全部過會(huì)，這3家公司成功闖關(guān)精選層！小IPO打新賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，新一輪申購如何掘金？

　　9月23日，精選層2021年第20次、21次審議會(huì)議結(jié)果出爐，禾昌聚合、漢鑫科技、廣道高新集體過會(huì)。至此，精選層過會(huì)企業(yè)累計(jì)已有75家。

　　錦好醫(yī)療的精選層掛牌申請(qǐng)已于9月22日獲得證監(jiān)會(huì)受理，新一輪打新即將開啟。安信證券表示，參與北交所網(wǎng)上申購對(duì)投資人來說是一個(gè)有益的資產(chǎn)配臵領(lǐng)域，參與網(wǎng)上申購兩大要點(diǎn)是選合理價(jià)格和特精專新屬性。

　　募投項(xiàng)目成主要審議問題

　　禾昌聚合、漢鑫科技、廣道高新今天攜手過會(huì)。截至今天收盤，精選層過會(huì)企業(yè)累計(jì)共有75家，晉層企業(yè)共有66家。

　　禾昌聚合于2015年3月掛牌新三板，公司主要從事改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有改性聚丙烯、改性工程塑料、改性ABS、其他改性塑料及塑料片材等多種類型產(chǎn)品。，產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于吉利汽車、上汽乘用車、長城汽車等品牌汽車的汽車零部件制造。2021年上半年，公司營業(yè)收入為4.79億元，凈利潤為4334萬元。禾昌聚合計(jì)劃公開發(fā)行募資約2.25億元，用于“年產(chǎn)56,000噸高性能復(fù)合材料項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

　　漢鑫科技于2016年4月掛牌新三板，是一家信息系統(tǒng)集成的解決方案提供商，致力于為政府、企事業(yè)單位客戶提供信息系統(tǒng)解決方案及相關(guān)服務(wù)，包括智能化信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)和相關(guān)設(shè)備的選型采購、實(shí)施安裝、開發(fā)調(diào)試，以及運(yùn)營維護(hù)等。業(yè)績(jī)方面，公司2021年上半年?duì)I業(yè)收入為8503萬元，凈利潤為2107萬元。漢鑫科技計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過1012萬股，募資約1.6億元，用于“車路協(xié)同管理及服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目”、“漢鑫科技辦公與科研綜合樓”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

　　漢鑫科技是一家華為概念公司，8月份其作為ISV“智能制造-車聯(lián)網(wǎng)”供應(yīng)商加入華為技術(shù)有限公司解決方案伙伴計(jì)劃，通過2021年華為認(rèn)證級(jí)ISV伙伴審核并取得證書。

　　廣道高新于2016年11月掛牌新三板，主營業(yè)務(wù)為數(shù)據(jù)采集及分析類軟件產(chǎn)品的研究、開發(fā)和銷售，為城市公共安全相應(yīng)領(lǐng)域提供數(shù)據(jù)感知及分析的嵌入式軟硬件設(shè)備提供商。2021年上半年，公司營業(yè)收入為1.2億元，凈利潤為1875萬元。廣道高新計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過1675萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)）；發(fā)行不超過1926.25萬股（考慮超額配售選擇權(quán)），募資約2.5億元，用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)性資金”。

　　作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的城市公共安全大數(shù)據(jù)解決方案服務(wù)商，廣道高新與移動(dòng)、聯(lián)通、電信三大服務(wù)商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。安信證券認(rèn)為，隨著產(chǎn)業(yè)政策的穩(wěn)步推進(jìn)和信息數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展令市場(chǎng)空間進(jìn)一步釋放，以公司為代表的城市公共安全數(shù)據(jù)感知與治理服務(wù)商，將在相關(guān)研發(fā)技術(shù)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　從審議會(huì)議的內(nèi)容來看，募投項(xiàng)目是審核的主要問題。例如，掛牌委要求廣道高新結(jié)合現(xiàn)有研發(fā)人員、研發(fā)設(shè)備及研發(fā)項(xiàng)目情況，分析說明募投項(xiàng)目中“城市公共安全感知與治理能力研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”的具體投向，投資金額的合理性，未來研發(fā)中心運(yùn)營的飽和度，以及發(fā)行人未來發(fā)展是否能夠消化項(xiàng)目投資可能造成的凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。掛牌委還要求禾昌聚合補(bǔ)充說明募投項(xiàng)目的具體拆分，是否和現(xiàn)有產(chǎn)品有配方、應(yīng)用領(lǐng)域等方面的明顯差距，同時(shí)問及其募投項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能規(guī)模仍然較小，要求其補(bǔ)充說明在整體行業(yè)中的具體定位和發(fā)展策略。

