2.52%！精選層中簽率繼續(xù)走低！機(jī)構(gòu)積極參與

　　今年首只采用詢價(jià)方式的精選層新股中簽率出爐，逾4萬(wàn)戶投資者參與了美之高的公開(kāi)發(fā)行，最終網(wǎng)上獲配比例為2.5246%，網(wǎng)下獲配比例為9.5973%，精選層“打新”繼續(xù)火熱。

　　臨近6月尾聲，精選層上會(huì)出現(xiàn)加速。今日梓橦宮成功“通關(guān)”，在審查階段，該公司提高了發(fā)行底價(jià)，在精選層申報(bào)企業(yè)中較為少見(jiàn)。

　　美之高中簽率低于拾比佰

　　截至今日，除了已經(jīng)掛牌精選層的54家公司，拾比佰、美之高、星辰科技3家公司已經(jīng)實(shí)施了網(wǎng)上發(fā)行；此外過(guò)會(huì)的企業(yè)中，華陽(yáng)變速已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)的發(fā)行批文，將成為下一只小IPO新股。

　　美之高是今年第一只采用詢價(jià)定價(jià)方式的新股。該股今晚公布的發(fā)行結(jié)果顯示，網(wǎng)上發(fā)行比前一只新股中簽率更低。公告顯示，美之高網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為40297戶，考慮超額配售選擇權(quán)及網(wǎng)上、網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，網(wǎng)上發(fā)行獲配戶數(shù)為16527戶，網(wǎng)上獲配股數(shù)為715.83萬(wàn)股，網(wǎng)上獲配比例為2.5246%，低于拾比佰的網(wǎng)上中簽率。

　　48家網(wǎng)下投資者管理的57個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象參與了美之高的網(wǎng)下發(fā)行，配售比例為9.5973%。多家私募基金參與了網(wǎng)下申購(gòu)，其中南京盛泉恒元投資有限公司旗下的8只私募基金獲得配售。另外，國(guó)泰君安證券、中國(guó)銀河證券等4家券商網(wǎng)下申購(gòu)獲配售。

　　美之高這次發(fā)行的價(jià)格為8.70元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為14.89，為今年以來(lái)發(fā)行市盈率最低的精選層新股。參與了該股“打新”的投資者韓智認(rèn)為，美之高的發(fā)行價(jià)格比拾比佰更具“性價(jià)比”。

　　美之高主要從事金屬置物架收納用品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，為客戶提供一系列以“DIY概念”主導(dǎo)的置物架收納用品及空間資源利用解決方案。安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，可比公司當(dāng)中，美之高盈利能力占優(yōu)，2020年ROE為30.87%：比公司中，好太太和浙江永強(qiáng)整體規(guī)模上遙遙領(lǐng)先于其他公司。公司與浙江永強(qiáng)業(yè)務(wù)模式相似，因此毛利率和費(fèi)用率指標(biāo)也與之接近。同時(shí)公司與龍竹科技的資產(chǎn)規(guī)模與凈利潤(rùn)較接近，市值、市盈率卻顯著低于龍竹科技及其他可比公司，有很大的提升空間。公司盈利能力較突出，2020ROE為30.87%，位列可比公司首位。

　　梓橦宮“轉(zhuǎn)道”精選層成功

　　根據(jù)新三板掛牌委今日審議結(jié)果，同日上會(huì)的2家公司，梓橦宮成功獲得通過(guò)，揚(yáng)子地板被暫緩審議。

　　在今日的新三板“發(fā)審會(huì)”上，梓橦宮被問(wèn)及的問(wèn)題主要涉及公司主要產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷售模式——公司主要采用學(xué)術(shù)推廣加配送商模式；委外研發(fā)合同；收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性等。會(huì)后公司被要求進(jìn)一步補(bǔ)充披露市場(chǎng)調(diào)研與服務(wù)商提供的服務(wù)內(nèi)容、數(shù)量，與收入的匹配性。

　　梓橦宮主要從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。生產(chǎn)的藥品涵蓋中成藥、專科藥以及外用藥。公司主要產(chǎn)品為胞磷膽堿鈉片（商品名：欣可來(lái)）、東方胃藥膠囊以及苯甲酸利扎曲普坦膠囊（商品名：欣渠）和一些普藥。目前公司主要收入來(lái)源于神經(jīng)?？扑幬?胞磷膽堿鈉片。財(cái)報(bào)顯示，該公司2020年扣非后凈利潤(rùn)為5290萬(wàn)元。

