半年報問詢函回復(fù)“抖出”很多料 巴安水務(wù)海外業(yè)務(wù)頓時亮了

　　主營業(yè)務(wù)放衛(wèi)星的上市公司很難管。11月2日早間，巴安水務(wù)（300262.SZ）披露了深交所創(chuàng)業(yè)板《問詢函》回復(fù)公告，相關(guān)問詢事項均是針對該公司半年報進行的，巴安水務(wù)回復(fù)了大部分問題。其中包括海外業(yè)務(wù)的詳細(xì)發(fā)展情況、如何判定自身業(yè)務(wù)“世界第一、中國第一”、如何應(yīng)對預(yù)期債務(wù)、如何應(yīng)對KWI公司收購商譽減值，以及集中管控41家參股公司、其中31家半年報虧損等事項。

　　詳細(xì)回復(fù)業(yè)務(wù)排名“世界第一”“中國第一”

　　巴安水務(wù)在半年報管理層討論與分析部分稱，該公司具備“世界排名第一的氣浮固液分離技術(shù)和陶瓷超濾膜技術(shù)，中國排名第一的大氣治理、海水淡化技術(shù)”。深交所創(chuàng)業(yè)板管理部要求該公司補充說明氣浮固液分離、陶瓷超濾膜、大氣治理、海水淡化技術(shù)的關(guān)鍵性能指標(biāo)，并結(jié)合行業(yè)技術(shù)現(xiàn)狀說明半年報相關(guān)表述是否客觀、準(zhǔn)確，是否經(jīng)過詳實的論證，以及“世界排名第一”“中國排名第一”等表述的對比口徑和數(shù)據(jù)來源。

　　巴安水務(wù)回復(fù)稱，第一，關(guān)于氣浮固液分離技術(shù)先進性，該公司及子公司KWI Corporate Verwaltungs GmbH（以下簡稱KWI）有70多年的氣浮研發(fā)、生產(chǎn)制造及工程應(yīng)用經(jīng)驗，應(yīng)用行業(yè)遍布造紙、市政、鋼鐵、石油化工、食品飲料、印染制革、海水淡化等多個行業(yè)。全球水務(wù)行業(yè)領(lǐng)先的商務(wù)情報提供商Global Water Intelligence(GWI)提供的氣浮技術(shù)供應(yīng)商排名中，KWIInternational作為巴安水務(wù)全資子公司，排名全球第一。該信息刊登在GWI雜志2020年6月版。

　　據(jù)悉，GWI是服務(wù)于國際水產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先出版商和活動組織者。在過去的15年里，GWI建立的業(yè)務(wù)，圍繞著客戶和市場之間的一個可信的接口，為客戶提供高水平的情報，使他們能夠為他們的業(yè)務(wù)做出最明智的戰(zhàn)略決策。GWI的產(chǎn)品和服務(wù)經(jīng)過嚴(yán)格的開發(fā)，覆蓋了國際水行業(yè)的所有關(guān)鍵領(lǐng)域，包括海水淡化和再利用、金融、數(shù)字解決方案、公用事業(yè)和工業(yè)用水。

　　第二，關(guān)于陶瓷膜技術(shù)先進性。德國ItN Naovation AG擁有世界領(lǐng)先的納米平板陶瓷超濾膜技術(shù)。陶瓷膜已成為膜領(lǐng)域發(fā)展迅速且極具應(yīng)用前景的膜材料之一，其應(yīng)用市場前景主要在海水淡化預(yù)處理、市政自來水、城鎮(zhèn)污水廠MBR擴容提標(biāo)改造、中水回用、煤化工廢水、石油化工廢水、油氣田廢水、生物醫(yī)藥等高難度廢水等領(lǐng)域。陶瓷膜競爭對手全球范圍內(nèi)主要是二家：美國的Nanostone、日本的Meiden。其中ItN是納米平板陶瓷超濾膜的發(fā)明人，擁有競爭對手難以企及的自主研發(fā)納米涂層技術(shù)。

