南方基金：ESG投資的探索與實(shí)踐

　　在可持續(xù)發(fā)展理論越來(lái)越受重視的背景下，將環(huán)境、社會(huì)以及治理(ESG)因素納入投資考量，愈發(fā)成為市場(chǎng)各方的共識(shí)。如何推動(dòng)ESG與投資的真正融合？如何通過(guò)ESG策略改善長(zhǎng)期績(jī)效？如何通過(guò)ESG引導(dǎo)社會(huì)資源的優(yōu)化配置，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用，更好地服務(wù)于廣大投資者的利益？近日，南方基金首席市場(chǎng)官吳增濤先生受國(guó)際知名新能源科技創(chuàng)新機(jī)構(gòu)NewEnergyNexus邀請(qǐng)，做客“ESG中國(guó)對(duì)話空間”，向海外關(guān)注投資、新能源創(chuàng)新等領(lǐng)域的觀眾展示了國(guó)內(nèi)基金公司在綠色金融和ESG投資方面的努力和成效。

　　吳增濤介紹道，ESG三個(gè)字母分別代表了環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理。ESG投資理念是可持續(xù)責(zé)任投資的核心。歐洲是ESG投資的發(fā)源地，投資規(guī)模領(lǐng)先，約占全球ESG投資規(guī)模的45%，將近一半。中國(guó)的ESG投資規(guī)模距國(guó)際水平還有一定差距，但是潛力很大，前景廣闊。目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也對(duì)此展開(kāi)了積極探索，南方基金便是其中之一。

　　據(jù)了解，南方基金于2018年6月成為聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織PRI簽署成員，也是國(guó)內(nèi)率先加入PRI、踐行ESG投資理念的資產(chǎn)管理人之一。南方基金通過(guò)加入PRI，與全球踐行ESG原則的投資機(jī)構(gòu)一道分享經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和資源，共同發(fā)揮ESG投資對(duì)美好生態(tài)、和諧社會(huì)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性推動(dòng)作用。同時(shí)，南方基金也是中國(guó)ESG領(lǐng)導(dǎo)者組織的理事會(huì)成員之一，與該組織的其他成員共同推進(jìn)建立適合中國(guó)的ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系，促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)ESG投資發(fā)展。除了加入PRI，南方基金還簽署了“氣候行動(dòng)100+”倡議。氣候行動(dòng)100+是一項(xiàng)投資者倡議，旨在確保世界上最大的161個(gè)溫室氣體排放企業(yè)就氣候變化采取必要行動(dòng)，改善治理并加強(qiáng)與氣候相關(guān)的財(cái)務(wù)披露。

　　作為中國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模位居前列的基金公司之一，南方基金肩負(fù)著非常重要的企業(yè)社會(huì)責(zé)任。吳增濤坦言：“堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開(kāi)放發(fā)展、共享發(fā)展是我們的五大新發(fā)展理念，探索以資本引導(dǎo)形式推動(dòng)上市公司和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率和支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，并通過(guò)多項(xiàng)措施以實(shí)際行動(dòng)踐行ESG投資理念?！蓖瑫r(shí)，他堅(jiān)持認(rèn)為ESG的本土化，既要有只爭(zhēng)朝夕的精神，更要有持之以恒的堅(jiān)守，需要各方的共同努力。