　　該公司是一只正宗的“集郵股”，公司采用做市轉(zhuǎn)讓交易方式，曾公開(kāi)披露IPO計(jì)劃，于2016年進(jìn)入上市輔導(dǎo)，在二級(jí)市場(chǎng)交易相當(dāng)活躍。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，該股自新三板深改落地以來(lái)，已變身精選層概念股。2020年上半年該股累計(jì)漲幅34%，市值升至9.86億元。

　　在精選層審查過(guò)程中，梓橦宮對(duì)發(fā)行底價(jià)進(jìn)行調(diào)整，由發(fā)行價(jià)格“不低于每股7.00元”調(diào)整為“不低于每股13.50元”。目前精選層新股普遍以發(fā)行底價(jià)或接近底價(jià)發(fā)行，意味著梓橦宮新三板公開(kāi)發(fā)行價(jià)格將大幅提升，不過(guò)新的發(fā)行底價(jià)，仍低于申報(bào)精選層前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)（17.37元）。

　　在問(wèn)詢階段，梓橦宮對(duì)此回復(fù)表示，該發(fā)行底價(jià)（13.50元）是結(jié)合公司所處行業(yè)、成長(zhǎng)性、做市股票市場(chǎng)價(jià)格、市盈率、同行業(yè)可比公司估值水平、近年新股發(fā)行市盈率等多種因素合理確定。這次發(fā)行底價(jià)對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為12.16倍，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司恩華藥業(yè)、賽隆藥業(yè)等的二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率水平。

　　4家公司下周“上會(huì)”

　　臨近6月尾聲，擬精選層企業(yè)上會(huì)速度有所加快。根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的安排，下周一、下周二將召開(kāi)三場(chǎng)會(huì)議，分別審議通易航天和國(guó)義招標(biāo)，錦好醫(yī)療、吉林碳谷4家公司的新三板公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌的申請(qǐng)。此前基本保持一周一場(chǎng)審議會(huì)議的節(jié)奏。

　　即將上會(huì)的這4家公司，去年盈利規(guī)模均超過(guò)了3000萬(wàn)元。錦好醫(yī)療2020年業(yè)績(jī)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)超過(guò)4000萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)也超過(guò)了3800萬(wàn)元。該公司主要從事康復(fù)醫(yī)療器械和家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括：助聽(tīng)器、霧化器、防褥瘡氣墊等，公司主要以海外銷售為主。

　　這是吉林碳谷二度沖刺精選層上會(huì)，此前該公司于2021年3月29日召開(kāi)的審議會(huì)議被暫緩審議。吉林碳谷的主業(yè)為聚丙烯腈基碳纖維原絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年，公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，盈利超過(guò)1.3億元，同比大幅扭虧。

　　值得一提的是，該公司在第一次上會(huì)被暫緩審議后，對(duì)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度及最新一期，即2018年至2020年度、2021年一季度的財(cái)報(bào)進(jìn)行了更正。

　　據(jù)介紹，吉林碳谷這次更正是公司對(duì)前期控股股東提供的無(wú)息資金，未收取的利息確認(rèn)為權(quán)益性交易，追溯確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用和資本公積，以更加完整地體現(xiàn)公司盈利能力變化，并不會(huì)形成現(xiàn)實(shí)的資金支付。公司董事會(huì)稱，相關(guān)調(diào)整不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成重大影響，這次更正符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。

　　吉林碳谷也因更正后的財(cái)務(wù)報(bào)表與前期申請(qǐng)材料中的財(cái)務(wù)報(bào)表存在較大差異，違反了精選層掛牌規(guī)則相關(guān)規(guī)定，所披露信息未能做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，構(gòu)成信息披露違規(guī)。公司因此被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，公司時(shí)任董事長(zhǎng)及總經(jīng)理張海鷗、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及董事會(huì)秘書(shū)盧貴君也受到警示函的自律監(jiān)管措施。

　　在收到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管措施后，吉林碳谷隨即被安排上會(huì)，而公司能否成功闖關(guān)新三板“發(fā)審會(huì)”，尚需拭目以待。

　　轉(zhuǎn)自：新三板論壇

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