2021年即將結束，中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)對超配行業(yè)的主動管理型偏股基金進行復盤，在行業(yè)的潮起潮落中發(fā)現(xiàn)了管理水平較高的基金。然而，今天的主角，則是超配“房地產(chǎn)”的落寞頭號主動權益基金——萬家新利靈活配置混合，該基金已經(jīng)持續(xù)陰跌了兩年，執(zhí)掌該基金的是三星級基金經(jīng)理黃海。
偏愛“房地產(chǎn)業(yè)”持續(xù)虧損
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，萬家基金旗下的靈活配置型基金萬家新利靈活配置混合，配置“房地產(chǎn)業(yè)”市值13，091.35萬元，占凈值比69.87%，占股票投資市值比74.44%；股票市場標準行業(yè)配置比例2.33%，該基金對標準行業(yè)配置比例超配了72.11個百分點。與二季度相比，萬家新利靈活配置混合持有“房地產(chǎn)業(yè)”市值下降了31.72%。
今年以來，截至12月28日，萬家新利靈活配置混合累計回報率為-3.33%，遠遠跑輸同期同類基金9.76%的平均業(yè)績，在1944只可比同類基金中排名第1698名。該基金近1年、近2年業(yè)績均現(xiàn)虧損，回報率分別為-1.76%、-1.14%，而同期同類基金平均回報率分別為11.85%、54.87%；該基金近3年回報率為26.22%，但與同類基金平均業(yè)績104.06%相比相差甚遠。從排名上看，萬家新利靈活配置混合近1年、近2年、近3年均業(yè)績墊底。
據(jù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)了解，2021年監(jiān)管緊緊圍繞穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的目標進行強力調控，不斷出臺調控政策壓制地價和房價的上漲預期。政策已從單一的行政調控，轉向供給端、需求端和金融端等多方面發(fā)力，目前房地產(chǎn)調控政策主要包括“三道紅線、土地供應兩集中、兩道紅線、房地產(chǎn)貸款集中度管理制度”等調控措施。
在資本市場中，房地產(chǎn)開發(fā)板塊自2016年以來開始陰跌，2016年、2017年、2018年分別下跌12.6%、14%、33.84%；2019年明顯抬升，當年漲18.5%，但2020年再度轉跌1.91%；2021年，房地產(chǎn)開發(fā)板塊微漲4.29%。
黃海肩挑三基全部虧損
據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，黃海為三星級基金經(jīng)理，累計任職時間1年又97天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模8.60億(3只基金)。
在基金三季報中，黃海表示，中國經(jīng)濟本身處在增速放緩的周期中，疊加中央對于房地產(chǎn)融資的全方位收緊，由于該行業(yè)的相關產(chǎn)業(yè)鏈占國民經(jīng)濟比重達到四分之一，所以加重了經(jīng)濟下行的壓力。市場雖然在三季度的大部分時間關注點在于通脹，但很快就轉向了經(jīng)濟失速的風險，未來一段時間內，權益資產(chǎn)的價格將對此風險進行重新定價。他認為流動性寬松的空間很有限，畢竟國內 PPI 處于高位，同時扣除食品后的 CPI 仍有壓力，貨幣政策處于兩難境地。
中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，萬家新利靈活配置混合第一大重倉股是新城控股，持倉占比9.3%，但該股2020年下跌6.26%，2021年（年內）再度下跌10.74%；第二大重倉股是金科股份，持倉占比9.25%，該股2020年、2021年（年內）分別下跌2.06%、32.38%；第三大重倉股是保利發(fā)展，持倉占比9.16%，該股2020年、2021年（年內）分別微漲3.14%、0.27%。足見其重倉股十分不給力。
實際上，黃海肩挑三只基金今年以來全部虧損，除萬家新利靈活配置混合年內下跌3.33%外，萬家精選混合、萬家宏觀擇時多策略混合年內回報率分別為-7.19%、-9.32%。
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