轉(zhuǎn)板上市點(diǎn)燃市場熱情 部分精選層公司加快備戰(zhàn)

　　觀典防務(wù)打響精選層轉(zhuǎn)板上市第一槍后，翰博高新接力，公告了轉(zhuǎn)板上市計劃。二級市場情緒高漲，多只精選層股票大漲。日前，中國證券報記者采訪了多家首批掛牌的精選層公司，一些公司對轉(zhuǎn)板上市持開放態(tài)度，“要動起來，不能等著”。

　　投資者對轉(zhuǎn)板上市這一投資主題的看法不一。部分投資者看好轉(zhuǎn)板上市的溢價空間，積極尋找潛在標(biāo)的；部分投資者則認(rèn)為，很多精選層公司前期已經(jīng)積累較大漲幅，與A股同業(yè)公司相比，估值不算便宜，進(jìn)而將更多目光投向了創(chuàng)新層企業(yè)。

　　轉(zhuǎn)板上市大幕開啟

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在新三板精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形，精選層企業(yè)可申請轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。2020年7月27日，精選層首批32家企業(yè)掛牌交易，至今掛牌已超一年。

　　8月11日，觀典防務(wù)公告，公司董事會審議通過《關(guān)于公司申請向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市的議案》。由此，公司成為首家計劃申請轉(zhuǎn)板上市的精選層企業(yè)。

　　8月13日，翰博高新公告，公司董事會審議通過《關(guān)于公司申請向深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市的議案》。

　　上述兩家公司官宣后，市場反響積極。8月11日至8月17日，觀典防務(wù)收獲26%的漲幅，累計成交額為2.99億元，換手率達(dá)14.40%。8月16日，翰博高新高開20%左右，收漲6.79%，成交額達(dá)9870萬元，創(chuàng)一年多來新高；8月17日收漲1.53%。

　　觀典防務(wù)是國內(nèi)領(lǐng)先的無人機(jī)服務(wù)提供商，也是國內(nèi)最早從事無人機(jī)禁毒產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。公司的主營業(yè)務(wù)及主要收入來源為無人機(jī)飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理和無人機(jī)系統(tǒng)及智能防務(wù)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　根據(jù)公告，觀典防務(wù)擬以“標(biāo)準(zhǔn)一”轉(zhuǎn)到科創(chuàng)板，即“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

　　翰博高新為半導(dǎo)體顯示面板重要零部件背光顯示模組一站式綜合方案提供商，主要產(chǎn)品包含背光顯示模組、導(dǎo)光板、精密結(jié)構(gòu)件、光學(xué)材料等相關(guān)零部件。公司客戶資源涵蓋京東方、群創(chuàng)光電、華星光電、JDI等國內(nèi)外知名半導(dǎo)體顯示面板制造商。

　　根據(jù)規(guī)則，發(fā)行人（境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排）申請到創(chuàng)業(yè)板上市，市值及財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元；預(yù)計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元；預(yù)計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于3億元。

　　公告顯示，翰博高新2019年、2020年歸母凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)）分別為1.04億元、1.36億元，合計2.40億元。

　　多方考慮審慎抉擇

　　除了上述已經(jīng)公告的兩家公司外，還有精選層公司有意轉(zhuǎn)板上市。“肯定要轉(zhuǎn)，這是確定的。但我們?nèi)ツ陿I(yè)績有些下滑，所以不會這么快。我們也要跟交易所去對接，不能盲目地轉(zhuǎn)。另外，我們和中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)開過會了，要把時間、路徑等方面都考慮清楚?！币晃痪x層公司董秘說。

　　一家華東地區(qū)的精選層公司董秘告訴中國證券報記者，“關(guān)于轉(zhuǎn)板上市，我們是比較積極地去看待，至于在哪個時點(diǎn)啟動，還要綜合多方信息，甚至包括已經(jīng)公告要轉(zhuǎn)板上市的兩家公司的推進(jìn)情況。我們?nèi)匀辉谠u估?！?/p>

　　據(jù)了解，企業(yè)轉(zhuǎn)板上市的動力來自多個方面。“第一，我們對估值比較看重。第二是流動性的提升，因我們股本偏大一些。第三，我們的客戶主要是大型國企，獲得上市公司的身份，對于我們做市場運(yùn)營還是有好處的。比如在投標(biāo)過程中，客戶對上市公司與非上市公司的評估還是有所不同的?！鄙鲜鋈A東地區(qū)的董秘坦言。

