2021年新增3家公募基金投資新三板精選層

　　安信證券報(bào)告顯示，2020年有7家公募基金公司首批發(fā)行可投新三板基金產(chǎn)品，分別為招商、富國、萬家、匯添富、華夏、南方、工銀瑞信。在2021年又新增3家公司多只產(chǎn)品獲批并發(fā)行，分別為融通基金、泓德基金、東方紅，目前共有10家基金公司可投精選層涉及產(chǎn)品近20個(gè)，多數(shù)產(chǎn)品運(yùn)作已滿半年。

　　首批投精選層基金運(yùn)作一年收益較佳，投資規(guī)模占比平均5%最高11%

　　首批新三板公募基金年報(bào)均已披露，從結(jié)果看這批基金的累計(jì)凈值增長率均超過10%。富國積極成長的精選層股票占基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到22,410.78萬元，占比10.66%。匯添富創(chuàng)新增長投資新三板股票凈值比例最大，規(guī)模為30,611.77萬元，占比達(dá)11.18%。平均看從13只產(chǎn)品的平均投資精選層金額1億，占基金總規(guī)模比例約5.21%。

　　公募基金投資20家精選層公司，投資最多的是貝特瑞

　　公募基金對(duì)精選層投資較為集中，共有20只精選層公司，看多選擇龍頭+新產(chǎn)業(yè)+業(yè)績體量大+轉(zhuǎn)板可能性高的公司。7家首批獲批的公募基金中有6家都投資了貝特瑞，其中 5家都為占比最大。

　　新發(fā)產(chǎn)品較之前相比有三大突破

　　1、從基金管理人看，新入場3家基金管理公司既有老牌公募基金如融通，也有相對(duì)較新公司如泓德基金，還有券商系基金如上海東方資產(chǎn)管理的東方紅啟程。2、從封閉運(yùn)作期來看，新發(fā)產(chǎn)品封閉期限更長。精選層投資由于其特性還是匹配較長回報(bào)期，因此新發(fā)產(chǎn)品如東方紅設(shè)定3年持有封閉期，融通產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)精選為2年封閉期。3、可投精選層的上限比例也有突破，東方紅將投資上限調(diào)至30%，融通新產(chǎn)品設(shè)定上限為20%，泓德基金則僅要求單支精選層股票市值占比不超過5%，沒有設(shè)總上限。

　　精選層還需提高流動(dòng)性、降低波動(dòng)和轉(zhuǎn)板成功案例來提高機(jī)構(gòu)參與

　　從新發(fā)說明書中可發(fā)現(xiàn)限制公募基金投資精選層的障礙主要有低流動(dòng)性、高波動(dòng)性，另由于“轉(zhuǎn)板上市”尚是新事物還未有完成案例，基金總體擔(dān)心因素較多。不過若隨著年底首批精選層轉(zhuǎn)板及新三板持續(xù)改革，當(dāng)上述不確定因素改善后或會(huì)有更多公募基金包括同類風(fēng)險(xiǎn)偏好的長期資金會(huì)逐漸進(jìn)入這個(gè)新興市場。

　　轉(zhuǎn)自：安信證券

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