dòng)管理規(guī)模占比提升至77.04%，資管新規(guī)下中信證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(不包括養(yǎng)老業(yè)務(wù)、公募大集合產(chǎn)品以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)市場(chǎng)份額約13.5%，排名行業(yè)第一。

　　同時(shí)，中信證券還在不斷推進(jìn)資管業(yè)務(wù)發(fā)展，今年2月底中信證券同意公司出資不超過(guò)30億元(含)(其中初始注冊(cè)資本人民幣10億元)，設(shè)立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司(暫定名)。

　　對(duì)此，粵開證券首席策略分析師、行業(yè)組負(fù)責(zé)人陳夢(mèng)潔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“券商資管業(yè)務(wù)在資管新規(guī)的引導(dǎo)下，不斷壓降定向資管規(guī)模，借鑒美國(guó)投行資管業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為對(duì)國(guó)內(nèi)券商而言，一是，綜合實(shí)力較強(qiáng)的頭部券商，可以借鑒美林和高盛的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式，逐步豐富自身資管產(chǎn)品種類，加強(qiáng)客戶細(xì)分，滿足不同客戶資產(chǎn)管理需求，同時(shí)做好內(nèi)部協(xié)同，和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行等部門合作擴(kuò)展資金來(lái)源，借助投行項(xiàng)目資源設(shè)立ABS等產(chǎn)品，積極開展衍生品等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。二是，對(duì)于大量中小券商而言，可以參考嘉信理財(cái)從折扣經(jīng)紀(jì)商向綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身特點(diǎn)和外部資源，集中力量深耕部分領(lǐng)域，通過(guò)特色資管產(chǎn)品打造品牌優(yōu)勢(shì)。”

　　主動(dòng)管理能力持續(xù)增強(qiáng)

　　現(xiàn)階段，資產(chǎn)管理行業(yè)的轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，各子行業(yè)的監(jiān)管框架基本成型，子行業(yè)之間基于資源稟賦的差異而形成的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸形成。資管新規(guī)使通道業(yè)務(wù)壓縮，主動(dòng)管理能力成為發(fā)展資管業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。

　　去年四季度，排名前20位的券商主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模合計(jì)34185.97億元，較2019年四季度增加5083.68億元，月均規(guī)模超過(guò)1000億元的券商共有12家，其中，中信證券位列第一，月均規(guī)模為6646.57億元，同比增長(zhǎng)47.5%；第二名國(guó)泰君安資管月均規(guī)模為3327.61億元，同比下降21.13%；第三名為招商資管，月均規(guī)模為2760.25億元，同比增長(zhǎng)52.13%。

　　從主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模的變動(dòng)情況來(lái)看，有12家券商同比增長(zhǎng)，其中中金公司的增幅最大，達(dá)到114.51%，月均規(guī)模為2432.6億元。同時(shí)，德邦證券、安信證券掉出券商主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名榜單，頂替上來(lái)的是國(guó)信證券、國(guó)海證券，其月均規(guī)模分別為1063.55億元、677.19億元。

　　在16家有數(shù)據(jù)可比的券商中，有13家券商主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模占其資管月均總規(guī)模的比例超50%，其中有4家的占比超過(guò)70%。中金公司主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模占其資管月均總規(guī)模的比例為91.1%，位列第一；其次是中泰資管，占比為78.18%；廣發(fā)資管排名第三，比例為78.08%。

　　對(duì)于券商資管的發(fā)展，中信證券直言：“未來(lái)，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)定主動(dòng)管理的核心定位，持續(xù)強(qiáng)化資產(chǎn)配置、策略開發(fā)、產(chǎn)品管理、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，優(yōu)化客戶服務(wù)體驗(yàn)，探索特色化、差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?！?/p>

　　陳夢(mèng)潔進(jìn)一步向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱：“券商私募資管業(yè)務(wù)分化和競(jìng)爭(zhēng)加速，未來(lái)主動(dòng)管理能力將成為布局重點(diǎn)，券商主動(dòng)管理比例的持續(xù)提升將推動(dòng)管理費(fèi)率增長(zhǎng)。根據(jù)中基協(xié)2020年三季度券商私募資管規(guī)模TOP20排名，頭部券商資管規(guī)模的變化趨勢(shì)出現(xiàn)明顯分化，中信證券、招商證券、國(guó)泰君安、華泰證券的月均私募資管規(guī)模和主動(dòng)管理私募資管規(guī)模均排名前四。”

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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