　　第三，關(guān)于海水淡化技術(shù)先進性。海水淡化的先進性主要體現(xiàn)在系統(tǒng)單位產(chǎn)水量的用電量及化學(xué)藥品等的消耗以及反滲透膜的使用壽命等方面，通過合理的預(yù)處理工藝，比如氣浮技術(shù)的使用，去除海水中的藻類和油脂等等，從而降低反滲透生物污染的可能性，延長反滲透膜的作用壽命等。在全球水務(wù)行業(yè)領(lǐng)先的商務(wù)情報提供商GWI提供的2009-2020間全球海水淡化與水再利用項目開發(fā)商排名中，巴安水務(wù)排名全球第九，位列國內(nèi)排名第一。

　　第四，關(guān)于大氣治理技術(shù)先進性。北京龍源環(huán)保工程有限公司成立于2004年，該公司主營海水法煙氣脫硫，石灰石-石膏法脫硫，煙氣脫硝、脫汞、協(xié)同除塵，火電廠高鹽（脫硫）廢水零排放，濕煙羽治理等業(yè)務(wù)，集研發(fā)、設(shè)計、建設(shè)、調(diào)試、運營為一體，業(yè)務(wù)涉及電力、石化、鋼鐵等多個行業(yè)。2007年，公司承擔(dān)了國家高新技術(shù)研究發(fā)展計劃(863計劃)重點課題——“大型燃煤電站鍋爐海水煙氣脫硫技術(shù)與示范”，結(jié)合工程實際，研究開發(fā)了自主知識產(chǎn)權(quán)的煙氣海水脫硫技術(shù)，擁有各項專利、工程設(shè)計軟件注冊等知識產(chǎn)權(quán)16項，并主持編撰了國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《火電廠煙氣脫硫工程技術(shù)規(guī)范海水法》（HJ2046)，參與編撰了國際標(biāo)準(zhǔn)《燃煤煙氣脫硫設(shè)備第3部分燃煤煙氣海水脫硫設(shè)備》（GB/T19229.3）。

　　2014年6月龍源環(huán)保建成投產(chǎn)的神華國華舟山電廠4號機組（1×350MW)海水脫硫BOT工程，是國內(nèi)首個環(huán)保達(dá)到“近零排放”要去的機組。該成果先后獲得中國環(huán)境保護科學(xué)技術(shù)獎二等獎、國家能源科技進步獎二等獎等榮譽。截至2019年，公司在建、投運脫硫，脫硝總?cè)萘砍^100000MW其中海水脫硫35000MW，并成功進入柬埔寨、土耳其、印度尼西亞、菲律賓、斯里蘭卡等海外市場。目前海水法煙氣脫硫國內(nèi)市場占有率近90%，國際市場占有率接近30%。

　　補充披露17巴安債重組和1.1億元短債逾期

　　上半年，巴安水務(wù)的貨幣資金余額為1.75億元，其中因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等使用受限資金1.3億元；短期借款2.34億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債4.48億元，長期借款為9.07億元。該公司除“17巴安債”逾期外，還存在多筆短期借款逾期的情形。

　　對此，巴安水務(wù)補充列示公司有息債務(wù)逾期的情況。

　　截至2021年9月30日，巴安水務(wù)已逾期未償還的短期借款總額為11053.55萬元（除“17巴安債”）。2021年9月24日，該公司與中國銀河資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱銀河資管）達(dá)成關(guān)于“17巴安債”的《債務(wù)重組協(xié)議》；2021年10月11日，銀河資管與“17巴安債”各持有人完成交易，成為該公司“17巴安債”唯一持有人；2021年10月15日，銀河與公司達(dá)成場外自行交易；同月18日，“17巴安債”在深交所摘牌。

　　巴安水務(wù)還披露了應(yīng)對逾期債務(wù)的措施。一是山東高創(chuàng)建設(shè)投資集團有限公司（以下簡稱山東高創(chuàng)）于2021年6月21日成為公司第一大表決權(quán)股東，已協(xié)助解決“17巴安債”的償付。后續(xù)山東高創(chuàng)將進一步積極協(xié)助公司解決債務(wù)問題。二是積極催收應(yīng)收賬款回款，2021年三季度公司應(yīng)收款項回款資金為7729萬元。三是加快推進定向增發(fā)進度，使定向增發(fā)項目得以落地，以保障公司運營資金的充足。四是維護、提升公司信用評級，拓寬公司融資渠道，增加公司的流動資金。

