下半場(chǎng)已來：智能化讓新能源車進(jìn)入“聯(lián)發(fā)科時(shí)刻”

　　“聯(lián)發(fā)科時(shí)刻”：比喻在數(shù)碼產(chǎn)品領(lǐng)域產(chǎn)生創(chuàng)新引領(lǐng)者之后，一個(gè)跟隨創(chuàng)新的實(shí)力玩家，在突破核心技術(shù)后選擇另外一條有別于封閉生態(tài)圈的商業(yè)路線，開放技術(shù)平臺(tái)接口，建立更加開放的數(shù)碼產(chǎn)品生態(tài)圈。如手機(jī)芯片領(lǐng)域的聯(lián)發(fā)科、操作系統(tǒng)領(lǐng)域的谷歌安卓。

　　你能想象嗎？未來的汽車沒有方向盤、踏板和駕駛位，乘客只要放松地坐或躺在車?yán)?，車輛就會(huì)自動(dòng)行駛，并完成乘客發(fā)出的相應(yīng)指令，正如眾多科幻電影中的場(chǎng)景一樣，一切都是那么的“智能”。

　　而這一切并非妄想，2021年8月18日，“百度世界大會(huì)2021”發(fā)布概念版百度Apollo“汽車機(jī)器人”，已經(jīng)可以初見未來智能汽車模樣。智能化已經(jīng)成為近年來汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)，自動(dòng)駕駛能力成為智能汽車的決勝高地。

　　如果說電動(dòng)化是新能源車的上半場(chǎng)，動(dòng)力電池、整車及上游稀有金屬板塊前期受到了市場(chǎng)的充分關(guān)注，那么新能源車關(guān)于“智能化”的下半場(chǎng)可能正在悄然展開。汽車產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷深刻變革，電動(dòng)化是序幕，智能網(wǎng)聯(lián)才是真正的未來和核心價(jià)值所在。

　　政策全面加持

　　智能化網(wǎng)聯(lián)化加速導(dǎo)入

　　No.1 戰(zhàn)略布局：我國(guó)智能汽車加速發(fā)展

　　我國(guó)擁有智能汽車發(fā)展的戰(zhàn)略性優(yōu)勢(shì)，汽車產(chǎn)業(yè)體系完善，5G通信、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航定位系統(tǒng)等國(guó)際領(lǐng)先。在“汽車新四化”(電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化)趨勢(shì)引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)變革背景下，高科技企業(yè)向汽車產(chǎn)業(yè)滲透，傳統(tǒng)車企紛紛向科技出行公司轉(zhuǎn)型，智能汽車賽道展現(xiàn)全新氣象。

　　2020年，多部委陸續(xù)出臺(tái)智能汽車產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策，覆蓋戰(zhàn)略方向、設(shè)施建設(shè)等多方面，政策支持不斷加碼。

　　2020年2月，11部委聯(lián)合發(fā)布《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》。

　　2020年11月，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》明確提出，要推動(dòng)電動(dòng)化與網(wǎng)聯(lián)化智能化技術(shù)深度融合，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接和數(shù)據(jù)共享。

　　2020年11月11日，《智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)路線圖2.0》發(fā)布。

　　2021年4月，《智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理指南(試行)》(征求意見稿)發(fā)布。

　　根據(jù)2020年11月頒布的《智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)路線圖2.0》，到2025年，PA(部分自動(dòng)駕駛)、CA(有條件自動(dòng)駕駛)級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率超過50%，HA(高度自動(dòng)駕駛)級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用；到2030年，PA、CA級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率超過70%，HA級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率達(dá)到20%，并在高速公路廣泛應(yīng)用、在部分城市道路規(guī)?；瘧?yīng)用；到2035年，中國(guó)方案智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)和產(chǎn)業(yè)體系全面建成、產(chǎn)業(yè)生態(tài)健全完善，整車智能化水平顯著提升，HA級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車大規(guī)模應(yīng)用。

　　No.2 借政策東風(fēng)：互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局

　　趁著東風(fēng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局智能汽車領(lǐng)域，華為發(fā)布智能汽車解決方案品牌“HI”，深度融合智能駕駛等系統(tǒng)，小米宣布百億造電動(dòng)車，阿里宣布和上汽合作“智已”智能汽車等。