　　關(guān)于整個(gè)ESG的投資策略，吳增濤從四個(gè)層面進(jìn)行了分析。一是負(fù)面篩選。南方基金對(duì)上市公司進(jìn)行ESG評(píng)分以后，不符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的、得分較低的或者受限制的行業(yè)直接在投資中被剔除。但通常不會(huì)因?yàn)镋SG而對(duì)特定行業(yè)全盤否定，而是會(huì)考量某一上市公司在該行業(yè)的ESG得分排名情況，得分中上游的上市公司仍然能夠進(jìn)入股票池。二是正面優(yōu)選。ESG評(píng)分較高的、在社會(huì)責(zé)任方面表現(xiàn)良好的公司是南方基金投資的首選目標(biāo)，南方基金以此正面鼓勵(lì)企業(yè)更好地履行社會(huì)責(zé)任。三是積極股東。南方基金通過(guò)提出經(jīng)營(yíng)管理建議，與企業(yè)高管進(jìn)行對(duì)話，通過(guò)行使股東權(quán)利等方式，影響企業(yè)在社會(huì)責(zé)任方面的投資決策。四是ESG融合。南方基金看重投資組合的長(zhǎng)期回報(bào)率，將ESG因素納入投資決策、研究和風(fēng)控的全流程，對(duì)于目標(biāo)有積極作用。因此，ESG作為基本面分析的補(bǔ)充指標(biāo)，能夠幫助南方基金更全面地識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　具體到如何踐行并推動(dòng)ESG投資在中國(guó)市場(chǎng)的落地，吳增濤表示，南方基金按照國(guó)際化、特色化、差異化的原則落實(shí)相關(guān)工作，國(guó)際化是與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，特色化是結(jié)合本土的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，差異化是考慮權(quán)益、固收不同板塊的特點(diǎn)。具體從以下五個(gè)方面進(jìn)行推動(dòng)：第一是管理的架構(gòu)，ESG理念不光涉及投資板塊，還涉及研究、風(fēng)控、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和品牌宣傳，是公司層面的一項(xiàng)重要工作。南方基金內(nèi)部由總經(jīng)理親自擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)，并由四位公司高管牽頭成立了工作小組；第二是產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，南方基金于2019年12月成立了一只ESG主題投資的股票基金，同時(shí)也在積極研發(fā)其他相關(guān)基金產(chǎn)品；第三是投資策略的融合，南方基金引進(jìn)數(shù)據(jù)庫(kù)，建立了ESG評(píng)分體系，同時(shí)在內(nèi)部建立了研究員和基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，以促使基金經(jīng)理在投資決策中充分考慮ESG的相關(guān)信息；第四是投后的管理，南方基金通過(guò)與上市公司管理層溝通交流，倡導(dǎo)和促使上市公司在日常經(jīng)營(yíng)中更重視ESG的相關(guān)問(wèn)題；第五是宣傳和引導(dǎo)，長(zhǎng)期以來(lái)，南方基金積極參與媒體活動(dòng)和協(xié)會(huì)活動(dòng)等，倡導(dǎo)全行業(yè)共同推動(dòng)ESG理念的落地。

　　展望未來(lái)市場(chǎng)，吳增濤認(rèn)為，近年來(lái)，隨著全球各個(gè)國(guó)家相關(guān)政策文件的出臺(tái)運(yùn)行，以及環(huán)境污染、社會(huì)治理問(wèn)題的不斷顯現(xiàn)，上市公司對(duì)于社會(huì)責(zé)任報(bào)告及相關(guān)ESG信息披露的自主性和積極性已大幅提升。他直言道：“就中國(guó)市場(chǎng)而言，我相信ESG投資理念將會(huì)繼續(xù)加速滲透，資產(chǎn)管理行業(yè)落實(shí)ESG的廣度與深度將會(huì)不斷提升。”

　　未來(lái)，南方基金將持續(xù)注重社會(huì)責(zé)任投資領(lǐng)域，從公司投研架構(gòu)、風(fēng)控流程、產(chǎn)品研發(fā)和投資者教育等多方面積極參與，全方位、立體式、高水平地落實(shí)ESG的相關(guān)要求。目前，南方基金正在研發(fā)ESG主題的被動(dòng)性投資產(chǎn)品，使投資者可以更容易地參與ESG主題投資。在投資和研究流程中，南方基金將不斷完善制度流程和ESG投資方法論，支持ESG投資融合的發(fā)展，為綠色金融的發(fā)展增添助力。

　　本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，市場(chǎng)觀點(diǎn)將隨各因素變化而動(dòng)態(tài)調(diào)整，不構(gòu)成投資者改變投資決策或選擇具體產(chǎn)品的法律依據(jù)。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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