安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，不同于A股高送轉(zhuǎn)容易獲短期資金重點關(guān)注，新三板市場對高送轉(zhuǎn)公司股價表現(xiàn)理性得多。目前精選層公司實施高送轉(zhuǎn)或出于與公司經(jīng)營規(guī)模匹配、改善股本偏低現(xiàn)狀、提升公司股票流動性等因素考慮，也不排除為了滿足轉(zhuǎn)板上市基本成交量條件。
“建議理性看待精選層高送轉(zhuǎn)這一行為，短期或可作為觀察指標(biāo)，高資本公積公司有高轉(zhuǎn)增潛力。而長期更應(yīng)看重公司高送轉(zhuǎn)背后的高成長能力、與可比上市公司間的估值優(yōu)勢?！敝T海濱說。
近日，越來越多的精選層公司在披露年報的同時，也披露了權(quán)益分派預(yù)案。上證報資訊統(tǒng)計顯示，截至4月21日，51家精選層公司中共有35家已經(jīng)披露2020年年報，其中有34家公司披露了權(quán)益分派預(yù)案，大多數(shù)都提出了較高比例的送轉(zhuǎn)預(yù)案。
通常在二級市場中，年報披露之后，高送轉(zhuǎn)、高分紅成為重大利好消息，此類概念股往往會迎來一波炒作。
以永順生物為例，4月7日，公司發(fā)布年報的同時披露了權(quán)益分派方案，以未分配利潤向全體股東每10股送紅股25股，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元，為目前已披露年報的精選層最高的分紅方案。公司目前總股本為7810萬股，派共預(yù)計派送紅股19525萬股，派發(fā)現(xiàn)金紅利7810萬元，超過去年6747萬元的扣非后凈利潤。
二級市場對于永順生物如此豐厚的權(quán)益分派“大禮包”表現(xiàn)出熱烈的回應(yīng)。上證報資訊統(tǒng)計顯示，由于業(yè)績突出，預(yù)案公告前10日、5日、3日，永順生物的股價漲幅分別為15.48%、18.25%、18.15%，預(yù)案公告當(dāng)日上漲10.84%，預(yù)案公布后市場的熱度仍然延續(xù)，預(yù)案公告日后3日、5日、10日公司股價的漲幅分別為14.43%、11.64%、2.26%。
鹿得醫(yī)療的“禮包”也不小。公司4月21日發(fā)布的權(quán)益分派預(yù)案顯示，以未分配利潤向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.5元；以資本公積向全體股東以每10股轉(zhuǎn)增6股。公司目前總股本為1.1億股，本次權(quán)益分派共預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金紅利2750萬元，轉(zhuǎn)增6600萬股。從鹿得醫(yī)療近期的股價來看，預(yù)案公告日前10個交易日的漲幅為14.72%，公告當(dāng)日的漲幅也有2.83%，公告之后第一個交易日的漲幅為1.88%。
按理說，權(quán)益分派預(yù)案作為公司送給市場的“大禮包”，對于股價而言絕對是利好消息，可也有公司公布了很好的權(quán)益分派預(yù)案，股價不漲反跌。
精選層首只百元股連城數(shù)控，4月22日曬出的去年成績單十分優(yōu)異：公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.55億元，同比增長90.76%；歸屬于掛牌公司股東凈利潤3.80億元，同比增長135.74%。權(quán)益分派方案也毫不遜色：連城數(shù)控擬以未分配利潤向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元；以資本公積向全體股東以每10股轉(zhuǎn)增10股。目前，連城數(shù)控總股本為1.15億股，本次權(quán)益分派共預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金紅利6919.80萬元，轉(zhuǎn)增1.15億股。
可是市場卻有點不買賬。連城數(shù)控預(yù)案公告日前10個交易日下跌7.79%，但是前5、前3個交易日稍微漲回來一些，分別為4.62%、6.00%。預(yù)案公告當(dāng)日，連城數(shù)控表現(xiàn)不佳，還微跌了0.46%。
再如翰博高新，在發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案公告日前三個交易日下跌6.62%，公告當(dāng)日下跌8.53%，后三個交易日延續(xù)跌勢，且跌幅擴大至12.77%。
都是發(fā)布高送轉(zhuǎn)、高分紅的利好消息，為何股價表現(xiàn)如此迥異？
對此，資深新三板評論人士、北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為，好的分紅方案對公司股價肯定會起到刺激作用，但作用效果跟年報披露節(jié)點有關(guān)系。
“首先，所有精選層公司的年報業(yè)績都已提前預(yù)告了，好的業(yè)績預(yù)告會提前啟動公司行情；其次，在業(yè)績利好消化之后，市場就在等待年報中的分紅方案；再次，根據(jù)分紅方案是否超巿場預(yù)期，以及公司處于市場的階段，最終綜合影響股價走勢。比如永順生物能夠大漲，是因為分紅方案超預(yù)期同時又處價格低位區(qū)?！敝苓\南說。
安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，不同于A股高送轉(zhuǎn)容易獲短期資金重點關(guān)注，新三板市場對高送轉(zhuǎn)公司股價表現(xiàn)理性得多。目前精選層公司實施高送轉(zhuǎn)或出于與公司經(jīng)營規(guī)模匹配、改善股本偏低現(xiàn)狀、提升公司股票流動性等因素考慮，也不排除為了滿足轉(zhuǎn)板上市基本成交量條件。
“建議理性看待精選層高送轉(zhuǎn)這一行為，短期或可作為觀察指標(biāo)，高資本公積公司有高轉(zhuǎn)增潛力。而長期更應(yīng)看重公司高送轉(zhuǎn)背后的高成長能力、與可比上市公司間的估值優(yōu)勢。”諸海濱說。
轉(zhuǎn)自：上海證券報
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