　　目前，我國(guó)智能網(wǎng)聯(lián)汽車保持良好發(fā)展勢(shì)頭。2019年我國(guó)L2級(jí)自動(dòng)駕駛汽車滲透率僅有5.2%，2020年這一數(shù)字達(dá)到15%，2021年一季度達(dá)到17.5%。L2級(jí)自動(dòng)駕駛滲透率的不斷上升已成為汽車消費(fèi)市場(chǎng)的大趨勢(shì)。部分企業(yè)加速研發(fā)L3級(jí)自動(dòng)駕駛車型，多地開展自動(dòng)泊車、自動(dòng)駕駛公交車、無人智能重卡等方面的示范應(yīng)用。信息通訊企業(yè)、新興互聯(lián)網(wǎng)科技公司、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商服務(wù)商以及基礎(chǔ)設(shè)施公司不斷融入汽車產(chǎn)業(yè)，垂直產(chǎn)業(yè)鏈開始向網(wǎng)狀生態(tài)圈演變，汽車產(chǎn)業(yè)格局正在全面重構(gòu)。

　　據(jù)全球市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IHS Market預(yù)測(cè)，伴隨5G推動(dòng)L4、L5自動(dòng)駕駛逐步落地，2030年中國(guó)自動(dòng)駕駛出行服務(wù)收入規(guī)模有望突破萬億元。

　　“聯(lián)發(fā)科時(shí)刻”

　　智能化承載最主要價(jià)值

　　回顧個(gè)人電腦、手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品的發(fā)展歷程，都走過兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：第一個(gè)節(jié)點(diǎn)被稱為“蘋果時(shí)刻”，即一個(gè)玩家創(chuàng)造了一種以芯片和操作系統(tǒng)為核心的新一代數(shù)碼產(chǎn)品，并以先發(fā)優(yōu)勢(shì)獲得寡頭發(fā)展空間；第二個(gè)節(jié)點(diǎn)被稱為“聯(lián)發(fā)科時(shí)刻”，即另一個(gè)玩家也跟隨攻克了數(shù)碼產(chǎn)品的核心技術(shù)，但選擇開放接口打造平臺(tái)，成為數(shù)碼生態(tài)的操盤者，如手機(jī)芯片領(lǐng)域的聯(lián)發(fā)科、操作系統(tǒng)領(lǐng)域的谷歌安卓。

　　特斯拉恰如新能源車的蘋果，在電動(dòng)化的上半場(chǎng)“大顯身手”。而智能網(wǎng)聯(lián)化的下半場(chǎng)正是新能源車的“聯(lián)發(fā)科時(shí)刻”，智能化將成為電動(dòng)汽車最具爆發(fā)力的核心價(jià)值所在。

　　建信基金新能源投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：

　　2020-2025年，新能源車電動(dòng)化已處于快速成長(zhǎng)期，國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模將實(shí)現(xiàn)從100萬輛到500萬輛，再到1000萬輛的突破(基于目前主流券商的分析預(yù)測(cè))；

　　2020-2025年，智能化處于導(dǎo)入期到成長(zhǎng)期的轉(zhuǎn)換階段，實(shí)現(xiàn)L2-L3-L4級(jí)的升級(jí)路徑；

　　2023-2025年，電動(dòng)化+智能化疊加之下，新能源汽車的行業(yè)發(fā)展階段會(huì)如同 iphone 4推出的2010年，而2010后的十年，是A股消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈投資的黃金時(shí)段。

　　事實(shí)上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)界對(duì)汽車智能化的技術(shù)布局早已開始。

　　2015年，AI芯片創(chuàng)企地平線成立，研發(fā)包括自動(dòng)駕駛芯片在內(nèi)的車用AI芯片；

　　2016年，專攻自動(dòng)駕駛芯片的黑芝麻智能成立；

　　2018年，芯馳科技成立，聚焦自動(dòng)駕駛、智能座艙、中央網(wǎng)關(guān)芯片；

　　2019年，華為智能汽車解決方案BU成立，研發(fā)智能汽車全棧解決方案；

　　2020年，零跑汽車發(fā)布完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的自動(dòng)駕駛芯片凌芯01。最近，寒武紀(jì)宣布將在未來推出自動(dòng)駕駛AI芯片。