　　盡管32家首批精選層公司滿足轉(zhuǎn)板上市的時限要求，但不意味著首批公司現(xiàn)在都符合轉(zhuǎn)板上市的條件?！拔覀冞€有幾條指標(biāo)不符合轉(zhuǎn)板上市的要求，肯定要符合后再去擇機(jī)考慮這個事?！绷硪患胰A東地區(qū)的精選層企業(yè)董秘表示。

　　也有精選層公司明確表示短期內(nèi)沒有轉(zhuǎn)板上市的考慮。一位精選層公司董秘說，“每家企業(yè)都需要做好評估哪一條資本路徑最符合自己。從新三板擴(kuò)容開始，我們就跟著它一起發(fā)展，也享受到很多政策紅利。我們的效益、體量都不算大，如果轉(zhuǎn)板上市可能會是一家很不顯著的企業(yè)。所以，目前精選層比較適合我們?！?/p>

　　東莞證券指出，新三板市場作為多層次資本市場的重要組成部分，持續(xù)受到政策關(guān)注，特別是管理層推出精選層之后，新三板形成基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層的分層制度，可以更好地滿足中小微企業(yè)的差異化需求，降低投資者信息收集成本。

　　上述另一家華東地區(qū)的董秘表示，“精選層給發(fā)展規(guī)模不是特別大的企業(yè)提供了一個選擇，我們也是受益者。精選層運(yùn)行一年多來，我們對自身的估值、融資、流動性都比較滿意。其實，在精選層出來之前，新三板就比較適合我們，也做了幾輪融資，包括定增、發(fā)債?！?/p>

　　準(zhǔn)備工作基本就緒

　　為保障轉(zhuǎn)板上市制度平穩(wěn)實施，上交所與深交所已經(jīng)制定并發(fā)布了轉(zhuǎn)板上市審核規(guī)則相關(guān)指引，對轉(zhuǎn)板上市報告書的信息披露原則及主要內(nèi)容與格式、轉(zhuǎn)板上市申請文件的要求等作出明確規(guī)定。隨著配套規(guī)則就位，精選層企業(yè)、保薦機(jī)構(gòu)等各方可著手轉(zhuǎn)板上市申請事宜。

　　值得注意的是，轉(zhuǎn)板上市信息披露規(guī)則在借鑒科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，考慮了轉(zhuǎn)板公司的特點(diǎn)，滬深交易所對申報文件和信息披露內(nèi)容作了適當(dāng)精簡和優(yōu)化。

　　比如，考慮到轉(zhuǎn)板公司已在新三板精選層掛牌超過一年，具有一定的規(guī)范運(yùn)作和信息披露基礎(chǔ)，《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——轉(zhuǎn)板上市報告書內(nèi)容與格式》（簡稱《指引4號》）對在新三板市場已公開披露或?qū)徍说膬?nèi)容進(jìn)行了簡化。申報文件方面，不再要求轉(zhuǎn)板公司提交除公司章程外的其他設(shè)立文件，轉(zhuǎn)板上市報告書亦結(jié)合轉(zhuǎn)板公司的特點(diǎn)，作出差異化的信息披露要求。

　　滬深交易所均表示，配套轉(zhuǎn)板上市指引的制定，堅持以投資者需求為導(dǎo)向，突出信息披露的重大性與針對性。深交所明確了重大性原則的具體適用范圍，精簡優(yōu)化概覽章節(jié)，將中介機(jī)構(gòu)及其人員信息調(diào)整至“附件”，在“轉(zhuǎn)板公司基本情況”章節(jié)不再要求披露持股5%以上股東、實際控制人控制的其他企業(yè)信息，刪除對獨(dú)立性事項的列舉式、兜底式披露，突出對獨(dú)立性瑕疵及整改情況的披露，刪除對具體會計政策的羅列。

　　中國證券報記者注意到，深交所APP“創(chuàng)業(yè)板注冊制”頁面已經(jīng)增設(shè)了“轉(zhuǎn)板上市”欄目。據(jù)了解，精選層公司申請至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市的審核階段涉及六個部分，包括受理、問詢、上市委會議、審核結(jié)果、中止及終止。

　　深交所表示，隨著轉(zhuǎn)板上市配套規(guī)則的發(fā)布，關(guān)于新三板精選層轉(zhuǎn)板上市的各項準(zhǔn)備工作基本就緒。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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