科創(chuàng)板再融資審核 重點(diǎn)關(guān)注信披和風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分

   7月3日晚，上交所集中發(fā)布科創(chuàng)板再融資相關(guān)規(guī)則，包括《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《審核規(guī)則》)《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行承銷實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《承銷細(xì)則》)《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核問(wèn)答》(以下簡(jiǎn)稱《審核問(wèn)答》)3項(xiàng)。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，本次集中發(fā)布的科創(chuàng)板再融資相關(guān)規(guī)則，是依據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施的《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《科創(chuàng)板再融資辦法》)等上位規(guī)則制定的，主要規(guī)定了科創(chuàng)板再融資的審核標(biāo)準(zhǔn)、審核程序和發(fā)行承銷環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)要求。與中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《科創(chuàng)板再融資辦法》《科創(chuàng)板上市公司公開發(fā)行證券信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等規(guī)章和規(guī)范性文件一起，構(gòu)成了科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行的完整規(guī)則體系。

　　此外，為進(jìn)一步暢通科創(chuàng)板上市公司融資渠道、發(fā)揮再融資簡(jiǎn)易程序的制度功能，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所此次同步發(fā)布了《關(guān)于做好2020年科創(chuàng)板上市公司適用再融資簡(jiǎn)易程序相關(guān)工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，調(diào)整了科創(chuàng)板上市公司再融資簡(jiǎn)易程序2020年的適用要求。

　　相較于2019年11月披露的征求意見(jiàn)稿，此次發(fā)布的《審核規(guī)則》主要有四方面重要調(diào)整：一是將可轉(zhuǎn)債作為科創(chuàng)板上市公司申請(qǐng)證券發(fā)行并上市的新品種，包括向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債和向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債；二是根據(jù)《證券法》和《科創(chuàng)板再融資辦法》調(diào)整證券發(fā)行的相關(guān)表述，將“公開發(fā)行”調(diào)整為“向不特定對(duì)象發(fā)行”，將“非公開發(fā)行”調(diào)整為“向特定對(duì)象發(fā)行”；三是簡(jiǎn)化申請(qǐng)文件的披露要求；四是完善向特定對(duì)象發(fā)行股票適用簡(jiǎn)易程序的要求。

　　《承銷細(xì)則》主要有五方面重要調(diào)整：一是新增發(fā)行可轉(zhuǎn)債的業(yè)務(wù)安排；二是調(diào)整向不特定對(duì)象募集股份定價(jià)安排，并規(guī)定了發(fā)行方式、申購(gòu)流程和信息披露要求等；三是完善向特定對(duì)象發(fā)行股票的流程要求；四是明確向特定對(duì)象發(fā)行股票適用簡(jiǎn)易程序的業(yè)務(wù)流程；五是完善證券發(fā)行中的發(fā)行方案報(bào)送和會(huì)后重大事項(xiàng)報(bào)告等機(jī)制，同時(shí)明確發(fā)行證券購(gòu)買資產(chǎn)的配套融資參照適用《承銷細(xì)則》等。

　　同時(shí)，為了進(jìn)一步明確市場(chǎng)預(yù)期，便于市場(chǎng)主體更好地理解把握相關(guān)監(jiān)管要求，上交所聚焦科創(chuàng)板再融資的發(fā)行條件和信息披露要求，就其中的重點(diǎn)問(wèn)題制定了《審核問(wèn)答》，主要包括再融資的融資規(guī)模和時(shí)間間隔、募集資金的投向使用與管理、新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和顯失公平的關(guān)聯(lián)交易以及重大違法行為的理解與把握、相關(guān)審核程序性要求等10個(gè)問(wèn)答。對(duì)于再融資發(fā)行審核中涉及的一般性、共性問(wèn)題，上交所參照適用證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《再融資業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》。

　　對(duì)于科創(chuàng)板上市公司再融資審核，如何體現(xiàn)“以信息披露為核心”注冊(cè)制理念的問(wèn)題，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板上市公司再融資審核，將秉承科創(chuàng)板IPO審核理念，嚴(yán)格貫徹落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制理念，督促上市公司以投資者投資決策需求為導(dǎo)向，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)信息。目前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《科創(chuàng)板再融資辦法》已進(jìn)一步精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，科創(chuàng)板再融資主要關(guān)注上市公司的規(guī)范運(yùn)行，不再將盈利要求作為發(fā)行條件。上交所科創(chuàng)板再融資審核，除關(guān)注上市公司是否符合發(fā)行條件之外，將重點(diǎn)審核上市公司是否充分披露對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，是否充分揭示了公司經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　與IPO審核相比，科創(chuàng)板上市公司申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的審核程序基本類同。同時(shí)，為了進(jìn)一步提高審核效率、縮短審核時(shí)限，科創(chuàng)板上市公司再融資審核區(qū)分向不特定對(duì)象發(fā)行證券和向特定對(duì)象發(fā)行證券，采取差異化的審核程序。向不特定對(duì)象發(fā)行證券的，上交所審核機(jī)構(gòu)提出初步審核意見(jiàn)后將提交上市委審議；向特定對(duì)象發(fā)行證券的，則無(wú)需提交上市委審議。

　　關(guān)于審核時(shí)限，與科創(chuàng)板IPO審核相比，科創(chuàng)板上市公司再融資的審核周期進(jìn)一步縮短，上交所自受理之日起2個(gè)月內(nèi)(不包括上市公司的回復(fù)時(shí)間)出具審核意見(jiàn)；首輪審核問(wèn)詢發(fā)出的時(shí)間為自受理之日起15個(gè)工作日內(nèi)。同時(shí)，上市公司及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)上交所審核問(wèn)詢的時(shí)間總計(jì)不超過(guò)2個(gè)月。證監(jiān)會(huì)在15個(gè)工作日內(nèi)對(duì)上市公司的注冊(cè)申請(qǐng)作出注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定。

　　此外，本次科創(chuàng)板再融資制度中設(shè)計(jì)了向特定對(duì)象發(fā)行股票適用的簡(jiǎn)易程序，對(duì)于運(yùn)營(yíng)規(guī)范的科創(chuàng)板上市公司，年度股東大會(huì)可以根據(jù)公司章程的規(guī)定，授權(quán)董事會(huì)決定向特定對(duì)象發(fā)行融資總額不超過(guò)人民幣3億元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票。上交所受理簡(jiǎn)易程序的申請(qǐng)后，對(duì)于保薦人發(fā)表明確肯定核查意見(jiàn)的，將不再進(jìn)行審核問(wèn)詢，自受理之日起3個(gè)工作日內(nèi)出具審核意見(jiàn)并報(bào)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)將自收到交易所審核意見(jiàn)后3個(gè)工作日內(nèi)作出予以注冊(cè)或不予注冊(cè)的決定。

　　值得注意的是，考慮到目前科創(chuàng)板上市公司已基本完成2019年年度股東大會(huì)的召開，為充分發(fā)揮簡(jiǎn)易程序的融資功能，本次發(fā)布的《通知》調(diào)整了簡(jiǎn)易程序2020年的適用要求，上市公司可以通過(guò)召開臨時(shí)股東大會(huì)的方式，授權(quán)董事會(huì)決定申請(qǐng)簡(jiǎn)易程序。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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