　　目前大多數(shù)主機(jī)廠的自動(dòng)駕駛水平仍在L2級(jí)，L4、L5級(jí)自動(dòng)駕駛的挑戰(zhàn)難度很大，技術(shù)瓶頸在于將車輛、道路信息等實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)傳輸時(shí)需要足夠的速度吞吐，以保證穩(wěn)定性安全性。未來誰掌握了真正領(lǐng)先高效的自動(dòng)駕駛平臺(tái)化技術(shù)，誰就會(huì)是未來智能汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)的王者。

　　知名投資人、和諧匯一董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理林鵬相信，電動(dòng)之外的智能化，將會(huì)是新能源車最主要的價(jià)值部分。未來的智能汽車基于運(yùn)算、智能的部分，基于和外界產(chǎn)生聯(lián)系的部分，基于提升乘客娛樂性、舒適型、便利性甚至可以產(chǎn)生新的商業(yè)模式方面，才是未來智能車最大的利益所在。

　　建信智能汽車股票基金專注汽車智能化全新機(jī)遇

　　作為一家前瞻布局、實(shí)力領(lǐng)先的公募基金公司，建信基金敏銳地洞察到智能化是新能源車未來最核心的價(jià)值承載方向，具備廣闊的投資價(jià)值挖掘空間，于近期重磅推出了一只新基金——建信智能汽車股票基金(基金代碼：011793)，擬由在新能源投資領(lǐng)域有著扎實(shí)投研經(jīng)驗(yàn)、實(shí)現(xiàn)了良好歷史回報(bào)的兩位基金經(jīng)理——建信基金研究部副總經(jīng)理田元泉、建信基金研究部新能源研究主管張湘龍共同管理，8月26日正式發(fā)行。

　　建信智能汽車股票基金將著重布局智能汽車產(chǎn)業(yè)，分享汽車智能化浪潮帶來的投資機(jī)會(huì)，投資于智能汽車主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。擬任基金經(jīng)理田元泉、張湘龍認(rèn)為，智能駕駛汽車產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展的初期階段，成長(zhǎng)空間巨大。目前，核心技術(shù)快速發(fā)展，多個(gè)領(lǐng)域涌現(xiàn)很好的投資機(jī)會(huì)：

　　1)汽車電動(dòng)化趨勢(shì)已成，中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)，發(fā)展空間較大；

　　2)對(duì)于整車汽車企業(yè)而言，正處在汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)、汽車“新四化”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，特斯拉的入局迫使傳統(tǒng)整車企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型尋找新出路；

　　3)智能汽車將成為新流量入口，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛涉足；

　　4)汽車零部件是支撐汽車工業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必要因素，我國(guó)零部件企業(yè)未來有待加強(qiáng)市場(chǎng)占有率，確保供應(yīng)鏈的安全性，自主可控的成長(zhǎng)邏輯順暢。

　　值得一提的是，由田元泉、張湘龍和陶燦共同管理的建信新能源行業(yè)股票基金，成立于2020年6月17日，近一年收益151.29%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益107.87%。(統(tǒng)計(jì)區(qū)間2020.6.17-2021.7.30，業(yè)績(jī)來源基金管理人并已經(jīng)托管人復(fù)核)。同時(shí)，建信新能源投研團(tuán)隊(duì)在行業(yè)研究及股票投資方面有充足的人員配置，能夠滿足本行業(yè)投資標(biāo)的的全覆蓋，除了上述的建信新能源股票，今年還發(fā)行智能生活主題基金(覆蓋智能家居、智能出行等相關(guān)領(lǐng)域)等相關(guān)產(chǎn)品，具備協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

　　注：建信新能源成立于2020年6月17日，由陶燦、田元泉管理至今。2021年2月1日起新增張湘龍為基金經(jīng)理。2020年(6月17日-12月31日)、2021年上半年凈值增長(zhǎng)率為72.86%、25.91%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為54.66%、21.84%。張湘龍管理建信新能源超半年收益率達(dá)46%。(2021.2.1-2021.8.6，數(shù)據(jù)來源基金管理人，并經(jīng)托管人復(fù)核。)

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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