　　KWI公司收購商譽減值措施

　　巴安水務(wù)收購KWI公司形成商譽賬面原值為2.02億元，前期計提減值準(zhǔn)備0.32億元，上半年期末再計提減值準(zhǔn)備。上半年KWI公司凈利潤為453.9萬元。

　　深交所創(chuàng)業(yè)板管理部要求巴安水務(wù)補充說明商譽減值測試采用的具體參數(shù)。

　　巴安水務(wù)表示，根據(jù)2020年商譽減值測試評估報告中KWI未來五年的盈利預(yù)測，2021年營業(yè)收入預(yù)估為1606萬歐元，凈利率為1.72%，凈利潤為27.57萬歐元。實際情況是，KWI在2021年1-6月共計完成營業(yè)收入1290.99萬歐元，凈利潤達(dá)到59.05萬9歐元(453.9萬元人民幣)，遠(yuǎn)超預(yù)期。由此管理層判斷KWI目前不存在進一步減值跡象，未計提減值準(zhǔn)備。

　　巴安水務(wù)同時對KWI的營收和成本進行了預(yù)測。

　　其中，營業(yè)收入預(yù)測方面，2021年營業(yè)收入按KWI國際、KWI英國&法國子公司（截至三月中旬）已確認(rèn)在手訂單及公司管理層預(yù)測的潛在訂單為基礎(chǔ)預(yù)測。根據(jù)管理層的預(yù)測，隨著全球疫苗的接種加速，自2020年以來的全球新冠疫情會逐步趨于好轉(zhuǎn)，KWI整體收入也將會逐步回升，2022年以后KWI訂單業(yè)務(wù)量會有所增長。預(yù)計2022年以后逐步回復(fù)到疫情前的發(fā)展水平，2022年至2025年營業(yè)收入預(yù)計增長率為15%、14%、5%和5%，2026年以后保持不變。

　　成本費用預(yù)測方面，KWI公司2020年虧損的主要原因是主營業(yè)務(wù)成本的上升，一是歐洲新冠疫情比較嚴(yán)重，經(jīng)常存在國家因疫情而管控加強，造成KWI不必要的成本開支。二是KWI根據(jù)實際情況進行的新產(chǎn)品推廣，由于新產(chǎn)品的銷售模式為僅銷售設(shè)備(沒有工程服務(wù))，其業(yè)務(wù)毛利比原有產(chǎn)品的組合銷售模式(設(shè)備銷售+工程服務(wù))毛利略低。三是法國Roquetter公司食品廢水項目，采購了中國的沙濾和澄清池由于不符合歐盟標(biāo)準(zhǔn)，造成設(shè)備退貨及來回運費損失。隨著全球疫苗的接種加速，自2020年以來的全球新冠疫情會逐步趨于好轉(zhuǎn)。KWI整體收入會逐步回升，毛利也會因不利因素消除而趨于穩(wěn)定。

　　集中管控41家參股公司31家半年報虧損

　　半年報顯示，巴安水務(wù)主要子公司及對公司凈利潤影響達(dá)10%以上的參股公司有41家，其中31家公司半年度凈利潤虧損。上半年期末，巴安水務(wù)的長期股權(quán)投資賬面金額為5.34億元，未計提減值準(zhǔn)備；報告期內(nèi)確認(rèn)投資收益0.24億元。巴安水務(wù)稱，對子公司的管理方式是采取了集中管控的方式：決策在母公司，采購由母公司統(tǒng)一采購或者審批前置，財務(wù)由母公司中心化調(diào)配。

　　上半年，巴安水務(wù)的長期股權(quán)投資賬面金額包含2個參股公司，分別是Larive Water Holding AG，持股比例為21.6%。北京龍源環(huán)保工程有限公司（以下簡稱北京龍源），持股比例為49%。確認(rèn)的投資收益0.24億元主要系公司確認(rèn)對聯(lián)營企業(yè)（北京龍源）的投資收益、BT項目利息回報產(chǎn)生投資收益及BOT項目按金融資產(chǎn)模式確認(rèn)的投資收益。

　　同時，2021年中期報表31家公司虧損，主要原因是延續(xù)去年公司實質(zhì)性違約，現(xiàn)金流情況受到影響，導(dǎo)致資金成本過高；又因為疫情影響，較多業(yè)主已將項目延期或者停止?fàn)顟B(tài)中。

　?。ㄘ?zé)任編輯 張麗娜）

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