憑借渠道優(yōu)勢(shì)和大量代銷(xiāo)的基金標(biāo)的,近兩年,互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售平臺(tái)推出的創(chuàng)新型基金組合類(lèi)產(chǎn)品,獲得越來(lái)越多投資者的認(rèn)可,對(duì)公募FOF形成有力挑戰(zhàn)。
根據(jù)西部證券的統(tǒng)計(jì),截至今年7月初,在天天基金、蛋卷、且慢等3個(gè)平臺(tái)上就有超過(guò)200個(gè)基金組合產(chǎn)品。其中,54家機(jī)構(gòu)投資者發(fā)布了100多只產(chǎn)品,另有62位個(gè)人投資者管理的90多只產(chǎn)品,這些人多數(shù)是網(wǎng)上有影響力的“大V”。同期,市場(chǎng)上發(fā)行的公募FOF產(chǎn)品有100多只,來(lái)自40家機(jī)構(gòu)。從產(chǎn)品數(shù)量和策略管理人數(shù)量上看,基金組合產(chǎn)品都已經(jīng)超過(guò)了公募FOF。
資料顯示,前述三家平臺(tái)中最早的從2015年三季度就已成立了基金組合產(chǎn)品,比2017年四季度才成立的公募FOF產(chǎn)品早了近兩年。
業(yè)內(nèi)人士表示,基金組合產(chǎn)品與公募FOF比較相似,兩者都是雙層嵌套結(jié)構(gòu),底層標(biāo)的都以基金為主。不過(guò),兩者也有很多不同點(diǎn),比如,基金組合的底層持倉(cāng)完全公開(kāi),投資者可以自由實(shí)施投資決策,決定底層基金標(biāo)的品種以及配置比例,或選擇跟隨組合一鍵跟投,無(wú)需二次收費(fèi)。
“目前不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)以及‘大V’都在使用被動(dòng)指數(shù)、主動(dòng)權(quán)益等基金產(chǎn)品做投資組合,頗受投資者歡迎,這當(dāng)中有很多我們做公募FOF產(chǎn)品可以借鑒的東西,是我們學(xué)習(xí)的對(duì)象?!币晃淮笮突鸸綟OF基金經(jīng)理說(shuō)。
在該基金經(jīng)理看來(lái),互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上許多“大V”的基金組合規(guī)模都不小,說(shuō)明存在廣泛的客戶受眾。基金公司可以學(xué)習(xí)這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的基金組合,做出公募領(lǐng)域的基金組合。
一位基金研究人士表示,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的基金組合和基金公司的組合各有千秋?!按骎”組合在影響力范圍內(nèi)會(huì)有投資者跟投,而基金公司和具有投顧資質(zhì)的機(jī)構(gòu),在專(zhuān)業(yè)性、合規(guī)等方面都要更勝一籌,更有利于進(jìn)行大面積復(fù)制和推廣。在該研究人士看來(lái),雖然理論上說(shuō)全市場(chǎng)組合要優(yōu)于內(nèi)部FOF,但當(dāng)前基金公司做組合,基本都會(huì)選擇自家公司的產(chǎn)品,他們對(duì)自家基金自然十分了解,內(nèi)部FOF可能更適合。
另?yè)?jù)某基金公司人士表示,其所在公司在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)嘗試了一個(gè)基金組合,策略主要由公司FOF部門(mén)提供。不過(guò),由于基金組合并不產(chǎn)生實(shí)際收益,因此并未進(jìn)行推廣。
西部證券通過(guò)將互聯(lián)網(wǎng)基金組合與公募FOF進(jìn)行分類(lèi)對(duì)比發(fā)現(xiàn),整體上看,公募FOF收益相對(duì)穩(wěn)健集中,基金組合的收益更具彈性;在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,基金組合現(xiàn)略微占優(yōu),但差距并不大。
“互聯(lián)網(wǎng)基金組合可以理解為 FOF,但更加靈活、透明,非常適合普通投資者參與。疊加互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,這類(lèi)產(chǎn)品會(huì)還有很大空間,參與的機(jī)構(gòu)和優(yōu)秀個(gè)人策略主理人的數(shù)量也會(huì)持續(xù)增加,產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加充分,頭部效應(yīng)更明顯。隨著基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)一步推進(jìn),互聯(lián)網(wǎng)基金組合將對(duì)公募FOF以及銀行理財(cái)產(chǎn)品形成有力的挑戰(zhàn)?!蔽鞑孔C券表示。(作者 孫曉輝)
轉(zhuǎn)自:證券時(shí)報(bào)
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