佛山照明上半年扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)76% 車(chē)燈類(lèi)業(yè)務(wù)將開(kāi)啟第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)

　　今年上半年，佛山照明(000541.SZ)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)近兩成，扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了31.3%和76.41%。在經(jīng)歷了近幾年的業(yè)績(jī)低迷后，車(chē)燈類(lèi)業(yè)務(wù)正在為其開(kāi)啟第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)，該公司似乎正迎來(lái)一波高速增長(zhǎng)。

　　凈利潤(rùn)增三成

　　8月31日，佛山照明發(fā)布了2022年上半年的業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入43.48億元，同比增長(zhǎng)19.9%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為1.606億元和1.608億元，同比分別增長(zhǎng)了31.3%和76.41%；每股收益為0.12元。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，2022年上半年，佛山照明的營(yíng)業(yè)成本為35.88億元，同比增長(zhǎng)19.2%，低于營(yíng)業(yè)收入19.9%的增速，使得該公司的毛利率上升0.5%。期間費(fèi)用率為10.8%，同去年相比變化不大。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅下降66.4%至1.5億元。

　　此外，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，“照明器材及燈具”是該公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。具體而言，“照明器材及燈具”的營(yíng)業(yè)收入為25.83億元，營(yíng)收占比為59.4%，毛利率為19.2%。

　　年報(bào)顯示，佛山照明一直專(zhuān)注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售高品質(zhì)的節(jié)能照明產(chǎn)品，為客戶(hù)提供全方位的照明解決方案。除了上述“照明器材及燈具”收入占比為59.4%外，該公司來(lái)自電子元器件制造的收入占比為31.07%，來(lái)自出口貿(mào)易及其他的收入占比為9.54%。

　　如果按產(chǎn)品劃分，佛山照明有41.27%的收入來(lái)自通用照明產(chǎn)品，29.57%的收入來(lái)自L(fǎng)ED封裝及組件產(chǎn)品，18.13%的收入來(lái)自車(chē)燈產(chǎn)品，1.32%的收入來(lái)自外延及芯片產(chǎn)品，9.72%的收入來(lái)自貿(mào)易及其他產(chǎn)品。

　　業(yè)績(jī)將迎來(lái)一波高增？

　　近年來(lái)，照明市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，疊加疫情反復(fù)、原材料價(jià)格高位徘徊等不利影響，企業(yè)利潤(rùn)空間受到一定擠壓，行業(yè)洗牌仍在進(jìn)行，擁有技術(shù)、資金、品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，優(yōu)質(zhì)資源向龍頭企業(yè)聚集。同時(shí)在“碳達(dá)峰、碳中和”、新基建、新型城鎮(zhèn)化、重大工程建設(shè)等國(guó)家政策的引導(dǎo)下，以及照明應(yīng)用市場(chǎng)的不斷拓展，也給照明行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

　　佛山照明有近兩成的收入來(lái)自汽車(chē)照明。汽車(chē)車(chē)燈作為汽車(chē)關(guān)鍵零部件之一，其行業(yè)發(fā)展與汽車(chē)行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。根據(jù)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，受全國(guó)散發(fā)性疫情的影響，今年上半年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量為1211.7萬(wàn)輛和1205.7萬(wàn)輛，雖然同比出現(xiàn)了一定幅度的下滑，但在國(guó)家購(gòu)置稅減半、地方政府促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)政策的支持下，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量呈現(xiàn)明顯恢復(fù)性增長(zhǎng)，且新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)滲透率達(dá)21.6%，行業(yè)景氣度上升。

　　此外，隨著汽車(chē)工業(yè)技術(shù)的發(fā)展，車(chē)燈技術(shù)也趨向于電子化、智能化，使車(chē)燈承載了傳統(tǒng)照明以外更多的功能，用來(lái)輔助駕駛、信號(hào)傳輸，從而提高汽車(chē)行駛安全，讓駕駛更舒適。隨著單車(chē)價(jià)值量更高的智能車(chē)燈滲透率的提升，車(chē)燈行業(yè)將迎來(lái)新一輪的加速增長(zhǎng)。

　　目前，我國(guó)的5G商用、物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等信息技術(shù)正在快速發(fā)展，消費(fèi)者視覺(jué)體驗(yàn)的關(guān)注與需求日益提升，顯示終端大尺寸、超高清化成為趨勢(shì)，新的細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)的不斷落地，將推動(dòng)小間距LED產(chǎn)業(yè)迎來(lái)高速成長(zhǎng)。

　　同時(shí)，Mini/MicroLED作為新一代核心顯示技術(shù)，其產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)期，隨著投資企業(yè)不斷增加，產(chǎn)業(yè)鏈參與范圍不斷擴(kuò)大，在政府、企業(yè)和資金的共同推動(dòng)下，Mini/MicroLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展將進(jìn)入快車(chē)道，為L(zhǎng)ED封裝行業(yè)注入新的發(fā)展機(jī)遇。

　　2021 年以來(lái)，佛山照明先后并購(gòu)了南寧燎旺和國(guó)星光電，為該公司快速切入汽車(chē)主機(jī)廠(chǎng)市場(chǎng)、做強(qiáng)做大汽車(chē)車(chē)燈業(yè)務(wù)、整合 LED 產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供了有力支撐。同時(shí)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)、品牌的關(guān)注度增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力弱的公司將逐步被市場(chǎng)淘汰，而大企業(yè)或具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　近年來(lái)，佛山照明憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，通過(guò)持續(xù)研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，不斷推進(jìn)主營(yíng)產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高生產(chǎn)自動(dòng)化水平，有效控制采購(gòu)成本，提升生產(chǎn)效率等措施，在市場(chǎng)集中度提升過(guò)程中處于較為有利的地位。

　　從2018年至2021年，該公司的扣非后凈利潤(rùn)分別為3.55億元、2.84億元、2.77億元和1.5億元，同期增速分別為0.27%、-19.96%、-2.45%和-45.8%。今年上半年，佛山照明實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，這是否預(yù)示該公司將迎來(lái)一波業(yè)績(jī)高增？

　　今年上半年，該公司的研發(fā)投入金額為2.2億元同比增長(zhǎng)了25.42%。2020年和2021年，該公司的研發(fā)投入金額分別為1.6億元和2.3億元，同期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.3%和4.88%。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，佛山照明在穩(wěn)健發(fā)展傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極向智能照明、健康照明、海洋照明、動(dòng)植物照明等新賽道拓展，其中海洋照明重點(diǎn)從深海照明、集魚(yú)照明、水產(chǎn)養(yǎng)殖照明三個(gè)方向發(fā)力，市場(chǎng)逐漸鋪開(kāi)。未來(lái)該公司的傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，車(chē)燈類(lèi)業(yè)務(wù)有望快速增長(zhǎng)，為該公司開(kāi)啟第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)。

　?。ㄘ?zé)任編輯 張麗娜）

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