　　漢鑫科技雖然順利過會(huì)，但在審議意見中，被要求結(jié)合車路協(xié)同等募投項(xiàng)目的合理性與可行性，補(bǔ)充披露如募投項(xiàng)目不能如期落地實(shí)施對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　新一輪打新關(guān)注兩個(gè)要點(diǎn)

　　近期精選層上會(huì)呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)：9月24日接著將召開兩場(chǎng)審議會(huì)議，上會(huì)的公司是志晟信息、中設(shè)咨詢；下周則將召開3場(chǎng)審議會(huì)議，同心傳動(dòng)、吉岡精密、大地電氣、科達(dá)自控、晶賽科技、中寰流體6家公司也將闖關(guān)精選層。

　　而北交所成立后首家精選層過會(huì)公司錦好醫(yī)療，目前已進(jìn)入證監(jiān)會(huì)受理階段，有望成為第67家精選層公司。

　　錦好醫(yī)療設(shè)立于2018年9月18日掛牌新三板，主要從事康復(fù)醫(yī)療器械和家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括：助聽器、霧化器、防褥瘡氣墊等。公司產(chǎn)品主要為個(gè)人消費(fèi)者及廣大家庭提供輔助聽力、呼吸道疾病治療、保健護(hù)理等功能，幫助消費(fèi)者進(jìn)行疾病癥狀的改善、疾病預(yù)防和治療，提升生活品質(zhì)。其計(jì)劃募資2.5億元，投入到“智慧醫(yī)療產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”、“智能助聽器設(shè)計(jì)研究中心項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”，擬投入募資分別為9967.2萬元、5032.8萬元、1億元。本次發(fā)行股票的發(fā)行底價(jià)為16元/股，以發(fā)行后總股本4860萬股測(cè)算的話，發(fā)行后公司的市值為7.78億元。

　　安信證券的統(tǒng)計(jì)顯示，2021年精選層新股首日漲幅逐漸轉(zhuǎn)好，申購者賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)：2021年5月以來的15只新掛牌精選層公司首日表現(xiàn)與之前三批股票發(fā)行初期表現(xiàn)相比明顯改善。從5月份開始的第四批、從8月份開始的第五批精選層公司首日平均漲幅分別達(dá)到 27.69%和 37.68%。尤其是8月份公司其首日表現(xiàn)更搶眼，如通益航天、國義招標(biāo)以及吉林碳谷，首日漲幅分別為47.53%、60.32%以及193.85%?？梢?，精選層公開發(fā)行網(wǎng)上申購賺錢效應(yīng)明顯提升。

　　Wind的統(tǒng)計(jì)也顯示，今年以來，總共發(fā)行了25只精選層新股，這批新股質(zhì)地總體較好，發(fā)行市盈率也較去年明顯下行，多數(shù)在20倍以下，發(fā)行方式則從網(wǎng)下和網(wǎng)上并重徹底轉(zhuǎn)向了以直接定價(jià)網(wǎng)上發(fā)行為主。這批新股中，掛牌首日破發(fā)的僅有6只，目前已經(jīng)全部返回發(fā)行價(jià)之上。

　　值得一提的是，隨著小IPO賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)，精選層網(wǎng)上申購參與熱情回升，申購戶數(shù)從年初的3萬戶逐漸增加到6萬戶以上。

　　安信證券認(rèn)為，參與北交所網(wǎng)上申購對(duì)投資人來說是一個(gè)有益的資產(chǎn)配置領(lǐng)域，但考慮相對(duì)自由流通股本較大、有前期交易價(jià)格參照等客觀實(shí)際與滬深參與打新有很大不同。投資者參與北交所申購更應(yīng)該理性關(guān)注兩個(gè)要點(diǎn)：一是合理的發(fā)行價(jià)格，二是特精專新屬性。安信證券呼吁，在企業(yè)順暢融資基礎(chǔ)上也需要關(guān)注投資人的賺錢效應(yīng)，這方面或可以參考港股的經(jīng)驗(yàn)，保持較低的破發(fā)率和保持較為合理首日漲幅，讓各方共贏才能實(shí)現(xiàn)生態(tài)的平衡和正循環(huán)。

　　轉(zhuǎn)自： 證券時(shí)報(bào)·新三板論壇

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